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中國證監會上市公司監管部主任楊華8月18日在滬出席"上海證券交易所上市公司CEO論壇"時表示,上市公司應該有效運用資本市場和商品市場的組合工具和技術,使兩者有效對接,從而達到做實做強做大公司的目的。
楊華在作題為《有效運用兩個市場,提昇上市公司價值》的演講時表示,這幾年證券市場有了令人矚目的實質性變化。首先是上市公司在結構優化中,傳導宏觀經濟政策意圖的功能顯著增強。一方面,一大批具有相當規模、業績優良、發展穩定、在行業內具有重要影響力的大盤績優上市公司已經成為我國資本市場發展的中間力量。這些公司在帶動宏觀經濟結構昇級,增強國力方面發揮了日益重要的作用。另一方面,為數眾多的小盤績優上市公司,通過做實做強,突出主營,強化內部治理,不僅自身成為行業內發展的典范,而且在不斷創新中成為改革和發展的先驅。其次是上市公司和各級各類監管部門、經濟綜合管理部門相互配合、相互諒解、相互認同的跡象日益明顯。突出表現在上市公司落實宏觀經濟政策、產業政策和執行監管政策的積極性和自覺性明顯提高,取信於市場,取信於投資人的意識得到加強。這中間,既包含了監管理念日益成熟、日益"市場化"的過程,也包含了上市公司承受改革的能力日益增強,自主創新、善意創新的意識逐步強化的過程,二者相輔相成。
楊華指出,從監管部門的角度看,培育和發展壯大上市公司群體,是深化證券市場服務於宏觀經濟的迫切需要,最能體現證券市場支持國民經濟發展和保護投資者利益有機結合的監管目標。長期以來,監管部門對上市公司群體的成長一直高度重視並積極支持。圍繞規范市場秩序、淨化市場環境、鼓勵市場創新、拓寬投資人基礎等幾個重要方面,為上市公司充分利用資本運作技術創造條件。
楊華指出,市場基礎的加強和拓寬,需要企業和監管部門的共同努力。作為監管部門,主要任務是在鼓勵機制創新、責權合理分配、金融產品供需配置優化等方面做更多、更切實的工作。楊華說,鑒於資源的優化配置對於上市公司做實做強的突出重要性,證監會歷來重視上市公司並購重組。多年來,證監會一直積極鼓勵和支持上市公司進行實質性的購並和重組,遏制報表重組,防范和打擊虛假重組,為上市公司做實、做強、做大提供廣闊空間和健康平臺。為規范上市公司重大資產重組行為,證監會先後於1998年、2000年和2001年發布了三個規范性文件。去年底,證監會又發布了《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股東持股信息披露管理辦法》,形成了對上市公司並購重組行為規范監管的基本法律框架。近期,證監會將組建上市公司並購重組審核委員會,進一步完善重大資產重組、上市公司收購、股權托管、公開征集上市公司股東委托投票權等方面的監管法規,提高並購重組監管工作的效率。同時,為上市公司並購重組的理念創新、制度創新、手段創新提供動力、提供保障、提供空間,繼續深入研究並適時推出上市公司做實、做強、做大的金融創新工具和規范辦法。隨著並購重組市場的不斷規范,證監會還將尋求其他鼓勵創新的手段和渠道,從實際出發,借鑒國際先進經驗,不斷深化市場化監管理念,為結構優化、行為規范的上市公司創造良好的市場環境。
楊華同時指出,培育和發展績優上市公司群體尤其需要依靠上市公司自身努力。上市公司強化創新意識,說到底是要學會綜合利用資本市場的技術和工具,把資本市場運作和商品市場運作結合起來,自主獲得超常規發展的機會。證監會一定會保護市場主體的這種積極性。從去年開始,證監會在監管中,堅持把服務和保障寓於監管之中,以監管促進證券市場對優質公司的選擇機制,以監管促進上市公司核心競爭力的培育和提高,以監管為上市公司塑造良好的市場環境,一手抓市場基礎拓寬,一手抓投資人信念提昇,取得了良好的效果。今後,證監會還將按照尚福林主席最近提出的要與時俱進,不斷更新監管觀念的要求,以規范上市公司運作和持續發展為目的,在充分學習和借鑒國外先進適用理念的同時,從我國國情出發,逐步樹立持續監管、科學監管、動態監管、適度監管的監管理念,最大程度地降低上市公司所謂的"成長的煩惱",最大程度地改善上市公司發展壯大的市場環境。在上市公司監管方面,最近一段時間,證監會在繼續推進上市公司監管法規和制度建設,完善上市公司監管規則體系;加強以信息披露為核心的上市公司監管工作,改進信息披露格式,突出重點,簡化內容,降低成本,提高信息披露的有效性;全方位推進公司治理結構的完善,大力提高上市公司依法運作水平;鼓勵並規范並購重組,推進上市公司做實、做強、做大等方面做了很多調查研究工作和有關規范、制度的論證准備工作。同時,在共同治理的理念下,積極協調監管部門內外的各種關系,調動各方面積極性,為市場主體創新鳴鑼開道。
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