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年初,基金反復強調的『2007年震蕩加劇』,很快得到了印證,幅度超越了想象。許多新基民可能感覺到,在1月底以來的這段跌宕行情中,基金出現了一些『新情況』。
淨值如坐『過山車』
2月27日市場『惡搞式』的暴跌,讓基金集體淪陷。
股票型基金淨值平均跌7.89%,包括混合和指數基金在內,有近30只基金淨值下跌9%以上。封閉式基金慘況更甚,交易的47只封閉式基金跌幅全部超過5%,跌停者達24只。如此跌幅對基金是破天荒的。在此之前的1月25日110多點的大跌中,半數基金還毫發無損呢。
點評
彼得·林奇那句經典法則——『治療對所持股票有不切實際幻想的人,最好的藥方是股價大跌』,同樣適用於基金持有人。經過這輪震蕩,會有很多人真正體會到『基金也能這樣虧錢』。基金可分散投資,但面對系統性風險,同樣難以獨善其身。但在反復震蕩中,質地優良的基金通過調倉,仍會帶來良好回報。比如近期狀態甚佳的華夏大盤精選、廣發小盤、華安宏利、上投中國優勢等。
『分紅』無奈也叫停
大成精選增值基金一則分紅更正啟事,也顯示出市場近日暴跌的殺傷力。啟事稱,由於市場出現了難以預料的劇烈波動,基金份額淨值隨市場下跌而有較大幅度下降,基金管理人決定暫緩本次分紅,並停止辦理與本次分紅相關的各項事宜。
據了解,該基金原計劃在3月1日進行第四次分紅,每10份基金份額將分紅1.50元。
點評
分紅改口,其實對基金而言不算稀罕事。只不過以前總是正式分紅時要比預告的『紅包』大很多。去年底基金紛紛大派現時,市場一路上漲,不少基金也隨之上調分紅額度,爭先做『派紅冠軍』。其實大成精選在經過2月27日淨值大挫之後,仍然有分紅實力。而且從該基金去年12月21日拆分後規模猛增至80億元的表現看,也屬上乘。管理人此番叫停分紅,看來對短期市場還是相當謹慎。
基金經理操作更被動
以前說機構投資者進進出出,搞得開放式基金很被動,經常要為應付贖回而大肆賣股票。自去年以來投資者結構調整後,越來越多個人投資者加入了基民隊伍,但情況並沒有像業內所希望的那樣,朝著『規模穩定』的方向發展,反而操作起來愈發被動。
許多基金管理人已有這樣的抱怨,投資者頻繁波動操作,讓基金越來越『助漲殺跌』。『上次衝3000點時,不斷有資金進來,為保持倉位必須買股票,問題是值得買入的股票已越來越少。等一些看好的股票回調到合理價位時,贖回又來了。』一位基金經理稱自己已成了被動的投資工具。
點評
雖然市場震蕩還將加劇,但還沒有明顯的理由,讓我們相信牛市已經到頭。按照基金經理們的說法,決定牛市的一些最基本的因素依然存在。例如,昇值的貨幣和低廉的資金成本、企業盈利迅速成長、居民收入快速增長。而且隨著上市公司業績的增長,新的機會還會冒出來。
還是那句老話,基金是中長期投資工具,如果你無法接受偶爾『過山車』的走勢,那麼通過定投的方式最合適不過。
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