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在日本政府對匯市進行空前強度乾預的同時,美國財長斯諾前所未有地對日本政府打壓日元的行為亮出了綠燈,這讓匯市分析人士感到疑惑。
上周五,美國財長斯諾在結束對歐洲的訪問之際在法蘭克福發表講話稱,美國不會批評日本政府為避免日元昇值損害其出口競爭力而頻繁乾預匯市的行為。他表示,日本正著手解決一系列難題,美國絕對不會對日本政府處理問題的方式提出批評。
斯諾在公開場合如此坦率地談論日本的乾預行為令外匯市場的許多人士感到疑惑,這被認為是美國已經公開地對日本政府打壓日元的行為亮出了綠燈。
斯諾講話後,日元連續兩個交易日走低。本周二東京匯市美元兌日元大漲近百個基點,昇至119.33這一7月2日來的最高點;歐元兌日元則一度漲至135.40,達到7月7日來的最高點。
盡管斯諾隨後又重申了美國財政部的一貫立場,即對外匯市場的乾預應保持在最低限度,但最新公布的統計數據顯示,日本政府乾預匯市的強度已經創下了新的歷史記錄。
根據《日本經濟新聞》報道,截至7月18日,日本今年已拿出近8萬億日元乾預日元匯率,超過創歷史最高記錄的1999年全年的投入。據日本財務省統計,今年上半年,日本共向國際外匯市場投入6萬多億日元資金,以誘導日元匯率下跌。
進入7月份以來,日本政府和央行用於乾預日元匯率的資金也約有1萬億日元。對周二日元的驟跌,已有交易員指出可能亦是日本央行再度入場乾預所致。
實際上,日本經濟最近已經出現了久違的向好跡象,但日本政府顯然仍然希望日元匯率在低位停留盡可能長的時間,以確保日本經濟步履蹣跚的復蘇進程不會受到日元昇值的影響。
日本央行今年已經首次把經濟展望上調。在6月份的報告中,日本央行稱最近公布的經濟數據盡管未有大的驚喜,卻顯示日本經濟基本面因素正在改善。日本央行行長福井俊彥周二表示,日本出口的前景正在改善,當前日本經濟運行整體平穩。
近來日本股市的上揚也為日本央行將更多的力量集中到匯市上創造了條件。由於股市的走好,日本央行已經沒有必要足額購入相應的股票。這意味著日本央行可以將多餘的資金投入乾預匯市。
至於布什政府,應該會繼續對日本打壓日元的活動采取明裡或暗裡的支持態度。這主要是因為,只要日本的這一做法有助於日本步入更加持久的經濟增長軌道,整個世界經濟都將從中受益,並進而緩解美國經濟復蘇所承受的壓力。
與此同時,鑒於日本財務省強烈傾向於把買入的美元重新注入美國證券市場,特別是美國國債和機構債券,因此,日本對美元的大規模買進實際上填補了美國愈加嚴重的經常項目赤字,從而使整個美國金融系統受益。
當然,美國對日元貶值的底線也相當明確,因為美國不希望看到日元的過度貶值對美國的出口造成損害,日本央行對此也是心知肚明,這也是美元兌日元近來長期在120關口以下震蕩的原因之一。至於斯諾的講話是不是意味著這一底線的變化,還有待日元進一步的走勢來證實。
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