銀監會調查四大銀行表外業務

　　點評：央行政策委員會2003年第二季度例會上提出加強貸款風險預警和監測，顯示銀根有收緊的趨勢，雖然僅提到房地產和低水平重復建設中潛在金融風險，但仍造成市場較大的恐慌。在對證券市場的影響方面，盡管在短期內由於違規資金的迅速撤離會對市場產生一定的抽血作用，但也應看出合法合規的資金來源正不斷湧現。社保基金、QFII已經開始入市，集合性委托理財產品管理辦法將出臺，保險資金直接入市也處於討論之中，《證券法》的修訂將使得證券公司可以開展融資、融券業務，資金的使用效率將得到提高。管理層在清除違規資金的同時也在開闢合規資金的渠道。因此，投資者應該理性看待目前的銀根收緊，對證券市場的資金面不應過於悲觀。

　　上海對上市公司資產置換作出嚴格限制

　　點評：上海在經營城市方面,將向外資開放包括交通、能源、水務、醫院等城市基礎設施和公用設施領域。但由於國資委在沒有出臺相關操作細則的情況下，尚不能將上市公司國有股轉讓的審批權下放。浦發銀行、賽格三星的國有股向外資轉讓尚未獲得批復，因此滬市本地相關上市公司直接受惠的可能不大，但屬於非上市公司的大股東、集團公司或關聯企業具備外資購並的潛力，投資者可把握中長線投資機會。

　　財政部部長金人慶稱非典對財政影響已顯現

　　點評：統計數據顯示，4月份、5月份,全國財政收入分別增長15.5%、20.7%,比一季度平均增幅36.7%分別低21.2個百分點和16個百分點，而全國財政支出增長加快，4月份、5月份分別增長16.6%、26.5%。此消息一方面說明政府不會坐視赤字狀況惡化，將會進一步鼓勵社會投資以加快經濟增長。另一方面，中央對社保基金的撥付可能會相應減少，而加大了對社保基金收益率的壓力。社保基金的股票投資品種中國石化、新潮實業或許會有盈利機會。

　　美聯儲(FED)僅降息25基點

　　點評：美國時間周三，美聯儲宣布下調聯邦基金利率25個基准點至1%，這是自2001年來的第13次降息，利率水平下降至45年來的最低水平。但市場原本預期降息50個基點而頗感失望，造成當日美國各主要股指回落，不過次日則有所回穩。盡管一直存在來自發達國家的壓力。即便我央行不采取降息的行動，但上調准備金的措施也較難實施，預計央行將可能為避免加大人民幣昇值壓力，而采取在公開市場操作中回籠資金，而不會在准備金利率上進行調整。在B股市場方面，外幣的貶值將刺激投資需求，不過B股因自身原因走勢仍被動從屬於A股，所能產生的利好效應有限。