在二月份市場劇烈波動的情況下，基金淨值表現出現分化。股票方向基金整體跑輸大盤近2.5個百分點。但紅利型基金表現優異，值得投資者關注。

　　股票方向基金跑輸大盤

　　二月份國內股市呈現劇烈波動，月初兩市在探底後強烈反彈，春節前上證綜指創出3049.77點的歷史新高，但節後第二日市場放量暴跌，各指數跌幅均超過8%。在如此劇烈的市場波動中，基金重倉股首當其衝，往往成為市場中的領跌品種。基金淨值也因此受到影響，股票方向基金整體跑輸大盤。

　　二月份上證指數上漲5%，而股票方向基金平均淨值增長率為2.39%，跑輸大盤近2.5個百分點。根據銀河證券基金研究中心的統計數據，股票型基金平均淨值增長率為2.16%，偏股型基金的平均淨值增長率為2.92%，平衡型基金表現最差，月度平均淨值增長只有1.06%。而指數型基金表現最好，月平均淨值增長率達4.28%。

　　比較上述數據可以發現，主動投資的股票方向基金淨值表現遜於被動投資的指數型基金。業內人士分析，二月份市場波動劇烈，給基金主動投資帶來很大挑戰，基金重倉股表現不佳，拖累了主動投資的基金淨值增長。同時，一些基金在二月份大幅調倉，調倉不成功的基金自然在業績上受到影響。另外，部分基金在新基金發行受阻的情況下加大持續營銷的力度，大量現金的湧入降低了基金股票倉位，也是這些基金上月表現跑輸大盤的原因之一。

　　在二月份淨值增長率排行榜中，華夏大盤精選和東方精選兩只基金分別佔據股票基金和偏股基金的頭名。金鷹優選、博時主題行業、萬家公用事業基金位居股票型基金的2到4位。

　　紅利型基金值得關注

　　值得投資者注意的是，二月份紅利型基金表現出色。二月份指數型基金平均淨值增長率為4.28%，但去年11月成立的友邦華泰上證紅利ETF當月淨值增長率高達9.35%，超過平均水平一倍。光大保德信紅利基金月淨值增長率為10.99%，位居股票型開放式基金月度第5名，益民紅利成長、華夏紅利的月淨值增長率分別為6.61%和5.77%，均位於偏股型基金月度排名中的前列。

　　隨著上市公司年報的陸續披露，具有分紅題材的股票受到市場關注。同時，國泰君安研究所日前在一篇名為『震蕩市中的ETF選擇』的研究報告中表示：從指數估值與潛在上漲空間來看，紅利、深證100ETF具有明顯相對優勢；就潛在上漲空間而言，紅利ETF潛力較為突出。該報告指出，從指數估值上來看，紅利指數具有明顯相對優勢。同時，上證紅利指數具備『高紅利、大市值股票潛在上漲空間大』的特征。

　　天相投顧的研究報告也建議投資者從年報業績突出、行業基本面優異的角度出發尋找投資機會，關注二月份表現良好的紅利型基金和中小盤基金。