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將於9月4日公開發行的富通昭和嚴格意義上說並非一只『洋股票』,不過它即將發行的消息所激起的波瀾可能不亞於真正的外資股。原因在於富通昭和上市前的股權結構、經營業績及其招致眾多爭議的股票名稱。
經中國證監會核准,中日合資杭州富通昭和光通信股份有限公司將於9月4日公開發行4000萬股A股,富通昭和中方控股股東為杭州富通集團,二股東是日本昭和電線電纜株式會社。股票發行全部采用向二級市場投資者定價配售方式,發行價格為每股4.88元。
上半年業績狂跌逾兩成
富通昭和主營光通信產品的生產與銷售,因公司所處行業狀況不容樂觀,富通昭和還沒上市財務報表即開始變臉。2002年公司實現淨利潤2903.56萬元,比2001年下降了45.38%。2003年1-6月實現主營業務收入14934.9萬元,比上年同期下降了26.81%。
隨著國內光纖行業市場競爭的加劇,富通昭和所屬行業在今後幾年將可能面臨更為嚴峻的競爭環境。富通昭和2000年及2001年的毛利率分別為27.72%和27.43%,毛利率水平基本保持穩定,但自2002年上半年以來,由於國內電信業再次重組,主要電信運營固定資產投資減少,光纖光纜銷售價格降幅較大,導致公司2002年毛利率下降至19.28%。
富通昭和認為,光通信行業作為一個新興的行業,產生周期性的波動會給行業造成一定的影響,但同時也能帶來新的變化和機會,在行業調整之時,富通昭和的市場佔有率反而有所上昇,本次募資將進一步增強富通昭和在行業中的競爭力。
不過有行業人士對記者提出不同意見,該人士認為,光纖行業已經出現惡化,富通昭和業績逐年下降,負債率連續3年高達60%以上,今年的業績更是大幅下滑,這時讓公司上市有轉嫁危機之嫌,等上市以後日資很可能會選擇轉讓套現。一位在富通昭和做過一段時間的員工表示,富通昭和的光纜質量不是很好,由於價格下降很大,富通昭和的前景比較令人擔懮,他甚至估計公司上市以後第二年就會虧損。
半只IPO洋股票浮水面
富通昭和的招股說明書表明,富通昭和由杭州富通集團有限公司、昭和電線電纜株式會社、杭州康因斯特網絡有限公司發起成立,但日資公司昭和電線電纜株式會社持34.07%的股權,與第一大股東富通集團35.46%的股權十分接近。
另外,記者從公開資料中得知,富通昭和在原材料的采購和技術引進方面對昭和電線存在著較大的依賴,產生光纖、光纜產品所需的主要原材料光纖預制棒,目前主要依靠昭和電線從國外采購;富通昭和生產光纖、光纜及光纖預制棒的基本技術主要從昭和電線引進,目前使用的三項基本制造技術也為昭和電線所許可使用。因此有業內人士猜測該公司實際應為日方所控制,如果真的這樣,該股票可稱為半只IPO的洋股票了。
股票名稱惹爭議
富通昭和的第一大股東為中方的富通集團,但仍有大量的投資者反對股票名稱中帶有『昭和』兩字,認為如此會極大地傷害中國人民的感情,有投資者甚至打電話到證監會抗議該只股票的發行。
更有投資者指責該公司的名稱涉嫌違反《企業名稱登記管理規定》。該投資者認為,1991年5月6日國務院批准發布的《企業名稱登記管理規定》第九條規定:『企業名稱不得含有下列內容和文字:(一)有損於國家、社會公共利益的;(二)可能對公眾造成欺騙或者誤解的……』按照該規定,外商投資企業名稱由國家工商行政管理局核定。鑒於把『昭和』用在公司名稱中,有損於國家、社會公共利益,且可能對公眾造成誤解,國家工商行政管理局批准該公司的名稱,涉嫌違反了《企業名稱登記管理規定》。
國浩律師集團上海事務所有關律師在接受本報采訪時表達了她的看法,她認為富通昭和公司是由杭州富通集團與日本昭和電線等股東合資設立,從這方面來說公司名稱是公司文化的一部分,並不帶有政治色彩,投資者聯系以前日本侵略中國的歷史,對該公司的名稱有較大的抵觸心理,只能說明投資者從情感出發的接受程度不同,但不代表該企業名稱的確立有損國家、社會公共利益等,也沒有違反法律。
本報記者就此事電話聯系富通昭和發行的有關當事人,該公司內部員工表示,確實有投資者就公司股票名稱問題表達了意見,不過公司負責人目前在北京准備明天的發行路演,他們會了解投資者的想法。
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