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○滬深300指數期貨合約乘數每點300元。四個月份合約同時交易。交易代碼為IF,手續費每手30元(含風險准備金)
○交易保證金為合約價值的8%,漲跌停板為前一交易日結算價10%,最小波動單位0.1點,采用現金交割方式
○平時交易時間分為兩節即9:15-11:30,13:00-15:15,最後交易日15:00收盤,與現貨市場保持一致。開市前5分鍾為集合競價時間
○交易結算會員最低注冊資本為5000萬元,全面結算會員為1億元,特別結算會員的最低注冊資本為2億元
○投資者開戶必須以真實身份辦理開戶手續,開戶對象分為自然人戶和法人戶,不能使用證券賬戶進行交易。投資者某一合約的最大持倉限額為2000手(單邊)
○不設交易大廳,交易席位都是遠程交易席位,新增『市價指令』有別於商品期貨,但不能參加集合競價。交易指令每次最小下單數量為1手,每次最大下單數量為500手
股指期貨相關制度細則基本明確,中國金融期貨交易所今起就《滬深300指數期貨合約》、《交易細則》、《結算細則》和《風險控制管理辦法》等四項有關股指期貨交易的相關細則公開向社會征求意見。
與此前中金所網站投資者教育欄目公布的合約相比,《滬深300指數期貨合約》沒有變動。征求意見稿顯示,滬深300指數期貨合約每點乘數為300元,按照上周五1440點收盤,當天該合約的價值為1440點×300元=43.2萬元。按照8%的交易保證金計算,投資者交易一手的保證金超過3.456萬元(期貨公司會在8%的基礎上適當提高百分點)。
滬深300指數期貨交易代碼為IF,交易所收取的手續費為30元/手(含風險准備金),期貨公司一般會在此基礎上適當提高;漲跌停板為前一交易日結算價格的10%,最小波動單位為0.1個指數點。
平時的交易時間為9:15-11:30,13:00-15:15,某個合約最後交易日的收盤時間為15:00,與現貨市場保持一致。開盤集合競價在交易日開市前5分鍾內進行,其中前4分鍾為買、賣指令申報時間,後1分鍾為集合競價撮合時間。集合競價產生的成交價格為開盤價。
中金所將同時推出四個月份的合約,即當月、下月和隨後兩個季月合約。比如,2006年9月8日,中金所可供交易的滬深300指數期貨合約有0609、0610、0612與0703四個月份合約同時交易。必須注意的是,合約到期日為月份的第三個周五。
中金所《交易細則》(征求意見稿)顯示,中金所會員分為非結算會員和結算會員。結算會員具備直接與交易所進行結算的資格。非結算會員不具備直接與交易所進行結算的資格。結算會員按照業務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。交易結算會員可以為自營和經紀業務辦理結算交割業務。交易結算會員最低注冊資本為5000萬元,全面結算會員的最低注冊資本為1億元,特別結算會員的最低注冊資本為2億元。
股指期貨的交易指令包括市價指令和限價指令。新增市價指令有別於當前商品期貨,是指不限定價格的買賣申報指令。市價指令盡可能以市場最優價格成交。市價指令只能與限價指令成交,並且不參加集合競價。市價指令的未成交部分自動撤銷。交易指令每次最小下單數量為1手,每次最大下單數量為500手。
中金所《結算細則》(征求意見稿)顯示,交易所采用結算會員制度。交易所對結算會員進行結算,結算會員對投資者或非結算會員進行結算,非結算會員對投資者進行結算。交易結算會員的基礎擔保金為1000萬元人民幣,全面結算會員的基礎擔保金為2000萬元人民幣,特別結算會員的基礎擔保金為5000萬元人民幣。
結算會員在交易所賬戶中的資金分為交易保證金和結算准備金兩部分。結算准備金是指結算會員為了交易結算在交易所專用結算賬戶中預先准備的資金,是未被合約佔用的保證金。
為提高市場履約能力,結算會員的結算准備金餘額不能低於200萬元,必須以現金形式繳納。若當日結算後結算會員結算准備金餘額低於200萬元,且在下一交易日開市前未能補足的,交易所將禁止該賬戶開新倉。
交易保證金是指結算會員存入交易所專用結算賬戶中確保合約履約的資金,是已被合約佔用的保證金。當買賣雙方成交後,交易所按公布標准向雙方收取交易保證金。交易所按買入和賣出的持倉量分別收取交易保證金。股指期貨合約采用現金交割方式,交割手續費為30元/手。
中金所《風險控制管理辦法》(征求意見稿)顯示,為了防范市場價格操縱和防止期貨市場風險過度集中,對會員及投資者的持倉數量進行限制的制度。滬深300股指期貨限倉是指會員或投資者可以持有的,按單邊計算的某一合約持倉的最大數額。
投資者限倉數額為2000手,同一投資者在不同會員處開倉交易,其在某一合約的持倉合計,不得超出一個投資者的持倉限額。當某一合約持倉量(單邊)超過10萬手時,結算會員在該合約上的持倉量(單邊)不得超過該合約市場持倉總量的25%。會員及投資者必須將其持有的頭寸控制在其持倉限額以內,超出的持倉或未在規定時限內完成減倉的持倉,交易所可強行平倉。
中金所不設交易大廳,交易席位都是遠程交易席位。
為了方便對細則和合約條款(征求意見稿)的理解,中金所就部分主要條款的設計原理和研究思路向投資者作出詳細說明,說明中還對投資者如何開設股指期貨交易賬戶等問題進行介紹。投資者開戶必須以真實身份辦理開戶手續,開戶對象分為自然人戶和法人戶。參與金融期貨交易的投資者,需要與期貨公司簽署風險揭示書和期貨經紀合同,並開立期貨賬戶。投資者不能使用證券賬戶進行期貨交易。
中金所還在其網站上公布了上述細則(網址:www.cffex.com.cn),希望投資者和社會各界積極參與討論研究,並提出建設性意見或建議。以利於保證金融期貨平穩推出,規范金融期貨市場運作,保護投資者合法權益。
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