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華夏:行情進入分化階段
在本輪牛市運行中,我們會多次遇到牛市中的調整,支持牛市的制度變革、經濟和上市公司業績增長、人民幣昇值導致的流動性充裕等三大背景因素並未改變。所以我們的應對策略總體照舊,仍然是保持較高比例的股票倉位,繼續積極地發掘投資機會。
在未來的一段時間,指數整體未必有太大的上昇空間;但市場仍保持牛市格局,受財富效應感染,大量資金仍在積極尋找各類投資機會。在此驅動下,相當多的板塊和個股仍會有較好的表現。注重自下而上、選股能力較強的股票型基金,表現會超越同業以及指數基金。
值得關注的投資機會可能包括:實質性整體上市或資產注入進展的公司、周期處於向上階段、估值較低的周期型行業、股價受利空因素抑制、真實PE較低的公司以及短期的驅動因素向好。
大成:中長期上昇趨勢未變
預計近期市場繼續振蕩整理,但中長期上昇的趨勢沒有改變。在指數窄幅調整的過程中,具有通過優質資產注入、整體上市和並購重組等方式帶來外延增長預期的個股仍將是這個階段獲得超額收益的首選,同時藍籌股的超跌反彈也是較好的交易性機會。建議短期關注題材股和估值較低的板塊。本周是兩會召開期間,在政策方面會以穩定為主,市場維持小幅振蕩的可能性較大。可重點關注相關行業與個股,在操作上可逢高適當減持地產類的相關個股。
上投摩根:重在精選個股
現在市場的結構性是不穩定的,波幅暫時不會縮小,後市大盤仍將表現為寬幅震蕩的走勢。但長期來看,牛市仍未結束,決定牛市的一些基本因素仍然存在,如昇值的貨幣和低廉的資金成本、企業盈利迅速增長、居民收入快速增長等。隨著上市公司業績的增長,新的投資機會仍將出現。精選個股是在目前3000點位的主要投資策略。
工銀瑞信:業績提昇值得關注
已公布的上市公司業績出現了同比大幅增長,且增長幅度超過市場預期。這種業績的快速增長將使兩市的估值水平顯著下降,從而在不久之後再度提高投資者的信心。經濟的持續向好當然是上市公司業績提昇的大背景,但更直接的動力將源於股改以及股權激勵的實施,股改和股權激勵使得上市公司在短期內有了釋放業績的動力。
場內資金從高價股、績優股中撤出的同時,新基金的發行正在如火如荼地進行著。在這些基金重倉股再度進入合理估值區間之後,市場的震蕩將成為這些新資金承接優質資產的時機。
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