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公司2002年每股收益0.40元,按發行後股本攤薄0.29元。公司以高等級公路、大型及特大型獨立橋梁等交通基礎設施項目的融資、投資、開發建設和經營管理為主要業務。目前公司主要資產為『一路一橋』,主要收入來源於『一路一橋』車輛通行費收入。『一路一橋』指鄭州至漯河高速公路和鄭州黃河公路大橋及其南接線,均屬京珠國道主乾線河南境內的重要區段,是河南省交通最為繁忙路段之一。公司此次發行上市後,將利用募集資金收購漯河至駐馬店高速公路,該高速公路同樣處於京珠國道主乾線的交通要道。且收購完成當年,漯駐高速項目的年度收益即計入公司的年度收益中,2002年該項目實現車輛通行費收入11984萬元。高速公路的發展與當地經濟水平緊密相關。作為我國重要的陸路交通樞紐之一的河南省,近5年年均GDP增長率達到9.1%,高於全國平均水平。與此同時,中原高速下屬路橋的車輛通行情況也逐年遞增。2002年較2001年,鄭漯高速公路交通量增長13.28%,鄭州黃河公路大橋增長8.25%。風險提示:1、公司主要的競爭來自與鄭州至漯河高速公路平行的107國道,為普通二級公路,目前已經飽和,分流有限。此外,鄭州黃河公路大橋東約14公裡處跨越黃河的新鄭高速公路將於2005年通車,上述設施將分流公司的公路和大橋的車流。2、公司主要資產『一路一橋』的經營期限分別為30年、20年,從公司成立之日計算,因而公司的『一路一橋』收費權有一定的時間限制。且收費標准的調整需經當地政府批准。3、自2003年起公司不再享有所得稅優惠政策,實行33%的所得稅率。從2003年中報資料分析,公司將比上年多繳稅7000萬元,對公司業績產生一定影響。(國金投資)價位預測:7.1-9.5元(漲幅:11.6%-49.4%)天力投資:7.4-8.1元。
國金投資:8.5-9.3元。
博星投資:9元左右。
浙江利捷:8.5-9.5元。
招商證券馬逸倫:8.3元。
平安證券羅曉鳴:7.7-8.5元。
科技證券唐永剛:7.1-7.8元。
萬國測評魏勇:8.3-9.5元。
廣東證券游健浩:7.3-8元。
成都證券肖騰文:8元附近。
金通證券錢向勁:8-9元。
江南證券鄭昱:7.7-8.5元。
廣州博信周建新:7.6元。
國都證券研究中心:7.7-8.5元。
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