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為期三天半的中國工商銀行A股網下申購、為期一天的網上申購分別於昨天中午和下午結束。記者從接近承銷團隊的權威渠道了解到,據初步統計,A股網上網下共凍結資金超過7000億元,高於此前中國銀行創下的A股發行凍結6600億元的紀錄。
工行H股國際配售和香港公開發售也均於昨日截止。消息人士透露,昨晚已出爐初步點票結果,國際配售部分認購金額接近3000億美元,香港公開發售凍結資金約3000億港元,超額認購至少在50倍以上。工行此次招股創下國際配售認購金額、公開發售凍結資金、公開發售認購人數等多項歷史新高。工行今日上午開定價會議,傾向上限附近定價。
極有可能啟動綠鞋機制
由於中行A股發行認購時網下申購資金解凍後可繼續進行網上申購,而此次工行發行依據新頒布的IPO規則,網上網下同時申購,資金因而無法重復使用,更顯示出此次工行凍結資金的『含金量』。
據了解,此次工行A股發行的網上認購尤其踴躍,中簽率料在3%以下,按照發行條款,啟動回撥機制的可能性很大。同時,極有可能啟動綠鞋機制,即主承銷商將行使發行人授予的不超過15%的超額配售選擇權(綠鞋)。若綠鞋全額行使,A股發行總股數將從130億股增加到149.5億股。
部分機構人士對這個結果並不感到意外。他們對記者表示,工行發行的市場環境暖於中行發行時期,對金融股的估值也更高,因此更受追捧。有基金經理稱其管理的基金以上限或接近上限的價格申購,『以使申購的把握更大』。
工行及其主承銷商將於明日正式確定是否進行超額配售及其數量,同時確定網上網下回撥的有關事宜;下周一公布發行價格。
三項歷史紀錄
接近承銷團人士昨晚向記者介紹,H股國際配售昨日上午截止後,已獲得超過2500億美元認購。但這一數據還在繼續攀昇,因為雖然針對一般機構投資者的配售已經截止,但『一對一』與歐美大型基金的溝通仍在進行,這些大型機構的訂單仍在陸續湧入,初步估計國際配售部分的訂單近3000億美元,認購倍數達到30倍以上,創下新股認購金額的歷史『天量』。
香港公開發售方面,接近主承銷商人士稱,認購倍數至少在50倍以上,因公開認購全部是以上限價格凍結資金,總的凍結資金約3000億港元,超過此前中國銀行創下的2751億港元歷史紀錄。
『多項創新紀錄裡面也包括認購人數。』接近主承銷商的人士向記者介紹。此前,中國銀行於今年5月獲得95.4萬人認購,為港股歷來最高。
啟動回撥機制
工行原定H股95%為國際配售,約336.21億股,5%為香港公開發售,約17.7億股。同時設立回撥機制,若公開發售認購倍數達到15倍及50倍,公開發售獲分配的比例將分別提高至7.5%及10%;若公開發售認購倍數達100倍,則獲分配比例將提高至20%。
由於公開認購反應熱烈,啟動回撥機制已成定局。按照50倍以上認購,公開發售部分的比例將增至10%,即35.4億股;而國際配售部分則減至90%,約318.6億股。
傾向上限定價
工行H股定價會議將於今天上午九點召開,此前確定的H股價格區間為2.56—3.07港元。接近主承銷商的人士透露,鑒於市場需求強勁,主承銷商擬以上限或接近上限價格定價,但有待發行人最後確定。3.07港元的上限價格相當於2006年預測市淨率2.23倍。這一估值較目前在港上市的內地銀行股平均估值有較大折價。
據了解,目前香港市場的工行H股暗盤價(場外報價)已昇至3.35港元,較招股價區間上限昇9.1%。一般而言,香港證券行在新股定價後纔訂出暗盤價向基金經理推銷。有基金經理指出,目前暗盤價就已有接近10%的昇幅,意味著下周的暗盤將更加活躍,加之港交所允許發行商在工行上市首日推出相關權證,暗盤價昇幅或可達兩成。
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