今日B股抵抗性反彈，不過A股並沒有受到什麼影響。雖然早盤隨B股有一波上揚，但午後就露出了本色。A股的下挫絕對不僅僅是B股的影響，而是有其背後深刻的原因。我們已經注意到，新股上市漲幅過小的問題，這個問題前期就有，而今仍沒有改善，今天上市的國陽新能，漲幅僅僅在10%左右浮動。或許真的進入到了微利時代，不過市場的重心在逐漸的下移是不爭的事實。

　　不少市場意見認為目前量能大幅萎縮，短期下跌空間不大，建議大家准備參與隨時都可能發生的反彈。我們認為，目前發生的反彈實在是沒有參與的必要，除非是規模較大，否則很難能得到什麼獲利機會。昨日我們指出，A股也好，B股也好，其下跌是有深刻的背景。近期連續的政策信號都是表明，我們的整體金融系統需要一次強力自救，隨之而來的政策調整都將建立在這個基礎上，證券市場不可能獨善其身。資金面上，央行貨幣政策持續偏緊，票據發行已經由原先的每周200-300億上昇到了目前的500-600億的水平。聯想到近期一系列的金融政策，不難看出上層銀根緊縮的思路。除去這些，我們還不能忘記幾個巨無霸仍在虎視耽耽的准備上市，這些短期也好，長期也好的因素都是制約股指上行的壓力。因此我們認為當前的市場僅從技術角度去看很容易出現失誤，我們也注意到了，近期盤中的反彈經常是誘人入套的反彈，不是每個反彈都是善意的。投資者也要量力而為，確實善於捕獲反彈的，未嘗不可。不過大部分投資者，沒必要參與。

　　主流資金，是指規模較大，能夠先於市場大部分人介入的資金，具有領導市場的作用。上半年汽車、金融板塊的資金都屬同類。不過這些資金目前在跑路，並且讓人擔心的是，從盤面來看，這些資金還有一部分沒有完全撤出。也就是說空方還有壓力沒有消化。這會兒如果出現反彈難說會是什麼性質。我們建議對待反彈還是謹慎為上。(趙文）