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路透調查顯示,受訪的18位分析師以供應的限制及基本面因素改善為由,上調了對2003年和2004年鎳價和錫價的預估,但下修了對鋁價,銅價和鋅價的預估.
分析師認為,2003年和2004年所有基本金屬的價格會高於2002年,但價格走勢將主要取決於供應是否短缺,而非需求是否活躍.
法國興業證券的布裡格斯(Stephen Briggs)說:"總體來說,價格前景取決於各種金屬各自的供應狀況."
Sempra Metals分析師肯普(John Kemp)表示:"一些分析師對需求增長的樂觀預期相當離譜,價格將由供給面的發展決定."
**銅價料將上昇**
分析師的預估中值顯示,2003年銅價料將為每磅76美分,2004年則昇至83;上次調查則分別預期為77和84.50美分.2002年平均銅價為61.2美分.
分析師稱,銅精礦市場的吃緊,以及庫存的下滑將推高銅價.
Hightower Report的編輯海托華(David Hightower)稱:"我認為2003年銅價將因下半年的走勢而上揚."
海托華稱,倫敦金屬交易所(LME)銅庫存自2002年4月以來減少了三分之一、中國需求良好和普遍的實質需求提高將提振銅價.
多數分析師預期,2003和2004年市場將出現缺口.
肯普稱:"隨著全球經濟的回昇,銅精礦的短缺將令冶煉廠很難滿足終端用戶逐漸增加的需求.這將會導致交易和民間庫存的減少,並促使銅價大幅上揚,在年底前可能會逼近每噸1,750美元,或甚至1,850."
**鋅今明兩年將上揚,但低於上次預估**
路透調查顯示,分析師預期2003年和2004年鋅價將較2002年提高,但低於前次預估值.
分析師預估中值為,2003年鋅價將為36.3美分,2004年則為41美分.
分析師在1月時曾預期2003年鋅價將為38美分,2004年為42.90.2002年鋅平均價格為35.3美分.
分析師亦預期鉛價在2003年將走高至每磅22美分,2004年則為24美分,高於2002年時的20.5美分,這與1月時的預估大體持平.
**鋁供給過剩**
路透調查顯示,分析師預期2003年鋁價將較上年成長2.9%,至每磅63美分,2004年則成長7%至65.6美分.
肯普稱:"市場仍是處於結構性供給過剩."
他進一步說道:"中國、非洲和中東興建的低成本產能,要遠高出其它地區關閉的高成本產能.這個問題看來要持續到2005年左右."
分析師稱,2001年和2002年市場供給過剩均超出100萬噸.今明兩年雖數量會減小,但仍是明顯地供大於求."
**鎳可望成為明日之星**
分析師說,鎳和錫的供應面尤其吃緊.
Economics at Scotiabank Group主管默爾(Patricia Mohr)說:"我認為一直到2005年左右,鎳的前景仍然最為有利.因為到2006年以前,幾乎沒有新的鎳供給.而我們認為今年底以前,全球經濟將開始加速成長.
分析師們幾乎一致認為鎳將成為倫敦金屬交易所冉冉上昇的新星,分析師對2003年現貨鎳價格的預估中值為每磅377.3美分,2004年為399.6美分.
在1月14日的路透調查中,分析師原本預計2003年鎳價為每磅340美分,2004年為375美分.
錫也面臨供給面的問題,分析師預估錫價將於2003年達215美分,2004年為238.10美分,2002年平均價格為184美分.分析師1月時原預估錫價2004年將漲至224美分.
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