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二季度基金投資組合已經披露完畢。基金投資組合表明,基金的選股思路與此前不久下單的QFII殊途同歸。
基金與QFII不謀而合
根據上海財華信息技術有限公司提供的統計結果,按目前已公布組合的基金持股的總市值排序,列在前10位的股票依次為招商銀行、中國聯通、寶鋼股份、上海汽車、華能國際、上海機場、浦發銀行、鹽田港A、中國石化和上港集箱。
統計結果同時顯示,招商銀行、寶鋼股份、上海汽車、中國聯通、上海機場、華能國際、浦發銀行、鹽田港A、中國石化、上港集箱等在已公布投資組合的基金中認同度最高。其中持有招商銀行、寶鋼股份、上海汽車的基金均超過了40只。
此前,7月9日,瑞銀下QFII第一單,買入4家A股股票,包括上港集箱、寶鋼股份、外運發展以及中興通訊。在選股方面基金與QFII似乎不謀而合。
港口、機場股下跌風險小
進一步分析表明,QFII和基金投資的都是與宏觀經濟發展密切相關的產業。
我國經濟增長的三駕馬車是投資、消費以及出口,而出口必須得到港口倉儲業的配合。所以,港口業與宏觀經濟關聯度極大。經濟的增長必定會帶動港口業的發展。港口股中的上港集箱和鹽田港都是今年第一輪行情中的佼佼者,而天津港和營口港是後被挖掘的,說明基金重視成長性並具有壟斷特色的股票。
港口、機場具有壟斷資源優勢,能夠充分分享經濟的高速增長。早在2002年,基金融鑫經研究發現,我國港口、機場類股票的市盈率與國外發達國家同類股票的市盈率相仿或者更低,這類股票下跌的風險非常小。而中國經濟今後相當長的一段時間將繼續高速增長,上港集箱、鹽田港、天津港等企業將保持較高的增長速度,其相對價值和絕對價值都被低估。因此加大了港口、機場類股票的倉位,而且准備進一步加大。
QFII敢於追高意味深長
QFII與基金都敢於追高意味深長。值得注意的是,瑞銀選擇的4只股票,都屬於基金重倉股。在今年上半年的漲幅都遠遠超過大盤漲幅,漲幅最大的中興通訊接近80%,最小的外運發展也有43%。
QFII和基金均敢於在相對高位買入上港集箱、中興通訊等股票,啟示我們不要以熊市思維看當前市場。近期一些前期強勢股在高位縮量上昇的走勢特征讓我們意識到,做股票要放眼長遠。一些龍頭品種漲了一倍,市盈率也纔30來倍,再考慮到業績的增長,其動態市盈率甚至還不到30倍。可見它們漲幅雖大,但眼前的價位並未被高估。
像QFII和基金這些陽光資金如果是立足未來大牛市的角度進行建倉,就不會在乎這點漲幅。因此,可以判斷,上述牛股的大頂還未見到,應該說好戲還在後面。
投資者應適時調整思路
伴隨著QFII與基金等陽光資金對價值投資的認同,新一輪以價值投資思路為核心的、與宏觀經濟發展密切相關的牛市行情可能將要到來。
基金對此似乎更為敏感。據南方證券統計,受QFII進場的刺激,基礎股票市場展開反彈。雖然深市全部席位交易量增長乏力,全部席位交易量只上昇3.45%,而深市基金席位交易量上昇了20.88%。基金席位成交量的異常放大,其中隱藏的奧妙頗值玩味。
對於中小投資者而言,呆在原地守株待兔最終只會兩手空空。因此,應適時調整自己的投資思路,投入到價值投資的大潮中來。
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