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隨著A股市場IPO重啟,目前已近40家公司實現上市。新股的重新發行,也吸引大量『搖新資金』重返江湖。國泰君安研究所的最新研究顯示,按目前市場平均新股申購資金4000至5000億元估算,前期申購新股可獲得的年化收益率約為8%至10%。
國泰君安稱,自6月19日中工國際上市以來,截至11月15日,已有26家公司在深圳中小板上市,9家公司在上海主板上市。隨著股改的基本完成,新股IPO的速度將會越來越快。目前,在A股發行市場,新股上市跌破發行價仍然是小概率事件。吸引『搖新大軍』的不僅僅只是幾乎為零的風險,還有不菲收益。
但與此同時,申購不同的新股,其收益率往往也有較大差異。國泰君安分析師孫佳寧和彭艷以新股首日上市開盤價相對於其發行價的漲幅為目標值,對眾多可能對其開盤收益率產生影響的指標進行了研究,結果顯示,是否為中小板公司、中簽率、上市前行業市盈率以及同期大盤表現對新股開盤收益率有較顯著的影響。
首先,中小板公司的表現遠遠超過了大盤股。造成這種現象的原因可能在於大盤股市值較大,拉動股價上漲所需資金龐大,因此其開盤收益率相對不高。
其次,中簽率低的新股其開盤收益率明顯高於同時期上市的高中簽率新股。研究顯示,新股開盤收益率與其中簽率呈明顯的反向關系。尤其是在同時發行數只新股時,中簽率能夠深刻體現市場對該只新股的追捧程度。不過,當中簽率降低到0.5%以下時,中簽率與開盤收益率關系變得較不明顯。
第三,同期上市的新股中,行業市盈率較高者,其開盤收益率也較高。研究員認為,這是因為市盈率較大的行業受到市場追捧更多,所以市場給該行業的新公司以更高的預期。
最後,當時的市場表現直接影響新股收益率。當整個市場行情向好時,更多的資金湧入股市投資股票,導致投資者對新股的預期提高,從而提昇新股的開盤收益率。
國泰君安建議,投資者不妨根據上述結論調整新股申購策略,以求獲得更高的搖新收益率。
新股開盤收益率前五名
新股開盤 收益率
同洲電子 161.81%
獐子島 143.56%
雪萊特 140.52%
中工國際 131.22%
遠光軟件 118.97%
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