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盡管最終結果尚未披露,但民生銀行定向增發一事已基本定局。知情人士昨日向記者透露,在和關聯方南方希望共同獲配了約4億股股份之後,民生銀行原第一大股東新希望仍有望在股東序列中保持『頭把交椅』;而國內兩大保險巨頭『中國人壽』和『平安保險』則因各獲配6億股股份,有望躋身新的十大股東之列。
一位了解發行的人士向記者透露,發行價格最終敲定在9.08元,『比預期略高』。這無疑得益於發行時的牛市氛圍。盡管相比獲批的35億額度減少了15億,但民生銀行仍通過該次發行融得資金約182億元,比去年7月股東大會通過該項決議預期多了30-40億。『從補充資本金的角度看,這個結果無疑是理想的。』該人士表示。
不過,民生銀行原有股權過於分散的隱懮則依然繼續存在,只是格局略為生變。據透露,劉永好的新希望和其關聯方南方希望在此次發行中,共獲配約4億股,加上雙方之前持有的8.94億股,新希望系佔民生銀行的股權比例從原有的約8.79%提高到約10.63%,仍系第一大股東。而第二大股東則仍有望由原第二大股東泛海集團把持。
由於有持股5%以上的股東涉及到股權變更,根據規定,上述發行結果在經董事會審議通過之後,還需報銀監會核准。民生銀行人士透露,目前發行結果正報證監會審核認可。
值得注意的是,知情人士透露,國內兩大保險巨頭『中國人壽』和『平安保險』分別斥資54.5億元,各獲6億股配售,從而躋身前十大股東之列。6億股約佔民生銀行定向增發後股份總額的4.93%,考慮到之前中國人壽還通過其股份公司和集團公司持有民生銀行1億多的流通股,中國人壽最終持有的民生銀行股份比例有望達到6%-7%之間,中國人壽和平安保險甚至有望進入前五大股東之列。
東方證券分析師顧軍蕾向記者表示,即便如此,中國人壽和平安保險都更多的只是一個財務投資者的角色,不會對民生銀行的經營和管理產生多大影響。不過天相投資首席分析師石磊認為,保險公司的介入從更長遠的角度看,或將有助於民生銀行的股權結構、法人治理和公司經營戰略的穩定。
石磊指出,由於民生銀行股權高度分散,且其主要股東皆系民營企業,這一背景難免會對民生銀行的短期盈利能力提出很高的要求,從而導致民生銀行在某些業務開展上,會采取比較激進一點的措施。從歷史看,民生銀行固然取得了比較好的成績,但發展到一定階段則應該更穩健一點,一些好的戰略應該得到長期和堅定的執行。
他還認為,這對民生銀行加快綜合經營步伐,開展銀保合作或有幫助。另外,上述兩大保險公司的公司高管股權激勵機制,或許也會對民生銀行產生示范效應。
據悉,共有七家機構最終參與定向增發,不過其中民生現第四大股東張宏偉的東方集團和持有該行3.9%股權的淡馬錫都無緣增持。東方證券分析師顧軍蕾表示,該次增發對於民生銀行戰略轉型的支持較小,最大的好處在於以較小的股本擴張吸納了較多的核心資本。在大幅提昇公司資本充足率的同時,既提昇了公司淨資產實力,同時也未過多攤薄每股收益。
資料顯示,截至去年底,民生銀行的資本充足率已經提昇到8.2%。在該次定向發行後,其資本充足率將有望提高到13%左右。
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