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今日前市滬銅受LME三月銅場外價格下跌而上演振蕩下挫走勢。市場交易氣氛也隨著價格下跌幅度的增大的激發而明顯昇溫,成交量大幅放大。從盤口動向來看,今日市場遷倉交易動作明顯,大量場外和場內資金大舉向遠月合約開始移倉,11月合約成為了市場拋壓的主要合約。持倉的大幅增加顯示出了空方立場的變化,一改前期的謹慎態度,而采取了主動出擊的策略。而反觀空方,經過了連日的振蕩多頭信心受到了嚴重的削弱,今日面對空方的拋壓由於缺乏市場人氣的支持,頓時陷入被動。盤中的護盤動作顯得蒼白無力。因而,對於今日前市盤面投資者毫無疑問應該定位於空頭格局,操作上短線多單應果斷離場。
從技術面看,我們同樣面臨一個令人失望的圖表形態。周三LME三月銅以中陰線令圖表形態上的調整趨勢得到了有效的延續,C浪下跌順理成章。並且盤中價格一度跌破了1670美元的支橕位。盡管在尾盤有所回昇但是從技術角度來說由於價格收盤貼近支橕位,這已經對支橕位的有效性構成了威脅。而正如我們前期所說,如果價格失去了1670美元位置那麼下一初級支橕位將在1650美元一線,並且價格策略是1610美元位置的可能也隨之增加。加之技術指標對於價格的壓力也較為明顯,所以結合技術面的的各種信號,筆者認為至少一周一內的技術走勢觀點上我們應以空頭策略為主。總體頭思路的回歸時間還要看價格在上述支橕位的表現而定。
基本面上看,當日公布的五月份美國耐久品訂單數字下滑0.3%,這是該數字在過去的四個月裡連續第三次下滑。這對於金屬市場來是一個壞消息,這是造成市場今日氣氛虛弱的一個主要原因之一。而另外一方面美聯儲公布降低利率25個基點這基本符合市場的預期,因而美國對整個金融市場構成太大影響,美元和股市的反應都較為平淡。相反美元和股市在隨後的交易中都出現了相反的表現,美元繼續走強而股市則有所回落。從技術面看,美元的走強可能在近階段將得以延續,這可能會與銅價格的調整時間想吻合,也就是說美元的走強可能成為近期金屬價格回落的主要動力。再加上目前為西方傳統消費淡季,因此筆者建議鑒於美元的走強投資者可以把基本面的判斷定位於中性偏空。但這中定位並不一定支持空單大量介入,因為總體供求狀況看並不支持進行大量空頭操作,中國買盤帶來的庫存下降仍在繼續。
綜上分析,筆者建議投資總體的多頭思路可以暫時擱置到一邊,近期以空頭思維為主導。但操作上筆者不太主張過分殺跌,多單平倉之餘,筆者個人比較傾向於利用價格的調整進行心態的調整,同時調整好資金隨時做好調整結束多單重新介入的准備。對於短線經驗豐富的投資者如進行空單操作則應注意及時獲利了結而不要過分戀戰。(黃新岩)
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