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鋼鐵大王米塔爾 |
『飛奔的大象正在緊抓著龍的腳後跟』,當印度媒體提及本國經濟的飛速發展時,總是不可避免地與中國對比一番,並做出上述形象的比喻。2006年,全球經濟的繁榮景象令印度經濟熱度也顯得格外『灼人』,今年1月底,印度政府將年經濟增長率從預計的8.4%正式調整為9%。僅過一個星期,印政府再次發布公告稱,將於3月底結束的2006至2007財年,印度經濟增長率將達9.2%。
這似乎成了印度版電影超人『克裡什』的寫照——跑得比奔馬還快!一步跨過河流!統計數據顯示,印度人每天購買1918公斤黃金、2416輛汽車、1000多臺筆記本電腦……然而與此不相稱的是,印度隨處可見的貧民窟、擁擠不堪的交通狀況,以及落後的基礎設施建設,印度的崛起總讓人覺得不夠真切。難怪印度賈瓦哈拉爾·尼赫魯大學社會學教授迪潘克爾·古普塔直言,印度的現實狀況與『超人夢』相距尚遠,除非這個國家突破發展瓶頸,否則『克裡什』只能是幻象。
『已經與中國不相上下』
印度經濟的快速發展還體現在一部分印度人財富的急劇膨脹。印度百萬美元富翁的年增長率是20%。印度資產在百億美元以上的富翁有5人,鋼鐵大王米塔爾的財富更是高達250億美元
回首印度15年來的改革成效,人們會發現如今的印度經濟發展蒸蒸日上——它於2006年首次躋身全球經濟發展最快國家之列,國內生產總值(GDP)增長率超過9%。據印度中央統計局數據顯示,2006年度上半年,印度經濟增長9.1%;第二季度達9.2%。
高達9.2%的增長速度幾乎讓所有印度媒體都想到了中國。《印度斯坦時報》在其印度經濟增長專版報道的一篇文章中樂觀地表示,印度自實行經濟改革後,18年來最快的增長速度『已經與中國不相上下』。《印度快報》、《印度時報》等媒體也將印度各領域的經濟增長與中國進行了全方位的比較,認為繼中國實現多年的經濟高速增長之後,『一個屬於印度的經濟發展神話也正在逐步到來』。
股市是一國經濟發展狀況的晴雨表。印度股市不存在股權分置等歷史遺留問題,基本能夠反映印度經濟的宏觀走勢。亞洲最古老的孟買證券交易所自2002年以來一直保持牛市行情,近兩年更是加速上揚。2005年4月,股指攀昇到6000點。2006年2月,股指突破了10000點大關。現在,股指已經穩穩站在14000點以上。據統計,5年時間,孟買證交所上市公司總市值翻了6倍。
印度經濟的快速發展還體現在一部分印度人財富的急劇膨脹。印度百萬美元富翁的年增長率是20%。印度資產在百億美元以上的富翁有5人,鋼鐵大王米塔爾的財富更是高達250億美元。此外,印度白領的收入近年來也增長迅速。一家國際諮詢公司最近預測,印度專業人士的工資漲幅將居亞洲首位,遠超中國大陸。
強勁的購買力也從一個側面反映了印度經濟的飛速增長。最近一家印度報紙對印度人一天的購買力進行了調查。報告稱,印度人每天要買1918公斤黃金,1000萬張電影票、近10萬張機票、2416輛汽車、9589臺冰箱、22740臺電視、2000萬瓶軟飲料、1000多臺筆記本電腦和860萬紮啤酒。
印度經濟增長主要依靠服務業和制造業。2005至2006財年,印度貿易、旅館、交通和通訊業的增長率是10.4%,今年預計將達到13%。而印度的金融、保險等產業也已連續兩年維持在兩位數的增長水平,而制造業今年也有望實現11.3%的增長。
印度人將經濟的快速增長歸因於得力的改革措施。印度財長奇丹巴拉姆曾明確指出:『改革措施是推動發展的動力。改革帶來了投資,培育了競爭,提高了效率。』奇丹巴拉姆表示,印度政府將高度重視所有領域的投資,不管它是外資、內資,還是國資、私資。事實上,近幾年來相對穩定的政治局勢也是印度經濟提速的一個重要原因。
重重隱患引發過熱擔懮
在經濟高速發展的同時,印度就傳出了許多危險信號。消費價格通脹率幾乎高達7%,遠遠超出亞洲平均的2.5%水平。種種跡象表明,印度經濟過熱,如不及時采取措施,『硬著陸』將在所難免
在關注印度經濟的快速發展時,很多經濟學家既會肯定印度政府的改革政策,也會將部分功勞歸於『經濟周期』的上昇。正因為如此,經濟高增長加上制成品價格的不斷上漲,也引起了人們對印度經濟發展可能過熱的擔懮。
印度的通脹目前仍處於許多發展中國家的通脹水平下,但物價上漲速度要比工業化國家快得多。不斷上昇的食品價格令備受關注的年度整體價格上漲幅度超出了印度央行的預計,達到6%以上。消費物價以每年7%-8%的速度遞增,但很多人認為官方數據低估了通貨膨脹的幅度。
讓印度央行擔心的遠不止於通脹,更包括超出理性的信貸繁榮和資產價格泡沫。數據顯示,2006年印度銀行向企業和家庭發放的貸款同比增加了30%,用於商業地產的貸款上揚了84%,住房抵押貸款上揚了32%。與此同時,過去四年裡印度股指上揚了4倍多,成為新興經濟體中股價最為高昂的市場之一。印度一些大城市的房價則在過去兩年中翻了一番還多。
高企的經常項目赤字也是印度經濟過熱增長的標志性信號。在截至去年9月的三個月中,印度的經常項目赤字已經擴大到佔GDP的4%,而就在兩年前,印度經常項目盈餘還佔到GDP的4%。眼下,內需與供應的實際缺口正在進一步拉大。
正是這種供應無法滿足需求的現狀使得印度經濟的未來隱患重重。與中國和其他大多數亞洲新興市場經濟體不同,相對於較長期的海外直接投資,印度更依賴短期資本的流入。在過去三年半的時間裡,短期資本佔到了印度總流入資本的4/5。這意味著,一旦海外金融市場的風險偏好發生轉向,則上調利率對於印度經濟將具有極大殺傷力。
正如英國《經濟學家》雜志日前在新年評論中所寫:『在經濟高速發展的同時,印度就傳出了許多危險信號。消費價格通脹率幾乎高達7%,遠遠超出亞洲平均的2.5%水平。』種種跡象表明,印度經濟過熱,如不及時采取措施,『硬著陸』將在所難免。
華爾街投資銀行雷曼兄弟也對印度的經濟奇跡敲響了警鍾。雷曼的經濟學家認為,盡管2007年印度經濟增長很可能超過中國,但該國經濟過熱的征兆也已日趨明顯。
惠及普通民眾利益是關鍵
在印度社會,還存在著嚴重兩極分化的社會現象:一面是開著汽車,住著舒適房子的富人,另一面是城市街頭有許多席地而睡的窮人;一面是具備了世界競爭力的軟件業,另一面是相當落後的貧困農村
近幾年來,西方媒體給予了印度無限褒獎,無形中喚起了印度人對大國夢的憧憬。然而,經濟改革是否成功關鍵要看能否惠及社會普通民眾的利益,這也正是印度總理辛格上臺伊始就在前總理瓦傑帕伊經濟改革的基礎上加入『人性化』因素的原因。也就是說,改革應涉及到各個階層,特別是農村或落後地區的貧苦民眾及少數民族團體。
然而現實並不樂觀,印度社會還存在著嚴重兩極分化的社會現象:一面是開著汽車,住著舒適房子的富人,另一面是城市街頭有許多席地而睡的窮人;一面是具備了世界競爭力的軟件業,另一面是相當落後的貧困農村。
在這個以信息產業著稱的國家,1000名印度人中只有16人使用因特網,而亞洲的平均數字是57人,全球平均數字是96人。
位於美國布盧明頓的印第安納大學印度系主任素米特·甘古利認為,『盡管許多人把印度稱為世界大國,我卻為它擔懮。』甘古利指出,除了文盲眾多、營養不良、住房不夠等問題,印度在經濟發展方面面臨三大問題——供電不足、機場與港口太少和道路建設不充分。『除非印度解決這三大問題,否則我看不到它將保持目前的經濟增長水平。』甘古利說。
事實上,印度在推動改革的進程中,也曾一度借鑒中國的經驗,比如,效仿中國在各地籌建經濟特區。印度政府於2006年2月開始實施《經濟特區法》後,全國居然上報了數百個經濟特區項目。由於《經濟特區法》對土地使用要求十分寬松,許多地方便打著建經濟特區的旗號從事土地開發。大批土地被廉價征用而失地的農民因得不到應有的補償而倍感憤怒,時常與征地官員爆發衝突。以至於經濟特區被批評為官商勾結盤剝農民的『圈地運動』,罔顧了社會底層的利益。
有鑒於此,印度經濟特區審批委員會會議1月下旬作出決定,推遲各地報上來的300個經濟特區建設項目的研究會議,這也意味著特區項目將被無限期擱置。
政府頻頻出招為經濟降溫
印度的貨幣政策『仍處於試驗階段』。由於印度銀行體系和債券市場的規模及運行效率都趕不上西方國家,因此當印度央行試圖通過利率杠杆來調節宏觀經濟時,效果往往要等到兩年之後纔能顯現
印度經濟增速在世界各國名列前茅,但眼下它似乎快得有些危險。所幸,印度政府已經意識到這一點。在2月中旬的一次政府會議上,印度總理辛格與政府經濟顧問班子已經將此問題列為『短期內優先解決的重要問題』。辛格表示,抑制通貨膨脹是印度當前最緊迫的任務。他直言,對於印度繁榮的經濟和頗得民心的政府來說,飆昇的物價可能成為『阿喀琉斯之踵』。
對於印度央行行長瑞迪來說,目前的職責就是讓過快的經濟增長速度慢下來。與不苟言笑的同行、美國聯邦儲備委員會主席伯南克比起來,65歲的瑞迪顯得風趣幽默多了。他喜歡和媒體開玩笑,在最近一次新聞發布會上,他的開場白是:沒有意外就是最大的意外。
瑞迪目前面臨的最大挑戰是通貨膨脹。他必須在抑制物價飆昇的同時防止經濟出現『急剎車』。如果出現後面這種情況將嚇退外國投資者,而正是這些外資投向印度股市的資金推動著印度經濟的蓬勃發展。如果勢態失控,海外投資者很可能會立刻撤資。
為了抑制一路飆昇的物價,印度政府已采取多項非常舉動。政府不僅宣布從2月17日起上調國內銀行存款准備金率,還於2月15日下調了汽油價格。而此前的1月31日,印度央行曾上調隔夜貸款利率25個基點至7.5%,這已是該行同一財年內第五次上調關鍵的短期利率。
印度政府本月發表的一份聲明還表示,為保證國內小麥供應,今年將不再出口小麥。在2007年12月31日前,印度將禁止小麥出口銷售。除了食品方面,印度還宣布削減原材料進口關稅以應對高通脹。今年1月,印度就已經決定為抑制通脹、降低制造業成本並促進基礎設施建設,在新財年預算之前先行削減工程原材料產品進口關稅以作政策試探。
2月26日,印度還宣布調降其龐大鐵路網絡的貨運和客運價格。印度鐵道部長拉魯·普拉薩德·亞達夫表示,為了改善大宗商品的貨運服務,年度開支將增加1/3。大宗商品被視為支橕印度強勁經濟增長的關鍵所在。同時他表示,柴油、鋼鐵、水泥、小麥和化肥等大宗商品的運費將會下降。此外,為了鼓勵旅游,一些服務的客運價格也會降低。
然而,瑞迪目前面臨的困境在於:印度的貨幣政策『仍處於試驗階段』。由於印度銀行體系和債券市場的規模及運行效率都趕不上西方國家,因此當印度央行試圖通過利率杠杆來調節宏觀經濟時,效果往往要等到兩年之後纔能顯現。而在很多發達國家,這個過程只需要不到一年時間。
未來數月內,瑞迪的一舉一動仍將成為眾多經濟學家、投資者以及企業高管們關注的焦點。這一點,瑞迪深有體會,他打比方說,就連他早晨跟外人道『早安』,外界可能也會大加揣測,認為這意味著昨晚的情況可能很不好。