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上週期銅仍延續了近期的震盪走勢,在經歷爲時一週的調整之後,週末在買盤的推動下向上突破了1760美元附近各短期均線的壓制,而當週公佈的利好美國經濟數據在某種程度上爲期銅提供了支撐。由於COMEX9月期銅第一通知日的臨近,遷倉交易者先行做多,待利好經濟數據公佈後平倉一度導致期銅的走弱,週末隨着遷倉交易的結束,期銅終於出現反彈。
美國商務部8月28日公佈的報告顯示,今年第二季度美國的經濟增長率初步統計爲3.1%,比7月底公佈的估計數上調了0.7個百分點,同時也大大高於第一季度1.4%的增長率。美國芝加哥地區八月份採購經理人指數升至58.9高於預期的56,該指數已連續四個月上揚並高於50,顯示經濟與製造業部門正在擴張。近來轉好的經濟指標顯示,自從美伊戰爭之後,美國政府採取的低利率與低稅率的貨幣與財政的激勵措施,正在逐漸地發揮出其效果,而對精銅消費需求也可能重新上升。
從國內市場看,國內銅未來的走勢可能弱於外盤。據測算,7月份銅的消費量約爲28萬噸,比上月下降9.7%,主要耗銅產品,如銅材、汽車、電力設備等,環比產量都有所減少,有些產品降幅還很大,銅的國內消費力度環比減弱。另外,近期市場出現了對中國經濟過熱的擔憂,主要是在個別領域發生了近年少有的近似過熱跡象,政府已經開始了一系列控制措施。中國人民銀行上週六表示,將於9月21日起提高銀行等存款機構的準備金率一個百分點,即從目前水準6%升至7%,政府此舉旨在減少貨幣供應,該舉措可能會凍結商業銀行1,500億元人民幣的超額準備金。並影響到汽車及房地產業,從而影響對銅和鋁的需求。另外,有關人民幣升值的壓力,也不利於國內銅走強。所以,如同分析人士指出的,未來拉動銅消費需求的重心將部分回到景氣恢復的美國。
截止到8月26日COMEX銅持倉報告顯示,在1755美元以上的一個星期內,基金所持多頭頭寸沒有較大的變化,空頭頭寸增加了1千手,而商業盤則在多頭頭寸達到3萬手的近期地量後,開始增加多頭頭寸,一週時間增加了1570手。商業買盤的出現,將對衝基金所持有龐大的多頭持倉,並最終打破目前的無方向的震盪走勢。從近期的圖表形態上看,期銅處於突破之後的整理形態。LME銅在8月初創出全年高點以來,近來呈現對稱三角形的震盪整理走勢,下方則受到上半年兩個高點連線的支撐(分別爲2月初高點1749與6月初高點1738)。這個對稱三角形下邊1730美元之下是基金的成本區,將爲期銅提供有力支撐,而後市只有繼續向上突破1780美元方可能再現升勢。(李冬吉)
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