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兩市上午成交之和纔25個億左右,其中滬市16億,深市9個億,成交量創了新記錄。今日開盤,往日那種個股利用開盤急衝的現象少了很多,很多個股的成交極為低迷,但有一種現象多了起來,那就是不少品種盤中均出現了突然性的大筆賣單,如000776、000157、000559等。而大盤縮量下跌,這種現象說明隨著十一長假的臨近,中小資金的清倉意願非常嚴重。這種現象又隨著股指的繼續下跌在午後達到了高峰。造成這種現象不僅是假期效應,盤中個股的表現也起到了煽風點火的作用。今日開盤,海虹控股以下跌5%的價格開盤,之後直奔跌停。其他還有深科技等不少科技股跳空低開,嚴重的打擊了中小投資者的信心。科技股向來是提昇人氣或者打擊人氣的好工具,在節前如此表現更有事半功倍之功效。跌幅榜上,綜藝股份、東方明珠、大唐電信、深科技、長城電腦、清華同方等一線科技股成了空頭的主要力量。但我們並不知道是什麼樣的利空因素促使科技股如此表現,科技股又有什麼樣的理由下跌?!
今日的一根陰線不僅使股指越發接近1311點這個關鍵位置,更重要的是,今日的陰線已經使股指打破了7月份以來形成的下降通道,進入到加速階段。是加速破位還是加速探底?這是最重要的問題。分析一下,自2001年調整至今,已經歷經兩年的調整,如果還認為我們的市場充滿了泡沫似乎有些牽強,沒有泡沫的啤酒是不會好喝的。其實單從泡沫的角度來看,我們市場的泡沫是不多的,大家擔心的只不過是國有股減持的問題而已。這個問題以筆者的看法,恐怕近期不會有明確的答案。減持工作似乎已經由以往的直來直去,變成了化整為零式的,曲線減持的方式。這是對市場影響較小的一種方式,當然是一般投資者很難注意到的方式。短期之內這個問題不會直接困擾市場。再者,支持長期熊市的基礎必然是經濟的衰退,這是不可否認的。2年的調整之後再下一個臺階進入1000-1300點這個箱體,那麼調整再延續兩年甚至三年都是很正常的。加起來4-5年的調整恐怕沒有經濟面的支持是行不通的。而問題就出在經濟面上,上半年即使是在非典的影響下,我們的經濟增長也超過了8%的水平,而從中報上看,上市公司上半年業績平均增長超過20%。而加上外圍拼命迫使人民幣昇值的現象只能說明經濟有過熱的苗頭。緊縮銀根是為了抑止經濟過熱,消化人民幣昇值的壓力。加上下半年向來是市場資金面緊張的時期,資金的外流是本次調整的最根本原因。而不是經濟上出現了什麼問題。而股指如果重新跌入99年之前的箱體,那麼就將面臨太多的問題。可能性有,但我們認為出現這種情況的可能性不大。
股指連續的下挫,已經使市場進入了一個的風險區域,而不少品種已經隨著價格的下挫凸現了投資價值。可能有人又要拍轉頭,總有人認為中國的上市公司沒有一家具有投資價值。筆者不想在此多解釋,只有一句話『在價值的基礎上進行投機』!我們認為,1300點左右這個位置將吸引不少場外資金的介入,不少機構一部分會在年底前再撈一筆,另一部分機構將為明年的行情作一定的准備。這個位置產生反彈的可能性很大的。當然,反彈的高度不會很高,並且僅僅會有少部分品種參與這次反彈。但有個特點,參與本次反彈的品種單只漲幅將會比較大。後半年的反彈行情總有這樣的特點,品種少,單只漲幅大,帶動的股指小幅度的上揚。這是我們可以利用的一點。我們以為,科技股今日的表現莫名其妙,下跌沒有充分的理由。一種可能是人為刻意;第二種可能是集團性資金減倉引起的市場普遍反應。不管怎麼說股指進入到加速下跌階段或許會帶來一些機會。明日節前最後一個交易日,發生大幅翻轉的可能性不大,甚至節後的前幾個交易日也有可能繼續下挫,反彈有可能發生在10月中下旬或月末。當然僅是一種猜測,讓我們看看市場能否證明這種猜測。趙文
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