昨天中國股市的下跌極大的影響了全球股市和期貨市場的做多情緒。CBOT大豆大幅跳空低開，並引領豆粕，玉米等商品快速向下挑戰跌停。全球都在擔心來自於中國的股市暴跌可能受到經濟放緩的影響。從盤面上，05合約在跌破778美分後，價格的下跌呈現為自由落體，但期間原油的反彈對多頭信心重新提供支持。隨後，大豆止跌返昇，並達到過790美分。後半節交易中，買盤力量再度減弱，特別是各國股市的下跌導致基金紛紛大量賣出，終盤05大豆收於778.75美分。其他市場方面，銅也曾經大幅下跌，但最終幾乎收回了跌幅。

　　我們認為，中國股市的下跌伴隨著巨量成交，主流資金的出逃跡象明顯。不排除有未知的通縮政策推出。盡管今日股市有所反彈，但中國市場作為傳統的政策市場，管理層不希望漲的意圖相當明顯。因此，投資者依然會在未來交易中遭遇不同的控制經濟增速的政策。

　　春節後，以有色金屬和農產品為代表的現貨價格始終處於不振的狀態。宏觀調控的跡象明顯。大連市場方面，各品種在跳空低開後，買盤逐漸介入。今日鄭州小麥的利好對於農產品整體市場形成了支持。大豆0709合約收盤3230元/噸，僅下跌39元/噸，前期美國上漲中滯後的漲幅在下跌中逐漸釋放了出來。總體而言，美國和國內截然不同的基本面是行情難以把握的根本原因，操作上建議在美國大幅波動時，逆向操作。

　　建議投資者關注大豆和豆粕的0709合約套利，今日價差仍為507元/噸，建議投資者差進行買豆粕拋大豆的套利交易。(上海金鵬)