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近兩日行情值得注意的是,往年在四季度纔會大面積爆發的莊股跳水行情已提前展開。打開昨日兩市跌幅榜,一些機構重倉股赫然在目,K線圖走勢也明確無誤地告訴市場——空方打壓意猶未盡。目前對市場影響較大的機構重倉股,主要是基金重倉股和券商重倉股。可以說,這兩類股票群的一舉一動直接影響到大盤的運行方式。
-基金重倉股:多殺多還將繼續
上半年各家基金一改分散投資的策略,高舉價值投資大旗,心照不宣地合力打造了藍籌股行情。而如今,這種操作策略使得五大板塊中的主流品種都已經成為高度控盤的『莊股』,流動性風險開始顯現其殺傷力。長安汽車、上海汽車、民生銀行、國電電力等個股紛紛出現無量陰跌的走勢。在護盤資金無能為力的時候,多殺多的破壞性暴露無餘,成為近期大盤不斷加速下行的主要動力。
顯然,基金重倉股在找不到買家後,已經不能用市盈率來衡量其投資價值。四季度市場資金面依然緊張,在沒有場外增量資金加盟的情況下,不能指望存量資金在這些品種上面再次發動像樣的行情,每次反彈都是出貨的機會。如果要參與反彈行情的話,也要在跌幅較大的板塊和個股上進行挖掘。對於至今依然高高在上的股票,只有觀賞價值而沒有參與價值,如上海汽車等等。
-券商重倉股:風險與機遇並存
近期市場討論最熱烈的一個話題就是券商重倉股。雖有券商發債即將進入實施階段的實質性利好出臺,但券商重倉股的整體表現卻令投資者大失所望。銀河證券的寧滬高速、南方證券的哈飛股份、海通證券的江中制藥等眾多券商重倉股紛紛展開跳水表演。這些上半年表現欠佳的品種如今又成為空方殺跌的有力武器。造成這種局面的主要原因有兩個:第一,上半年由基金發動的局部牛市行情對於券商艱難的處境沒有起到明顯的改善作用,使得券商對其持倉結構有著強烈的調整要求;第二,一些券商主力借發債利好減倉的意圖明顯。
當然,有部分具有較高投資價值的個股(如海通證券的上海電氣、福建高速等),券商不但沒有減持,反而有增倉的行為。這在券商紛紛大規模調整持倉結構的背景下顯得彌足珍貴。孟慶來
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