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2006年,在歐元區經濟加速增長、國際油價接近歷史最高水平的背景下,為更好地控制通脹,歐洲央行一共加息5次,此前在2005年12月首次加息。從2007年一季度的歐洲經濟來看,各大機構比較普遍的預期是,歐洲央行很可能在3月8日的利率會議上加息25基點,並將密切關注物價穩定性風險。
歐洲央行的利率提昇能產生短期利好,但並不一定能產生中長期利好。利差優勢已經重新回到了美元一邊,這是一個短時間內無法改變的現實,即便2007年歐元區比較激進地加息也很難奪回優勢。
55周均線是指揮棒
2002年以來,歐元/美元長線走勢中一直有一個神奇的指揮棒。這個指揮棒就是歐元/美元周線圖上的55周指數均線(注意是指數均線,而非簡單均線)。
55周均線的指揮棒作用表現在,當匯率突破(無論是向上突破還是向下突破)55周指數均線時,表明行情進入了相對應的中長期趨勢。
反轉還是回調?
2006歐元再度風光無限,全年上漲1355點,一度逼近1.3666歷史高點,然而剛進入2007,歐元就出現了快速下跌,是反轉還是回調,或者是反轉前的先兆?
筆者從技術面和基本面得出以下四點結論:1、一季度歐元/美元以頂部震蕩為主。這個過程中歐元/美元仍有望衝擊一次1.3364的2006年高點,但突破1.3666歷史高點的可能性很低。投資者仍然保持中線做多思路,以向上越過1.3060作為確認信號,目標為1.3364上方附近。在越過1.3060之前以區間操作為指導思路;如果跌破1.2860,則短線思路為做空,中線是否改變思路則根據突破時的力度和連續性作進一步判斷。
2、二季度歐元/美元有望轉入大C浪運行,以快速下跌為主基調。以跌破周線圖最後一個顯著低點為確認信號,同時重點參考55周指數均線是否被向下穿越。投資者以中線的初步回落調整為交易思路,不宜長時間持有空頭頭寸,此時仍需要警惕歐元發生比較強勁的反抽,不可一味做空,特別是接近二季度末。
3、二季度末和三季度初,歐元/美元展開向上的反抽,再次對階段性頂點進行確認。投資者階段性做多歐元,但注意此交易的性質為反彈,只是反彈的力度可能較強。
4、三季度後期和四季度,歐元/美元轉入更為連貫的下跌。建議投資者以做空為指導思路,盡量不考慮進行反彈交易。
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