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許多投資者的經驗和教訓都證明,投資基金應該是長期投資行為,把基金當作股票來『炒』,進行波段操作頻繁買賣,往往是弄巧成拙。
春節之前股市的一次調整,讓不少追著行情匆匆進場的新『基民』多少有些忐忑。部分新『基民』缺乏對基金投資常識和技巧的了解可能是這種『忐忑』的根源。為此,本版特開闢專欄,希望能為您節後再戰基市、成功分享股市紅利有所裨益。
基民故事:老股民被迫退出牛市『江湖』
小穆,一個年輕的老股民,1999年7月,畢業後工作的第一個月,即被卷入滾滾而來的『5·19』行情,然後是2000年的網絡股狂潮,最後是泡沫破滅。小穆投身股市的代價是,努力工作換來的『血汗錢』,大半在股市灰飛煙滅。
傷心欲絕但又心有不甘,小穆轉而投在了開放式基金的門下,『讓業內精英為我打工吧,把錢交給專業人士!』2003年底,按揭買房之餘,小穆化零為整拿出5萬元認購易方達策略成長投資基金。當年年底到2004年春季,股市迎來五年熊市中最強勁的一次反彈行情,滬綜指從最低1307點,到最高1783點;易方達策略成長基金淨值在4月份最高時接近1.2元。不到半年即獲得15%的利潤,還是令人頗感滿意的,不久小穆便賣出基金。之後,股市調整基金淨值紛紛回落,小穆對自己的『決策』深感得意,並堅定了『高拋低吸』的操作策略。
從2004年至2005年12月,熊市中的小穆先後進出基金6個來回,收益雖不能最大化,但每次多少總有斬獲,累計也有30%的利潤。熊市中有如此的收獲,令小穆備感驕傲,但『高拋低吸』也幾乎讓他失去整個牛市。2005年12月,當他拋掉基金後,市場便不再給他低位回補的機會,贖回時的價位一去不回頭。看著越漲越高的基金淨值,小穆在兩難中,最終選擇將原來投資基金的錢提前還了房款,暫時退出『江湖』。易方達策略基金截至狗年休市時,累計淨值已是3.485元了,相對發行價上漲近2.5倍。
內行支招:分批買入法可均衡成本
廣發基金公司北京分公司的施靜表示,買入持有好的基金產品僅僅需要耐心,而波段操作則需要一連串的正確預測,而且不能有一次錯誤;能做好波段操作的人,千裡挑一,總能高賣低買的人,萬裡難求。施靜介紹,在本輪牛市初期2006年2月8日,此時市場中投資者虧損的情況還普遍存在,而對廣發基金定投客戶的分析發現,此類客戶的平均收益率為10.25%,在高於平均收益的客戶中,有97.98%的客戶采取買入持有的策略;上述客戶中,虧損超過2%的僅佔1.54%,這些客戶全部有過一次以上的贖回交易行為。
施靜建議,對大多數普通投資者而言,成功進行波段操作的難度很大,而想要獲得一連串的波段操作成功更是幾乎不可能;事實證明,選擇好的基金買入並在較長時間內持有,比波段操作更賺錢。每個人都想在最低點買入基金,但低點買入是可遇不可求的。
施靜說,時間是燙平波動的最好工具。如果采取分批買入法,就克服了只選擇一個時點進行買進和沽出的缺陷,可以均衡成本,使自己在投資中立於不敗之地,即定投法,這是基於克服人性的優柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點應運而生的一種投資方法。
基金的投資者不僅包括散戶,目前機構也是基金投資的重要組成者,其經驗對中小投資者也有分享價值。
民生人壽總裁助理、投資部總經理劉生月認為,今年股市上漲第一將是以業績為主導的行情,第二是流動性過剩帶來的資金助推,前者是主要推動力量。
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