美元/日元

　　6月27日，匯價震蕩整理、略昇。

　　日本5月失業率維持在5.4%。日本政府數據顯示，經過季節性調整後，日本5月失業人口達到3610萬。此前經濟學家曾預計日本5月失業率會昇至5.5%。5月受薪者家庭支出經季節性調整後月率下降2.2%。

　　日本5月全國核心CPI月率下降0.4%。日本東京6月核心CPI月率下降0.2%。日本政府報告顯示，東京6月消費者價格月率持平，剔除食品的核心消費者物價月率持平，符合之前市場的預測。年率方面，東京核心物價下降0.4%，這是第45個月下跌，東京人口佔日本的1/10，其價格指數也是全國數據的重要指示。報告還顯示日本5月核心物價年率下降0.1%，該指數從1998年開始一直在下降，月率下降了0.4%。

　　日本5月工業產出月率上昇2.5%，汽車、電子業增產顯著。失業率保持5.4%不變，東京6月核心消費物價維持不變。業內人士稱，工業產出在未來幾月可能下降，預期經濟本季度和下季度將下降。政府預期6月工業產出增長1.2%，下月下跌0.7%。

　　美國商務部稱，美國5月個人支出上昇0.1%，與4月份修正值相同。經過價格下跌調整，個人支出上昇0.3%。5月個人收入上昇0.3%，4月修正值為上昇0.2%。伊拉克大規模戰爭的結束在5月份將消費者信心提昇至6個月來的最高，上揚的股市、較低的融資成本以及對減稅的預期使得本月消費者信心增加遠遠超出預期。經濟學家稱這些都預示著在2003年下半年個人支出會大幅增加。用以衡量消費通脹的PCE價格指數，5月下降了0.1%。不包括食品和能源在內，5月PCE價格指數保持不變，與去年同期相比上昇1.2%。

　　美國6月密歇根大學消費者信心終值為89.7，5月為92.1；6月密歇根大學現況指數終值為94.7，5月為93.2；6月密歇根大學消費預期指數終值為86.4，5月為91.4。據美國密歇根大學調查報告稱，美國6月密歇根大學消費者信心指數終值從5月的92.1降至89.7，但好於之前經濟學家預期的87.8，之前的初值為87.2。

　　加拿大4月GDP月率下降0.2%，3月為持平；加拿大5月工業產品物價月率下降2.0%，年率下降1.7%；加拿大5月原材料物價月率下降2.5%，年率下降0.5%。

　　匯價在東京匯市下探日低119.13後盤昇，倫敦匯市上探日高120.08後回落，紐約匯市繼續整理，尾盤在119.60附近整理；匯價日昇跌率0.184%，日漲跌幅0.22，收於119.59點。上周匯價的周最高價120.08，周最低價117.29，周昇跌率1.065%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈金叉多頭排列，匯價位於短期日均線系統之上附近及30日均線之上，顯示匯價仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩於119.50或119.00之上則短線向多的概率依然較大，若再次向上突破上周五高點120.08一線壓力，則有向121(5月19日日低115.01以來形成的本次短期上昇通道上軌線周一所在位置)或前期波段高點121.87方向運行的趨勢，且短中線不排除繼續向125.00方向運行的可能。匯價若回落於119.00之下，則下擋支橕位於10日均線118.50附近及30日均線118.00一線附近。119.00為匯價短線向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統有擺脫纏繞呈金叉之勢，匯價位於短期周均線系統與30周均線之上，顯示匯價本周若站穩於119.20之上則周線向多的概率增大，因此，匯價面臨周線繼續向多還是再次進入震蕩整理的確認。若下破119.20則下擋周線支橕位於118.10、117.00附近。117.00與119.20分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　本周，匯價有望震蕩盤昇或震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。

　　今日強壓力120.60，弱壓力120.10；強支橕118.60，弱支橕119.10。

　　歐元/美元

　　6月27日，匯價震蕩整理、略昇。

　　歐洲央行總裁杜森貝赫在接受采訪時稱，歐元區當前利率水平是適宜的。同時他表示對德國不斷增長的赤字感到擔懮。

　　歐洲央行行長韋爾特克表示，貨幣政策不會打壓強勁的歐元，並表示歐洲央行沒有匯率目標。他說：『貨幣政策不會打壓歐元的走強。同時歐洲央行不會尋求特定的匯率目標。』韋爾特克重申，歐元區的利率不會阻礙經濟增長的上行趨勢，因為目前的利率為二戰以來的最低水平。他認為可以預期貨幣政策將給推動經濟增長提供保證。

　　德國6月IFO商業景氣指數為88.8，該數據顯示德國經濟在好轉。

　　德國GFK調查公司稱，由於樂觀預計德國政府會在一年內施行減稅計劃以提振經濟，7月德國消費者信心連續第四個月上昇。位於紐倫堡的德國市場調查公司GFK表示，7月德國消費者信心上昇至4，6月為3.8。這份調查是在本月進行的。該指數高於0就預示著消費支出將要增加。在第1季度經濟萎縮後，德國政府試圖提振德國經濟。市場預期德國總理施羅德可能宣布，計劃提前到明年實施180億歐元的減稅計劃，該計劃原定於2005年實施。由於擔心伊拉克戰爭會持續較長時間以及失業率達到4年半以來最高，德國2月消費者信心下降至1995年以來的最低點。GFK公布的7月德國經濟增長預期指數從-28.2上昇至-15.3，收入預期指數從-12.6上昇至-4，購買意願指數上昇10.2點達到-29.7。

　　歐元區4月經常帳赤字81億歐元，3月修正後盈餘14億。歐元區4月直接投資和間接投資淨流出144億歐元，3月為110億歐元；歐元區4月直接投資淨流出198億歐元，3月為85億歐元。

　　匯價在東京與倫敦匯市震蕩整理，紐約匯市繼續震蕩，上探日高1.1469後回落，下探日低1.1397後回昇，尾盤在1.1430附近整理；匯價日昇跌率0.105%，日漲跌幅0.0012，收於1.1432點。上周匯價的周最高價1.1623，周最低價1.1397，周昇跌率-1.516%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線已呈空頭排列之勢，但其跌勢趨緩，匯價位於短期日均線系統的3日均線之上附近、5日均線之下附近、10日與30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率依然較大，短線由於超賣下探支橕後有反彈要求。匯價上擋短線壓力位於1.1465，若站穩於1.1465之上則有向1.1510、1.1560方向運行的趨勢，且不排除在整理後短中線繼續上破、上探1.1620或1.1680甚或1.1750附近壓力的可能；下擋支橕位於1.1400、1.1360，繼續下破則有向1.1250方向運行的可能，但暫看此可能較小。1.1465為匯價短線向空的分界線。日慢步與快步隨機KDJ繼續呈空頭排列，仍有下行空間，但已經進入超賣區，顯示漸聚反彈動量。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統已呈纏繞之勢，匯價位於短期周均線系統之下附近、30周均線之上，顯示匯價有望在1.1360-1.1600區間震蕩整理尋求突破方向。若站穩於1.1600之上，則上擋周線壓力位於1.1800一線，繼續上破則周線向多；下擋周線支橕位於1.1360附近，下破則周線向空。1.1360與1.1800分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　波動與形態分析顯示，暫可謹慎看，匯價自3月21日日低1.0498以來的上昇波動最後階段的5波延伸已經在5月27日日高1.1932完成的概率較大，其後，進入較大級別4波整理之中。5月27日日高1.1932至6月5日日低1.1625，已經運行完畢ABC波三波下跌，其後的1.1625至1.1888為過渡波，6月5日日高1.1888至6月27日日低1.1397，暫定匯價已基本運行完畢A波下跌、B波反彈和C波下跌，可能C波下跌已經在1.1397結束(共調整下跌535點，調整時間共23個交易日)，現已進入較大級別B波反彈之中，暫謹慎看最大高度可能在波幅的0.809反彈位即1.1830附近，其間0.618反彈位即1.1728能夠到達的概率較大。

　　從匯價近期歷史波動看，自5月16日日低1.1367自5月27日日高1.1932為5波楔形結構，此後的波動呈現雙頂形態。不論第五波延伸、雙頂或上昇楔形，在其結束後，立刻發生戲劇性的逆轉走勢；但這些型態中的任何兩種同時發生在不同級次的波動時，將使走勢逆轉的法則不成立。故較大概率是，匯價此次C波調整點位和時間已經完畢，即：4月7日日低1.0551至5月27日日高1.1932，共運行37個交易日，上昇1381點，調整0.618時間為22.8個交易日即在27日紐約時段到達，調整0.382幅度1.1404也已經到達。在時間與空間的重要交匯點多空雙方對今後匯價的短中線走勢產生分歧、爭奪，使匯價出現震蕩整理應屬情理之中。其後，匯價若在1.1400附近支橕有效，將有望向上盤昇再次測頂，不排除失敗的五波即雙頂或再創新高的可能，謹慎看可認定為B波反彈。波動分析顯示，1月27日日高1.0907至4月7日日低1.0551為較大級別4波整理的概率較大，故以4月7日日低1.0551為上昇波起始點計算進行上述比率分析。匯價若跌破1.1360，則上述波記數不成立。

　　本周，匯價有望震蕩整理或盤昇。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤昇。

　　今日強壓力1.1520，弱壓力1.1470；強支橕1.1360，弱支橕1.1400。

　　英鎊/美元

　　6月27日，匯價繼續回落整理。

　　英國1季度經濟增長下降到十年多以來的最低點。英國政府稱，英國1季度GDP終值比上季度增加0.1%，上月初值為0.2%，這是1992年2季度以來的最低。去年4季度修正後數值從0.4%上昇至0.5%。英國央行總裁喬治稱，他所期望的全球經濟復蘇並沒有成為現實，這可能會阻礙英國經濟增長。英國央行在今年2月份下調了利率。一項調查顯示，預計央行會在9月份再次下調利率25個基點至3.5%。英國經濟情況要好於歐洲其它國家。因為投資的增加，英國2002年GDP增長修正後的數值，從之前的1.8%上昇至1.9%。英國1季度建築業產出從以前預計的2.1%下降至1.9%。私人修理養護和商業建築建造下降。由於零售增長放慢，家庭消費支出修正後，從0.4%下降至0.2%，這也是1997年3季度以來的最低。服務業增長修正後自0.3%上昇至0.4%。

　　匯價在東京匯市上探日高1.6630後回落，倫敦與紐約匯市下探日低1.6447後回昇，尾盤在1.6490附近盤整；匯價日昇跌率-0.704%，日漲跌幅-0.012，收於1.6492點。上周匯價的周最高價1.6797，周最低價1.6447，周昇跌率-0.872%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統擺脫纏繞呈死叉空頭排列之勢，且其與30日均線有呈纏繞或死叉的兩種可能，匯價位於短期日均線系統與30日均線之下附近，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線向空且短中線向空的概率增大。匯價上擋壓力位於30日均線附近的1.6540及1.6580附近，繼續上破則壓力位於1.6670附近；若受壓回落，則下擋支橕位於上周五低點1.6447及1.6400、1.6350一線。1.6580與1.6780分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統整體與30周均線繼續呈多頭排列，但短期周均線系統昇勢趨緩且3周均線下穿5周均線，匯價位於3周與5周均線之下附近、10周與30周均線之上，顯示匯價有望在1.6370-1.6610區間震蕩整理尋求突破方向；若站穩於1.6610之上則周線向多，若下破1.6370則下擋周線支橕位於1.6150附近。1.6150與1.6610分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　波動與形態分析顯示，匯價有形成上昇楔形形態的可能，若果真如此，則該形態目標1.6902已經到達，匯價將大幅下跌至1.6400或1.6300附近纔可能止跌，在受到支橕後有望再次向上展開反彈。

　　本周，匯價有望震蕩盤跌下探支橕或震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.6600，弱壓力1.6540；強支橕1.6390，弱支橕1.6440。

　　澳元/美元

　　6月27日，澳元震蕩整理、略昇。

　　新西蘭第一季GDP季率達0.6%，年率4.0%，高於預期。新西蘭經濟增速在放緩，因新西蘭元一直上漲，出口受影響。經濟增長的前景正被看好，因新西蘭聯儲兩次降息，可以抵銷伊拉克戰爭和SARS的衝擊。但出口仍然疲軟。第一季貿易盈下降至1.46億紐元，降幅達10.1%。年貿易赤字達22.8億紐元。貿易的下降衝擊了經濟復蘇的前景。

　　經濟學家預測，澳洲聯儲下周很可能降息0.25%，以刺激經濟增長。目前貨幣昇值，全球需求不振，造成澳大利亞出口下降。多數經濟學家認為，澳洲聯儲將13個月來首次削減隔夜現金利率至4.5%。少數經濟學家則認為利率保持不變。本周二澳洲聯儲將開會作出決定，並於周三上午公布。澳洲聯儲主席麥克法蘭稱，本月將跟隨全球央行的軌跡而降息，除非全球需求出現回昇。澳洲5月商業信心指數下降，24%的企業稱經濟增長會減速。澳洲房產貸款也下降，顯示房產市場降溫。澳大利亞目前隔夜現金利率為4.75%。

　　一項重要指標顯示，截至5月結束的3個月中，澳洲空缺職位數量減少3.8%，表明澳洲就業市場不會在短期內復蘇。就業市場疲軟主要來自於私人部門，數據顯示空缺職位減少5.3%。而公共部門的空缺職位數量增長了5.8%。經濟學家稱：『在全球經濟環境惡劣的狀況下，企業不願過多增加員工。』去年年底澳洲勞動力市場曾強勁增長，但目前已經停滯。

　　匯價在東京、倫敦與紐約匯市震蕩整理，下探日低0.6634後回昇，上探日高0.6776後回落，尾盤收於日高附近；匯價日昇跌率0.286%，日漲跌幅0.0019，收於0.6663點。上周匯價的周最高價0.6727，周最低價0.6613，周昇跌率-0.150%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈橫行纏繞之勢，匯價位於短期日均線系統之間、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線在0.6650-0.6700區間震蕩整理尋求突破方向。匯價若站穩於0.6700之上則短線向多，上擋壓力位於0.6730、0.6750；若受壓回落於0.6650之下，則短線向空的概率增大，下擋支橕位於0.6620、0.6600。0.6650與0.6700分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統繼續呈多頭排列，但昇勢趨緩，匯價其上附近與30周均線之上，顯示匯價若站穩於0.6670之上則周線向多；若下破0.6670則下擋周線支橕位於0.6540、0.6400附近。0.6400與0.6670為匯價周線指標向空與向多的分界線。

　　波動與形態分析顯示，暫可謹慎看，匯價自5月29日低0.6427至6月18日日高0.6735，運行於上昇楔形形態之中，現該形態即將或已經運行完畢，若下破0.6610一線則有大幅下跌之虞。

　　本周，匯價有望震蕩整理或盤昇受阻回落整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求突破方向。

　　今日強壓力0.6730，弱壓力0.6700；強支橕0.6610，弱支橕0.6640。

　　歐元/日元

　　6月27日，匯價震蕩盤昇。

　　匯價日高137.09，日低136.27，尾盤在136.70附近整理；匯價日昇跌率0.257%，日漲跌幅0.35，收於136.73點。上周匯價的周最高價137.44，周最低價135.13，周昇跌率-0.589%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統的3日均線與5日均線呈金叉之勢，但其整體由呈空頭排列轉而有呈纏繞的態勢，匯價位於短期日均線系統的3日與5日均線之上附近、10日與30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線有望在116.20-117.20區間震蕩整理。匯價若站穩於137.20之上，則有向138.00-138.30一線測試壓力的趨勢，且短中線不排除繼續上破的可能；匯價若回落於136.00之下則短線向空，下擋支橕位於135.60、135.10一線。136.00與138.30分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統昇勢趨緩且3周均線下穿5周均線，匯價位於短期周均線系統的3周5周10周均線之下附近、30周均線之上，顯示匯價有望圍繞136.60在134.40-138.90較寬幅區間震蕩整理尋求周線突破方向；若站穩於139.00之上則周線向多，若下破134.40則周線向空。134.40與138.90分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　本周，匯價有望震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力137.70，弱壓力137.20；強支橕135.70；弱支橕136.20。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　(圖表截止至2003年6月30日6：24)

　　本周提示

　　7月1日 加拿大『加拿大日』公共假日，金融市場休市。

　　7月4日，美國公眾假期市場休市(獨立紀念日)。