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極限區間:15.0-24.0元
均值區間:17.5-19.2元
股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 每股淨資產 上市日期
新海股份 002120 6800萬股 1700萬股 4.08元 3月6日
發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構
10.22 29.97倍 0.502% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 國元證券有限責任公司
主營業務 高品質打火機、點火槍等產品的設計、生產和銷售。
國際競爭優勢較強
新海股份主營業務為高品質打火機、點火槍等產品的設計、生產和銷售,是目前國內技術水平最高、產銷規模最大、綜合實力最強的塑料打火機制造商,連續6年名列國內打火機生產企業自營出口第一位,每年打火機出口額均佔全國當年打火機總出口額的十分之一以上。公司市場份額全國第一、世界第四,具有較強的市場競爭優勢,主要體現在四個方面:
一是國際產業轉移所帶來的競爭優勢;二是成本優勢,公司通過多年的發展,規模優勢已經初步顯現,06年公司的打火機平均銷售單價不到0.1美元,而在國際市場上銷售約合1美元;三是技術優勢,2001-2006年公司是唯一的被邀請參加國際打火機行業標准制定的中國打火機制造企業。四是產能擴張後的成長優勢。04-05年公司的銷售收入增長了53.61%,而05-06年由於產能的限制公司銷售收入增長僅有15.55%,所以產能擴張成為公司發展的重點。公司的募集資金投入項目正是解決產能瓶頸,因此增長前景明顯。
風險因素:所得稅優惠政策和出口退稅政策的變動,以及人民幣的昇值都會對公司的利潤水平造成一定影響;公司70%左右的產品生產銷售采用ODM模式,品牌商對公司產品的接納程度將直接影響其對公司產品的采購量。
綜合看,該股二級市場可獲得中小板塊平均35倍市盈率,如果再考慮新股的15%左右的溢價,預計07年每股收益0.60元,那麼,該股二級市場定位在21元-24.15元。
機構評論
博星投資朱慧玲:16.4-17.5元。公司是國內技術水平最高、產銷規模最大、產品質量最好、綜合實力最強的塑料打火機制造商,每年打火機出口額均佔全國當年打火機總出口額的十分之一以上。
中信金通證券錢向勁:15-18元。新海股份生產規模和技術處於全球前列。隨著募集資金項目達產,產品檔次提高,公司收入和利潤有望快速成長。
國金證券仝棟材:19.8元。2001-2006年公司是唯一的被邀請參加國際打火機行業標准制定的中國打火機制造企業。較強的研發能力和完善的自主知識產權體系幫助公司有效的突破國際廠商的技術和標准壁壘,進一步擴大國際市場份額。
天相投資周彬:15.4-16.5元。募集資金項目的完成將提高公司的生產能力和技術水平,增強公司的盈利能力。公司在穩坐國內塑料打火機龍頭寶座的同時,將進一步朝著世界三強的目標邁進。
上海天力張積椿:17.2-19.3元。公司是國內技術水平最高、產銷規模最大、產品質量最好、綜合實力最強的塑料打火機制造商,定位上有望獲得一定溢價。
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