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從近日各類媒體頻頻公布的『股指模擬交易大賽』排行榜上可以看到,名次靠前的賬戶已經賺了近百分之兩百的『利潤』。這所謂的成績單,可能會給不了解期指交易的廣大投資者留下期貨很好賺錢的印象,更掩蓋住股指期貨固有的風險。
模擬交易只能模擬股指期貨的交易方式,並不能由此模擬投資者對股指期貨風險的真實感受。投資者一旦用真金白銀投資期貨後,將承擔真實的賬面巨大盈虧變化,這時,投資者的心態和交易,與仿真交易時將是完全不同的情況。
我們應該看到,現在的模擬交易形成行情時,其買和賣的動機裡很大成分是為了測試電腦系統,參與模擬交易的很多人都只是為了熟悉系統,不完全是根據盈虧需要而作出交易決定。所以這種行情並不能等同於實際的股指期貨行情。那麼,對這種行情的所謂研究和判斷就不可能真實,取得的『模擬交易大賽』成績就很難可靠。
更重要的是,模擬交易所用的『資金』無論怎樣盈虧,都很難影響到交易者的心態,交易者可以很輕松地面對『虧損』或『盈利』。有無實際資金壓力是模擬和實際交易最本質的區別,所以『模擬交易大賽』比出的成績就沒有太大實際意義。
在實際交易中,當投資者面臨巨大風險時,心態的變化將直接影響著投資者的決策和最後的交易結果。商品期貨多年來也有過類似的模擬大賽,但沒有哪一次的大賽冠軍能在實際交易中賺到令人矚目的收益。這個現象就說明模擬交易和實戰完全不同,而這恰恰是很多投資者並不了解的。
作為股票投資者參與股指期貨前,應該預估一下自己的心理承受能力有多大。假設用5萬元資金買進股票,一天之內最多只有百分之十的贏虧,也就是5千元;但是,用5萬元保證金買進一手股指期貨後,行情漲跌變化也是百分之十,這就意味著160點的變化,乘以合約乘數300後,那麼投資者一天之內的盈虧是4萬8千元,差不多百分之百。
只有能承受這麼大的心理壓力,能承受這麼大的盈虧變化,投資者纔能涉足股指期貨。這一點,在模擬交易裡是感受不到的,投資者應三思。(華夏期貨公司董事長梁峻)
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