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回望一周銅市,應該說雖然方向大體不差,但倫敦市場與上海市場更多地是按照自己的節奏在走,而不是如以往般互相糾纏得十分緊密。LME 3個月銅更多的圍繞紅風箏事件、LME庫存數據盤旋起伏,而國內市場關注的則是春節前的備貨以及國內庫存情況。最終,兩者必將殊途而同歸,春節長假後的中國買盤重新入市,仍將是國內外市場最為關心的影響因素。
2月2日《華爾街日報》報道稱,對衝基金Red Kite(紅風箏)在2006年獲得豐厚利潤後,今年頭幾天就虧損了約20%,目前正試圖緩和投資者抽離資金的勢頭。這一利空消息的發布使得LME 3個月期銅一度突破前期整理平臺,大幅下跌。但上周四Red Kite公司表示,投資者已經同意將贖回通知期由原來的15天延長至45天。畢竟相對於2006年該基金超過100%的盈利,2007年以來的20%虧損仍然屬於正常。上周5日之內有4日庫存出現下降,為銅市帶來了支橕,價格最終又回到1月份的整理區間當中。
另一方面,市場也開始關注秘魯的罷工消息。秘魯南方銅業公司旗下ILO銅冶煉廠工會工人上周四威脅發動罷工,該冶煉廠每年約加工120萬噸銅精礦。工人們表示公司必須在本周同855名工會工人開始新的薪資談判,否則將於2月19日開始罷工。南方銅業位於秘魯其他工廠運作的工人、位於Toquepala和Cuajone的礦工表示,如果沒有達成解決方案,他們將加入到ILO罷工中。雖然罷工題材注定是短期且呈現雙面影響的,但仍然為當前技術指標處於超賣情況的市場提供了一個新的炒作題材。
國內市場的情況則有所不同。目前國內現貨供應充沛,進口貨物不斷增多,現貨市場昇水不斷萎縮,至2月9日已經達到平水,低於周初的600-800元/噸水平,更不要說1月份的1300-1500元/噸的高昇水。但另一方面,期貨市場的持倉卻在上周出現了持續增加,雖然上周五出現了少量回吐,但一周以來的增倉量仍然保持在1萬手以上。現貨昇水的下滑同期貨持倉的增加,其實反映出這樣一個問題:春節將至,很多現貨商看好後市,但卻並沒有囤積現貨的打算,他們選擇進入期貨市場買入,形成期貨虛擬庫存。
全球第二大銅礦企業菲爾普斯道奇日前表示,預計2007年全球銅消耗量增長率將維持在3.5%的強勁水准,美國和歐洲方面的銅消費量增長約1%,中國的銅消費量則上昇7%。德國Norddentsche Affinerie AG公司上周三表示,中國2007年銅需求料將保持強勁,而當地產量及庫存不能滿足消費的需求。必和必拓公司稱中國將繼續是需求的主要拉動力量。中國因素成為後期刺激銅價上漲的重要因素。
國內春節長假即將來臨,現貨企業備貨需要加之節日期間無法報關,節後進口量必然明顯上昇。一旦國內開始大量進口,倫敦銅價很可能再次出現上揚走勢。筆者依然看好這波春節行情,6000美元可能是反彈的目標所在。
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