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很多百姓熱衷於上銀行排隊買債券。但實際上,我們對債券的了解又有多少呢?買債券基金和買債券有什麼差別?長盛債券基金經理王茜就記者提出的六個相關問題作了回答。
-買債券基金比買債券有什麼優勢?
答:現在,很多百姓熱衷於上銀行排隊買債券。首先,這種投資有很多不足之處。比如,作為個人投資者,很難做到在很多債券上投資以分散風險;其次,由於身份的限制,個人投資者能買到的債券品種有限,不能進入銀行間市場等,使得很多收益比較好的債券不能投資。相比之下,債券基金可以買到收益比較好的債券,可以在證券交易所市場和銀行間市場進行無風險套利,所以,買債券收益水平不如買債券基金高。再者,投資者自己買債券,流動性很差,急需用錢的時候投資收益就會遭受損失,而債券基金由於可以隨時按淨值贖回,這點使得投資者進出很方便。
-債券基金對比股票基金有哪些優勢?
答:近年來,由於受國有股減持、市場擴容及市場整體估值過高的困擾,國內的股票市場除存在局部熱點外,整體不斷走弱。在以上問題沒有得到解決之前,我認為國內股市的投資機會不多,但投資風險卻很高。在這種情況下,對於將資金安全性作為首要考慮因素的廣大投資者而言,債券基金會是一個比較好的投資品種,因為債券基金的主要收益來源是每年的利息收入,這部分收益是穩定的、可計算的。債券基金相對於股票基金而言,優勢主要表現在以下幾個方面:第一,債券基金的風險明顯小於股票基金;第二,債券基金的收益較股票基金的收益穩定;第三,債券基金的流動性良好。
-長盛債券基金夠不夠安全?
答:長盛債券基金的全稱叫長盛中信全債指數增強型債券基金,發行期是8月18日至9月29日。在產品設計上充分考慮了本金安全、長期增值和當期回報。針對這一投資目標,該只基金在業內首先提出了指數化投資策略,這一策略可以為投資者帶來以目標指數為保底收益的長期穩定增值。至於增強型是指該基金可以進行最高比例16%的股票投資主要包括:新股認購、股票增發、大盤藍籌等 ,使投資者在獲得穩定債券收益的同時,分享到股票市場的高收益、高成長。更重要的是,我們通過運用動態保值技術,可以確保投資者在穩賺收益的同時,確保本金的安全。我們作出鄭重承諾,如果一年後本基金累計淨值低於1元錢,公司將停收管理費,直到累計淨值恢復到1元以上。
-作為基金經理,你認為投資機會何在?
答:我認為目前債券市場的盈利模式正在轉變,由原來以賺取二級市場差價為主轉向以獲得穩定的利息收入為主。基於這個認識,下半年的投資中我會特別注重投資組合的優化管理,力求在既定風險水平下的較高收益,並努力控制好債券投資的倉位,做好指數化復制工作。在此基礎上,我認為仍有四大投資機會:一是重點關注企業債和可轉債的投資機會,做好戰術性資產組合的構建;二是充分把握債券市場無風險套利機會;三是積極參與新股發行與股票的增發;四是運用CPPI技術,適時參與股票二級市場。
-銀行存款准備金率上調會不會影響投資基金的安全性?
答:國家公布銀行存款准備金率上調至7%後,債券市場確實經歷了一定幅度的調整,但必須看到,調整首先是基於債券市場本身,尤其是企業債市場在上半年已經有了很大漲幅的基礎上,因此帶有一定的修正因素。同時,政策調整更多地是一種心理影響,對市場實際影響會在中長期逐步消化。對於機構投資者來說,這次調整實際上正是一次難得的建倉良機。
-長盛債券基金為什麼敢於在業內首家提出虧錢就不收取管理費的承諾?
答:這個承諾其實就是姿態,一方面說明我們有信心把基金做好,另一方面告訴投資者,該只基金在設計上絕對是低風險的。如果投資者真的出現虧損,長盛公司將勇於分攤投資者的虧損。說實話,承諾本身客觀上是一種壓力,但我覺得更是一種挑戰。作為基金經理,我在債券投資方面有7年的經驗,我相信自己。
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