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昨日,滬深股指順勢再創1649點回調以來的新低,盤中隨著華夏銀行放量走強,有效帶動了招商銀行、民生銀行等金融股的止跌反彈。雖然該類個股遏止了短線洶湧的跌勢,使得大盤跌勢趨緩,但從這些金融股近期的表現看,筆者認為華夏銀行上市至今累計換手率不足70%,表明短線缺乏增量資金的有效參與,很難形成持續上攻的板塊效應,仍然沒有超出技術性的超跌反抽的范疇。
不可否認,近期隨著華夏銀行的上市,前期上市的銀行股便遭受到市場投資者的紛紛拋售,成為近期導致股指持續下行的主要空方打壓品種,招商銀行等個股目前股價距年內高點已有30%多的縮水。究其原因,首先是華夏銀行上市定位較低,目前已成為銀行類上市公司中股價最低的公司,短期內對整體銀行股形成嚴重拖累。其次是華夏銀行剛剛上市便推出了每股現金分紅0.353元的方案。華夏銀行在上市之初為了達到資本充足率的硬性要求,上市前原有大股東退回了以前年度超分配的股利8億元,此次以未分配利潤為基礎大比例分紅補償原有大股東,無疑極不合理。通過測算,本次分紅將使老股東拿回8.825億元的紅利,其靜態收益率達到了35.3%;對新股東而言,以5.6元的發行價拿回0.353元,獲益僅7%,兩者之間的差距實在太懸殊了。因此,該股昨日的反彈仍不具備就此走強的意味。
據統計,雖然目前大盤股指尚未創出年內新低,但實際上已經有超過半數的股票跌到了年內低點1311點以下的位置。與去年相同股指時的市場總體市值相比,目前市值縮水高達298億元,表明目前市場投資者普遍損失慘重。從目前股指運行的區間和市場整體運行的成本考慮,目前的大盤指數已處於一個相對低的區域,但尚不能輕易言底,因為單純從技術面考慮,目前股指形成V型底部反轉的條件尚不充分,缺乏消息面重大利好因素的配合。投資者只有在盤面上發現明顯的放量過程纔可以介入。
經過了兩年多的大調整,目前市場平均的市盈率水平得到了回歸。截至昨日收盤,滬深兩市已有春蘭股份、邯鄲鋼鐵等5只股票的股價逼近其每股淨資產值,加上部分處於行業景氣度逐步回昇的藍籌股,目前靜態市盈率仍然偏低,已具備了相當大的投資價值。可以認為,目前下方空間較為有限,不宜過度看空。王宇
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