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按照逢低買入的原則,調整市道對於投資者應該是有吸引力的。現在之所以出現吸引力問題,究其原委,應該是投資者對於這個調整的性質乃至調整的力度、調整期的長短等問題感到迷惘所致。
對於中長期趨勢的判斷,技術分析難免不得要領。技術分析本質上是一種依賴於歷史數據和經驗的證明過程,但是,其作為判斷前提的『歷史一定會重復』本身或許就經不起推敲。
大機構、大主力,行動上卻往往選擇做空,一有風吹草動,跑起來比誰都快。原因在哪裡?說白了,原因就在政策面。
現任證監會主席上任以來,在將近大半年的時間裡也以低調朦朧為其政策特色,但是,各方面的跡象表明,政策上似乎有一個關於『調整期』的不成文的默契。
透露這一信息的是全國人大常委會副委員長成思危。他在《診斷與治療:揭示中國的股票市場》的序言中開宗明義指出:『我國股市在經歷了1999年5月至2001年6月的大牛市之後,市值不斷下跌,到2002年年底比2000年年底下跌了20.3%(其中流通股市值下跌了22.5%),可以認為我國股市已經進入了調整期。』
關於調整期的長短,成思危有句話稱:『一年太短,十年太長,3~5年比較合適』。如果按照成副委員長對進入調整期的時間判斷來分析,那麼,從2001年6月起至今,尚在這個時間范疇之內,這同當前股市的走勢倒是大致吻合的。
近期有關股市政策的一個最重要的動向,莫過於尚福林主席擬提出的《資本市場發展綱要》。而在這個牽一發而動全身的政策綱領正式出臺前,即使不排除會有一些偏重中性的利好出臺,恐怕也還不能輕言走出調整期。
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