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市場確實在悄悄的發生著變化,自從上半年以汽車為首的籃籌股走強以來,不少嗅覺敏銳的投資者就已經從中嗅到了細微的變化。從近期活躍的品種看,金融、石化、鋼鐵等都是業績穩定、優秀的品種,即使是最為搶眼的科技股也是以海虹控股、中信國安這兩只基本面情況優秀的品種作龍頭。我們還發現,近期的盤面分化嚴重,漲停的股票不少,而跳水的品種也毫不猶豫。而最近這一階段讓我們更為困惑的是,即使是這些活躍籃籌板塊,其個股的走勢也分化非常嚴重。其中比較明顯的是石化以及鋼鐵、科技板塊。這也是讓投資者看不清市場的主要原因。而我們認為,之所以出現這樣的情況,其中一個主要因素就是『價值』二字在起到重要的作用。
經過了熊市的洗禮,我們發現投資者當中追求暴利的越來越少,而追求長期穩定收益的觀念開始流行。從機構的角度來看,中小機構獲利越來越難,而大機構正在蓬勃的發展。基金的壯大、券商的兼並重組,隨之而來的是一艘艘航母相繼下水。這些力量是這一階段市場的主要力量,而這部分力量所追求的必然是安全、穩定,沒有實質題材的品種是不會受到青睞的。而QFII實施後,外資的進入將更加突出這一點。我們認為,沒有那一個資金在進入一個新的市場之時會采用最冒風險的方式去運作,必然會去挖掘質地良好,有特殊題材的品種來完成自己的立足之作。這裡我們說明一下,在很多投資者的印象中,外資似乎都是以基本面投資,長期持有的典范。其實不然,就運作的技巧來說,外資比國內機構有過之而無不及。我們認為只要是由人為主體構成的市場,不論它在地球的那一個角落,其特性都是一樣的。但我們一定要認清楚,沒有最好的方法,只有最合適的方法。對於各種不同的環境,最合適的纔是最好的。而我們目前的市場狀況,最合適的方法就是挖掘個股的質地,以期日後能夠得到市場的認同,因為目前市場認同的就是股票的質地。以前所謂高控盤的莊股運作是沒有市場的,尤其是近期這類股票的接連跳水更是說明了這點。
機構間的博弈是今年市場的主流,而博弈的背後是機構自身強大的研發能力。我們說不僅僅是機構,即使是普通的投資者經過了牛熊的輪換之後,自身的水平也得到了極大的提高。過去市場常用的一些簡單的包裝手法已經不能引起投資者的興趣。如果說以前投資者就憑聽和看就可以決定購買股票的話,那麼現在的投資者則一定要打開包裝,好好的觸摸、比較一下纔能下決心投資。這些就是市場的變化,只有順應這種趨勢纔能跟上市場的節奏。對普通投資者如此,對機構來說更是如此。所謂順勢而為並不復雜。
回到盤面,猶猶豫豫的走勢,個股的分化已經不能讓我們感到困惑。內在價值決定了這些股票的表現。當然所謂的價值決不是財務報表上的幾個數字就能夠體現和概括的,我們注重價值也決不是一定就要作公司的長期股東。我們注重價值,挖掘價值的唯一目的是為了順應市場從而更好的獲利。我們認為,在今年的行情當中,『價值』二字將貫穿全年的行情。在操作上,股指的調整我們不必擔心,今年的關鍵在個股的選擇以及介入部位上。大勢應該是比較穩定的,如果出現幅度較大的調整,那是決好的介入機會。因為那樣某些品種的價格將嚴重的被市場低估,而給我們帶來的將是非常安全的獲利機會。因此我們一再強調介入的部位問題,只可逢低分批進入,決不可衝動追高。今年就讓我們好好體會一下『價值』的味道!(趙文)
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