國內股市又一艘『航母』———華夏銀行終於在今天向社會公開發行了。根據其招股說明書，此次共發行10億股A股，每股發行價5.6元，采用向二級市場投資者定價配售和上網發行相結合的方式，籌集資金將超過54億元。在目前弱市狀態下，發行如此大的盤子，會對股票二級市場以及銀行股的重新定價產生什麼樣的影響呢？

　　相比前4家上市銀行，華夏銀行的上市『路』則較為坎坷。自2001年春節過後，華夏銀行向外發布公告稱擬公開發行股票並上市，到日前發出招股說明書，華夏銀行上市路途『一波三折』。終於在8月末塵埃落定，也算是獲得了一個較為圓滿的結局。

　　華夏銀行高層在接受記者采訪時稱，『到資本市場掛牌上市，對華夏銀行既是機遇又是挑戰。一方面，通過向市場募股，銀行的資產規模和實力將得以迅速擴大；而另一方面，作為上市公司，銀行的一切經營活動都將規范化和具有透明度，將隨時接受廣大股東的監督。』華夏銀行行長吳建也說，華夏要用5年時間，辦成接近或達到國際化經營管理水平的商業銀行。而這個捷徑正是『上市』。

　　從銀行改革方面來說，華夏銀行這樣的金融企業上市，有利於提高中國金融市場化程度，在某種程度上說，銀行上市的過程就是國內銀行真正轉變機制的過程，這將改變金融機構『暗箱操作』的情況，真正按照現代企業制度辦事。另一方面，華夏銀行的發行上市將使市場上銀行類上市公司形成一個較大的板塊，提高銀行股的整體影響，起到穩定市場的作用。

　　問題是，在市場連續幾個月弱市的格局下，新股擴容速度卻明顯加速。華夏銀行再以10億股的巨量和5.6元的低位定價入市，市場擔心其不免會拖累二級市場以及銀行股的定價。北京證券研發部劉景德認為，華夏銀行的上市發行對股市構成的壓力，主要表現在對投資者心理上的壓力和對股市資金面的壓力。此外，作為發行價最低的銀行股，華夏銀行上市後的二級市場定價估計也不會太高，有可能會拖累其他銀行股重心下移。近期民生銀行、招商銀行等連續破位下跌，很大程度上就是受華夏銀行即將發行上市的影響。而民生證券研究所袁緒亞等則認為，華夏銀行的發行上市早已醞釀多時，其對市場的不利影響早已逐步消化，況且大盤低迷已久並非資金短缺引起，主要是市場信心不足所致，因而華夏銀行發行上市可能對證券市場產生一些不利影響，但影響不會太大。而從另一方面來說，華夏銀行的發行上市將增加市場大盤股的比重，市場的穩定性將有所加強，大盤藍籌股的投資理念將逐步得到認可。更有機構投資者認為，從市場角度來說，華夏銀行選擇此時發行上市釋放了一個利空，為行情的止跌企穩提供了一個契機。

　　華夏銀行上市也給場外資金帶來機會。一方面，是沈淀在銀行系統的資金將向證券市場分流，將增加證券營業部的客戶保證金；另一方面，也將引發市場存量資金的重新分配，很多投資者為了參與華夏銀行的上網發行，可能會拋售部分籌碼來迎接該股的發行。

　　在華夏銀行發行已成事實的情況下，其上市後的定位對未來市場發展的影響至為關鍵。如果定位較低，雖會對同類銀行個股定價下沈產生比價上的牽引效應，使得銀行股的市盈率進一步降低，但也極可能給市場提供一個介入炒作的機會，為銀行股今後的大幅上漲創造條件，如同一年前招商銀行上市以及今年初中信證券上市給市場提供的機會一樣。雖然銀行、金融股市場題材豐富，一直是機構投資者和市場關注的熱點，但要使之變成現實，只有上市定位較低，纔有挖掘的可能和炒作的機會。