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國內首例『封轉開』方案已順利走完第一步,正式轉型指日可待 |
在停牌一個半月之後,基金興業將於今日正式復牌。根據華夏基金管理公司7月29日發布的《興業證券投資基金基金份額持有人大會決議公告》,基金興業的份額持有人大會決議已獲證監會批復同意,決議正式生效。這意味著國內首例『封轉開』方案已順利走完第一步,正式轉型指日可待。
復牌後退市在即
公告稱,基金興業復牌後,基金管理人將按照相關規定向上海證券交易所提出終止上市申請,交易所核准基金終止上市後,基金管理人將發布《興業證券投資基金終止上市公告》。基金興業退市同一天,由其轉型而來的華夏平穩增長混合型證券投資基金的基金合同也宣告正式生效,原基金興業合同則於同一日失效。華夏基金相關人士表示,這一過程將在基金興業合同11月14日正式到期前完成。
根據安排,興業基金終止上市交易後,原興業基金份額持有人轉為華夏平穩增長混合型基金份額持有人。轉型後,華夏平穩增長基金將進入集中申購期。集中申購期是指新基金合同生效後僅開放申購、不開放贖回的一段時間。華夏平穩增長基金合同約定,這一時期最長不會超過1個月。集中申購期結束後,該基金可暫停辦理申購和贖回,暫停期間不超過1個月。暫停期間結束後,該基金將開放申購、贖回。原興業基金持有人可按照基金淨值辦理份額贖回。
轉為混合型基金
華夏平穩增長混合型證券投資基金在基金合同中約定,轉型後,基金興業將正式由封閉式基金轉為開放式基金,並更名為華夏平穩增長混合型證券投資基金,存續期限將為不定期。
順利轉型以後,基金管理人將根據華夏平穩增長混合型證券投資基金的基金合同調整投資目標、范圍和策略。新基金的投資目標為:在運用TIPP投資組合保險策略進行風險預算管理的基礎上,通過實施主動資產配置、精選證券投資、金融衍生工具投資等多種積極策略,追求基金資產的持續、穩健增值。
華夏平穩增長基金合同約定,該基金的股票投資比例范圍為0至95%,權證投資比例范圍為0至3%;債券投資比例范圍為0至95%,資產支持證券投資比例范圍為0至20%;現金以及到期日在1年以內的國債、政策性金融債等短期金融工具的資產比例不低於5%。
進一步向淨值靠攏
在停牌一個半月以後,基金興業復牌後的市場表現將會如何呢?
數據顯示,基金興業在6月14日停牌前的收盤價為1.017元,截至7月28日,基金興業的份額淨值為1.105元,折價率為7.59%。算上其退市、集中申購、暫停申購與贖回的時間,最多不會超過4個月。而為了控制在正式轉型後可能出現的流動性風險,基金興業在二季度已經將其股票倉位降低到26.16%,銀行存款和清算備付金合計則高達37.79%,債券倉位為35.61%。
總體來看,基金興業淨值波動的風險已經很小。近期市場進入調整階段,在最近這4個月的時間若能獲取超過7%的低風險收益對市場是非常有吸引力的。因此,業內人士大多認為,在轉型方案塵埃落定,低風險套利收益唾手可得的情況下,基金興業復牌後可能會受到市場追捧,其二級市場價格將會繼續向淨值靠攏。
可能刺激『封基』上漲
業內人士認為,基金興業『封轉開』的順利進行,使封閉式基金的低風險套利收益成為看得見也摸得著的一塊香噴噴的蛋糕。基金興業的復牌很可能帶動封閉式基金的新一輪上漲,尤其是在2007年底以前到期的基金更有可能成為市場追捧的對象。
資料顯示,除基金興業外,還有基金同智、基金景業等19只封閉式基金在明年12月31日之前陸續到期。統計顯示,這19只基金截至2006年7月28日的市值總額為137.395億元,淨值總額為164.305億元,兩者差額為26.91億元。這19只基金都是小規模基金,總的初始規模為115億份。
從目前的情形來看,基金經理對明年的市場走勢普遍是較為樂觀的,也就是說,如果市場在2007年以前不出現較大波動的話,這19只基金的淨態絕對收益將達到近27億元,如果市場走勢好於預期,這一收益還會增大。即便是市場下跌,有27億元差額的防護墊支橕,其投資風險也是非常低的。
截至上周五,這19只基金當中,折價率最高的基金同德為20.03%,其到期日為2007年11月30日;折價率在15%以上的有12只。
基金興業『封轉開』大事記
1、2006年6月14日,興業基金發布召開基金份額持有人大會公告,基金興業開始停牌。
2、2006年6月27日,發布關於召開興業基金份額持有人大會的第一次提示性公告。
3、2006年7月6日,發布基金管理人關於修訂基金興業證券投資基金轉型方案的公告。
4、2006年7月7日,發布關於召開興業基金份額持有人大會的第二次提示性公告。
5、2006年7月14日,興業證券投資基金基金份額持有人大會以現場方式召開,大會討論通過了興業基金轉型議案,內容包括興業基金由封閉式基金轉為開放式基金、調整存續期限、終止上市、調整投資目標、范圍和策略以及修訂基金合同等。
6、2006年7月17日,發布基金興業持有人大會表決結果的通告。表決結果為:298,505,913份基金份額同意,3,955,753份基金份額反對,0份基金份額棄權。同意會議議案的基金份額佔出席大會的持有人所持份額的98.69%,達到法定條件,會議議案獲得通過。
7、2006年7月25日,基金份額持有人大會決議獲證監基金字[2006]144號文核准,持有人大會決議正式生效。
8、2006年7月31日,基金興業復牌。