日前，隨著三筆5萬美元期權面值的簽字認定，中行北京市分行理財中心成功做成首批個人外匯期權(『期權寶』和『兩得寶』)交易，填補了北京市個人零售外匯資金期權投資領域的空白，同時鞏固了中行在北京個人外匯投資業務上的領跑優勢。

　　中行個人外匯期權業務可以說是一項全新的外匯業務品種，它分為『期權寶』和『兩得寶』兩個具體產品。此次北京市分行中行理財中心做成的『兩得寶』產品是指：『客戶依據自己的判斷向銀行賣出一個外匯期權，承諾未來在一定條件下，銀行有權以事先商定的價格用另外一種貨幣來購買客戶存入的貨幣。』屆時，如果到期匯率小於協定匯率，中行將不執行期權。也就意味著在中行第一個『吃螃蟹』的客戶既會獲得一筆可觀的期權費收入，又可獲得外匯定期存款利息收入。而中行『期權寶』恰與『兩得寶』相反，它是指：『客戶根據自身對外匯匯率未來變動方向的判斷，向銀行支付相應的期權費後，買入相應面值、相應期限和規定執行價格的外匯期權，期權到期如匯率變動對客戶有利，則通過執行期權獲得較高投資收益；如匯率變動對客戶不利，則客戶可選擇不執行期權。』

　　要想弄清楚此業務，不妨看看下面的具體操作，外匯期權『兩得寶』：假設2002年3月25日美元兌日元的匯率在1：120，客戶向銀行賣出掛鉤貨幣為日元、期限1個月的5萬美元外匯期權。按期權費率0.8%計算，銀行於3月27日向客戶支付400美元的期權費。一個月後『兩得寶』到期，如美元兌日元上漲到1：130，銀行會執行期權，將50000×１20＝6000000日元支付給客戶；如到期時美元兌日元下跌到1：110，銀行將放棄執行期權，仍把5萬美元支付給客戶。此外，無論美元兌日元如何波動，客戶總能拿到一個月的美元定期存款利息16.67美元。

　　如果做外匯『期權寶』業務，客戶買入一個看漲美元、看跌日元的期權，按期權費率1%計算，應向銀行支付500美元期權費。兩周後，如美元兌日元匯率上漲到1：130，客戶行使期權，獲50000×( 130-120) /130＝3846.16美元收益，除去支付500美元期權費，客戶實際賺得3346.16美元。如果兩周後美元下跌，客戶將放棄行使期權，損失為500美元期權費。與實盤外匯買賣不同的是，客戶的損失是固定的，而收益在理論上將無限擴大。

　　以上的實例並不難理解，但對外匯市場的匯率波動走勢分析卻要有一定的判斷水平。值得注意的是：『兩得寶』個人外匯期權交易更適合在外匯市場波動不大時投資，當外匯市場波動較大時，投資『期權寶』獲得的收益會更高。