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這幾天挺熱鬧,超跌反彈的股票比比皆是。今日又輪到了鋼鐵,以及一些老牌的網絡股,如撫順特鋼、上海梅林等等。加上前幾個交易日的新股、次新股,讓投資者眼花繚亂。然而這如同一場戰役一樣,排兵布陣並不是我們看到的那樣簡單。首先,超跌股的反彈顯然不能有效的帶動起大盤的上揚,這是市場都明白的一件事。有很多人認為次新股尤其是以航天信息為首的次新股能夠重新燃起市場的熱情,但我們認為次新股本身規模較小,行業比較分散,難以形成一股合力。並且新上市公司的經營情況並沒有得到市場長期的考驗,股價持續上昇得不到基本面的有力支持。這是非常重要的一點。對於次新股的行情我們認為,這個板塊有可能繼續出現黑馬,但僅僅是單槍匹馬,能夠形成局部的小氣候,但並不具備一呼百應的領袖氣質。因此我們建議對於次新股,如果已經介入的投資者不可預期過高,以短線操作為主。繼續觀望的不必再追高而入。
盤中能夠出現這些反彈,說明了一點,場內的空方資金已經出局了很多,可以說空方的主力部隊已經撤退了大半,剩下的就是一些殘餘力量。但這些力量的繼續存在就很難確認底部。我們認為底部不是很遠,但是還差一個過程。我們很早就指出,這次調整是次級折返走勢。底部的形成還需要場內資金調整來完成。這種調整往往是一些資金由前期的熱點退出,繼續行進到潛在的熱點當中。這是需要時間和過程的,不是幾個交易日能夠完成的。盤中的走勢也說明了這一點。上班年的熱點在持續的調整,而盤中有些股票卻走勢穩健,甚至不斷的放量。這就如同行軍打仗一樣,從這個陣地轉移到另外一個新的陣地。這種跡象是非常明顯的。這也是我們認為本次調整是次級折返走勢的原因之一,如果是熊市的繼續,那麼表現出來的將是全面的撤退,而不是資金的大規模轉移。這就給我們帶來一個新的問題,敵軍的主力部隊轉移到何處?將從何處發起新的進攻?讓我們拿起望遠鏡搜索場內資金調動的蛛絲馬跡,追尋主力的動向。
既然是主力部隊,那麼其運作就必然強調整體性。只有一個足夠規模的戰場纔能布得下戰局。上半年汽車、金融、石化的戰役已經結束。而剩下的板塊中,次新股前面我們已經分析過了,上市時間短,規模小,不足以容下大資金運作;商業股近幾年持續低迷,業績與發展前景不能支橕股價的上漲;港口物流確實是一個不錯的板塊,業績好,發展前景也不錯,但從技術走勢上來看,准備期不足,並且股性不是很活躍;醫藥股,前期非典時期尚未能借機啟動,如今更難得到市場的認同;機械制造,這個板塊值得我們關注,不少個股的走勢也不錯,如前期推薦的沈陽機床等。但這個板塊同樣面臨著市場認同度不夠,資金介入分散,該板塊能出黑馬,但難成大氣;網絡科技股是我們重點關注的對象,但我們並不准備將其稱為網絡科技股,而是准備將其歸納電子信息類。這一類股票本身具有相當高的市場號召力,並且經過了長期的調整,最關鍵的一點是,其行業開始復蘇,基本面情況得到了較大的改善,能夠支持股價連續上行,這纔是引起我們關注的最重要的原因。我們注意到我國的電子信息類企業經過了長時間的戰略調整,已經基本擺脫了以往那種靠低成本、低技術以數量取勝的經營方式。不僅從國外引進了先進的技術,並且自我開發了不少具有知識產權的先進技術。其產品制造不在局限於一類產品,而是橫跨多種高技術產品,形成了集團化運作。不少企業已經完成了自身的蛻化,進入了第二個發展階段。如四川長虹、深康佳等等。另外,作為世界性的制造基地,不少企業積極與外資合作,不僅在技術上,並且在規模上已經能與世界巨頭抗衡。如京東方、大顯股份等等。再看看電子信息產業的發展趨勢,數字電視已經在北京開播,電視收費頻道即將大規模的推出。電信業務日漸豐富。我們不在這裡更多的列舉事實,我們將這些定義為數字化業務與消費。其涉及產業眾多,市場前景極為廣闊。具有高技術、高附加值的特征。並且也是社會發展的趨勢。從技術角度來看,這批股票早就在2002年就開始建倉,今年上半年當汽車等品種達到最高點的時候,這些品種又重新開始活躍,領頭的當然少不了海虹控股、中信國安、歌華有線等品種。在這個階段,場內資金的流動是嚴絲合縫的。並且從中報中我們發現,不少該板塊的品種出現了眾多的基金與券商的身影,而這些在去年年報甚至在今年第一季度的業績報告中是沒有出現的。我們可以認為,場內主力資金的轉移已經接近尾聲,戰局輪廓已經布好,待空方的最後一批力量被消滅之時就是新的烽火燃起之日!(七月投資/趙文)
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