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與上半年普遍受投資者追捧相比,下半年上市公司再融資難以令人樂觀。統計顯示,下半年進行再融資的一些上市公司在二級市場普遍遭到投資者"用腳投票",股價跌破增發價、配股主承銷商被迫大量包銷的現象已經頻頻出現。
先從上市公司增發的情況看。今年前6個月只有7家公司增發,籌資48.98億元,與上年同期相比下降了72%。不過,今年頭幾個月上市公司增發認購倍數還是不斷走高:羅頓發展獲得了2.68倍的超額認購,韶鋼松山獲得超過16倍的認購倍數,海虹控股的超額認購高達113倍。相應地,增發股頭幾個月的二級市場表現也是可圈可點,普遍漲幅超過50%,韶鋼松山甚至出現接近翻番的行情。
轉折出現在新潮實業身上。新潮實業增發吸引了社保基金的參與,但不幸的是,新潮實業增發股上市後很快跌破發行價;隨之的民豐特紙增發後股價更是大幅跌破發行價,此後的華聯控股、九芝堂、華立控股公布增發方案後股價均大幅下挫,華立控股的增發已是少人捧場,配售比例高達99.98%。
配股的情況也同樣不樂觀。統計顯示,今年前6個月,配股公司10家,籌資28.36億元,與去年同期基本持平。進入7月以來,投資者對上市公司配股接連"用腳投票",承銷商配股配成大股東的情況屢屢出現。7月初結束的南方匯通配股一舉創出了今年以來最大的承銷商包銷比率----73.11%。而在隨後結束的珠海中富配股中,棄配比率也達到了32.37%。
算下來,今年的再融資只有可轉債還算火爆。一級市場情況顯示:雅戈轉債中簽率為0.50%,龍電轉債中簽率為0.627%,桂冠轉債的中簽率為1.356%。國電轉債中簽率則創下了0.34%的新低。
上市公司的增發、配股為什麼在下半年遭到市場的抵制呢?市場人士認為,主要原因在於投資者預期下半年銀根趨緊將導致股市資金面失血,而一級市場的發行有加速跡象無形中也給投資者造成了壓力,再加上再融資公司的發行價與市價相差無幾,再融資後股價表現差強人意,在參與增發、配股的"賺錢效應"變為"輸錢效應"的情況下,廣大中小投資者捂緊錢袋也不難理解了。此外,個別上市公司重圈錢、輕回報甚至錢一到手就變臉,在募資使用上,隨意更改,不講效益,也讓投資者只能無奈地選擇"用腳投票"。
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