美元/日元

　　6月13日，匯價震蕩盤跌。

　　日本財務省國際局長渡邊博史日前稱，從日本經濟基本面來看，目前日元價值仍然被高估，並且仍然處於從過度強勁中修正的過程中。盡管上周匯市波動不是太離奇，但日圓仍然有更多的貶值空間。為了使日本疲弱的經濟增長擺脫他們認為的日元過度昇值帶來的衝擊，日本財務省多次在匯市中進行乾預。一般是拋出日元買入美元，有時也會買入歐元。上個月，日本當局花費4萬億日元乾預匯市，這是單月乾預金額的最高記錄。市場人士懷疑日本政府本月繼續采取了乾預行動，估計動用了1萬億日元。日本財務省通常將在月末通報真實情況。

　　日本連鎖超市協會公布數據，東京5月超市零售較上年同期下降4.7%至1569億日元，連續第18月出現下降。超市零售額的連續下降顯示日本消費者支出依然疲弱。因日本經濟仍未出現復蘇跡象，日本企業紛紛進行重組，削減公司運營成本，並導致日本失業率上昇、在職職工工薪水平下降。

　　日本民間債信研究機構Teikoku Databank公布數據，日本企業破產案5月繼續下降，較上年同期的降幅達12.6%，為1482例。Teikoku Databank在報告中指出，相對於日本經濟的不景氣局面，企業破產案已經有所緩和，但未來企業破產案仍有再度上昇的可能。截止5月，日本企業破產案已經連續第5月出現下降。5月企業破產案較4月下降2.1%。自2002年6月日本企業破產風潮達到高峰以來，企業破產案數量一直在下降。但相比90年代初期，企業破產數量仍然較高。

　　美國商務部報告顯示，由於出口額降幅不及進口，美國4月貿易赤字從記錄高點處下滑，進口的下降反映了油價出現12年來的最大降幅。報告稱，美國4月商品及服務貿易赤字縮減至420億美元，3月修正後為赤字429億美元。4月貿易赤字仍居歷史第三高水平。之前經濟學家預計4月貿易赤字為420億美元,3月未修正為435億美元。據預測，今年美國經濟增長水平將較日本及歐洲快一倍多。經濟學家指出，這可能會限制這些國家對美國商品的需求。由於美元自去年年底以來已經貶值了6%，美國出口商品更加廉價。報告稱，4月進口下降2.1%至1230億美元，為自2001年12月以來最大降幅。主要由於石油價格下降，同時對海外汽車及藥物的需求下滑。4月出口下降2.2%，為今年最大降幅，至810億美元。經濟學家稱，盡管美元的貶值預計將幫助提振海外市場對美國出口商品的需求，但這一效果可能還需數月纔能實質化。

　　美國政府報告顯示，汽油、民用燃油和計算機消費減少，美國5月銷售物價連續第二個月下跌。5月生產者物價指數下跌0.3%，4月下跌1.9%。除去食品和能源價格的5月核心生產者物價指數下跌0.1%，4月下跌0.9%。

　　美國密歇根大學最新調查顯示，由於失業率上昇打壓樂觀情緒，美國6月消費者信心下滑。美國6月密歇根大學消費者信心指數初值從5月的92.1下滑至87.2。該指數在今年2月一度跌至九年低點79.9，之後兩個月則反彈。經濟學家之前預計6月消費者信心初值為93.1。美國6月密歇根大學消費者現況指數初值為92.0；6月密歇根大學消費者預期指數初值為84.2。

　　加拿大央行行長道奇日前在講話中表示，加拿大央行沒有昇息打算，並稱通脹正在控制之中，今年加元兌美元16%的漲幅將傷害到2004年加拿大經濟增長。道奇在講話中稱：『加元的大幅上漲出乎所有人的意料，並將給今年年底以及明年的需求增長帶來傷害。在制定貨幣政策時，我們將這一點給予考慮。』本月初加拿大央行宣布維持利率3.25%不變，而同美國之間的利率差仍維持在2%，這使得投資者繼續追逐加元資產，從而推昇了加元匯率。

　　加拿大統計局報告顯示，加拿大4月進出口貿易盈餘下降了12億加元，為自2002年6月以來最大降幅。之前經濟學家預計4月貿易盈餘為51億加元。4月出口額下滑4.5%，至337億加元，為自2001年2月以來最大降幅。4月進口額下滑1.3%，至296億加元。統計局同時將3月貿易盈餘向下修正至53億加元。由於能源價格下跌，而美國需求走軟導致加拿大出口額出現兩年多來最大降幅，加拿大4月貿易盈餘縮小至五個月最低40.9億加元。加拿大4月同美國貿易盈餘縮小至75.7億加元，3月修正後為87.1億加元。4月從美國進口下降0.8%，至205億加元。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高117.89後回落，紐約匯市下探日低117.13後回昇，尾盤在117.40附近整理；匯價日昇跌率-0.221%，日漲跌幅-0.26，收於117.39點。上周匯價的周最高價118.78，周最低價117.13，周昇跌率-1.079%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈空頭排列，且其與30日均線有呈纏繞態勢，30日均線繼續緩慢下行，匯價位於短期日均線系統及30日均線之下附近，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線向空的概率增大。匯價若站穩於117.60之上，則上擋壓力位於118.10、118.60，繼續上破則短線向多；匯價若受壓於117.60之下則短線向空，下擋支橕位於117.10、116.60。117.60與118.60分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈死叉空頭排列，仍有下行空間；日快步隨機KDJ則由呈死叉有轉而拐頭向上呈金叉的跡象，顯低位有買盤承接。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統繼續呈纏繞態勢，匯價位於短期周均線系統之下附近及30周均線之下，顯示匯價若下破116.90則周線向多，若在116.90附近受到支橕，則上擋則周線壓力位於118.20附近。116.90為周線指標向空的分界線。周慢步隨機KDJ三線收斂集聚有呈死叉的跡象，顯示面臨短中線方向的抉擇；周快步隨機KDJ拐頭向下已呈死叉空頭排列，仍有下行空間。

　　波動與形態顯示，匯價自1998年8月月高147.63以來形成大收斂三角形態波動，現運行在其下行C波的C波3波動之中，且C波3有望形成以時間換空間的傾斜下降三角形態，即有望破解中線形成的頭肩頂形態。因此，中線看，預計匯價有望在115.00-120.00區間波動。

　　本周，匯價有望震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力118.10，弱壓力117.60；強支橕116.60，弱支橕117.10。

　　歐元/美元

　　6月13日，匯價震蕩盤昇。

　　意大利4月工業產出調整後月率增長0.6%，年率增長2.6%。意大利國家統計局統計顯示，4月工業產出增加1.7%。但以日均計算，工業產出增加2.6%。4月至5月，季調後工業產出增加0.6%。具體各產業部門來看，原油精煉廠產出增加6.6%；食品、酒類和煙草產出，增加4.1%；皮革和鞋類產出下降7.3%。

　　法國4月季調後貿易數據顯示，臨時順差達5.91億歐元，3月臨時順差為1.22億歐元。4月出口總計達263.93億歐元，3月為263.01億歐元；進口跌至258.02億歐元，3月為261.79億歐元。食品行業4月順差達9.53億歐元，3月僅為6.97億歐元。能源行業4月出現22.27億歐元的逆差，3月逆差為21.54億歐元。空中客車公司4月出口16架客機，總值達10.26億歐元。4月，法國與歐盟的貿易順差達12.19億歐元，但法德之間德貿易出現5.57億歐元德逆差；法日貿易出現3.28億歐元的逆差，3月逆差為4.14億歐元；法美逆差達2.02億歐元。

　　瑞士央行宣布保持短期利率目標在接近零的水平不變，並表示該歐洲第七大國今年經濟增長將遲滯。瑞士央行指出，經濟只有到2004年期間纔會出現增長，在此之前央行將維持寬松的貨幣政策。瑞士央行行長羅斯及其它貨幣政策制訂者今年3月曾預期經濟增長水平剛剛低於1%。在今年3月6日降息至0.25%之後，瑞士央行一直保持利率水平不變。瑞士央行預計2003年通脹為0.6%，2004年為04%，2005年為1.2%，預計經濟加速增長只能等到2004年期間。

　　歐洲汽車制造商協會稱，5月汽車銷售量從一年前的128萬輛跌至122萬輛，跌3.8%。歐洲和美國市場汽車需求量下降，日本和韓國需求上昇。5月，歐洲經濟增速放緩，客車需求下降，受此影響，最大汽車制造商大眾公司的和菲亞特公司銷售下降，導致西歐市場汽車銷量下降5.2%。歐元區12個國家第一季經濟增長並不像歐元的漲勢那樣，預計下半年情況也一樣。菲亞特公司5月銷售下跌16%，僅8.8萬輛。大眾公司銷售下跌5.8%，僅22.8萬輛。寶馬公司總銷售量下降9.9%，僅5.1萬輛。日本馬自達公司銷售情況良好，上昇45%，達1.7萬輛。

　　歐洲央行副行長多明戈在智利首度聖地亞哥稱，他預計將在年底前看到歐元區經濟復蘇的明顯跡象。關於利率問題，多明戈表示，歐洲央行目前之所以要抑制有關降息的言論，是因為他們最近已經調降了利率。

　　匯價在東京與倫敦匯市震蕩整理、下探日低1.1733後盤昇，紐約匯市繼續震蕩盤昇，上探日高1.1879後回落，尾盤在1.1860附近整理；匯價日昇跌率0.833%，日漲跌幅0.0098，收於1.1862點。上周匯價的周最高價1.1879，周最低價1.1650，周昇跌率1.411%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續擺脫橫行纏繞呈金叉之勢，匯價位於短期日均線系統之上附近及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率增大。匯價短線若站穩於1.1820或1.1800之上則短線向多，上擋壓力位於1.1900、1.1950附近，短中線目標暫看在1.2000-1.2100；匯價若回落於1.1800之下，則下擋支橕位於1.1750、1.1700；1.1700與1.1800分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈金叉之勢，仍有上昇空間；日快步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，但上擋壓力較重。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統繼續呈多頭排列之勢，但3周均線昇勢趨緩向5周均線靠攏，匯價位於短期周均線系統之上附近及30周均線之上，顯示匯價若站穩於1.1830之上，則周線繼續向多；下擋周線支橕位於1.1470附近。

　　波動與形態分析顯示，暫可謹慎看，匯價自3月21日日低1.0498以來的上昇波動最後階段的5波延伸已經在5月27日日高1.1932完成的概率較大，其後，進入較大級別4波整理之中，且其4波調整為橫向平臺結構。5月27日日高1.1932至6月5日日低1.1625，已經運行完畢ABC波三波下跌，其後的1.1625至1.1888為過渡波，5日日高1.1888至今，暫定匯價運行在橫向平臺的第二個修正波動之中，現已基本運行完畢A波下跌與B波反彈，若匯價在1.1890或1.1930之下受阻回落，則可能進入C波回調之中，且A與B波(至今)均為3波結構，故可能出現三角形態整理方式，即C波回調支橕位在1.1750或1.1700附近。若匯價上破前期高點1.1932則上述波記數不成立。

　　本周，匯價有望震蕩整理尋求突破。

　　今日，匯價有望盤昇受阻回落整理。

　　今日強壓力1.1950，弱壓力1.1900；強支橕1.1750，弱支橕1.1800。

　　英鎊/美元

　　6月13日，匯價震蕩盤昇。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.6750後回落，下探日低1.6628後盤昇，紐約匯市繼續整理，尾盤在1.6720附近盤整；匯價日昇跌率0.222%，日漲跌幅0.0037，收於1.6723點。上周匯價的周最高價1.6789，周最低價1.6409，周昇跌率0.686%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭排列之勢，匯價位於短期日均線系統之上及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率繼續增大。匯價若站穩於1.6700或1.6680之上，則短線繼續向多，上擋壓力位於1.6780、1.6850；若回落於1.6680之下，則下擋支橕1.6600、1.6550。1.6680為匯價短線向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統與30周均線繼續呈多頭排列，匯價位於短期周均線系統與30周均線之上，顯示匯價若站穩於1.6540之上則周線向多。1.6540為周線指標向多的分界線。

　　波動分析顯示，匯價有形成上昇楔形形態的可能，若果真如此，則匯價將在1.1680附近受到支橕繼續盤昇，該形態目標在1.6850-1.6900，隨後，匯價將大幅下跌至1.6300附近。

　　本周，匯價有望震蕩盤昇後回落。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤昇。

　　今日強壓力1.6830，弱壓力1.6770；強支橕1.6630，弱支橕1.6680。

　　澳元/美元

　　6月13日，澳元震蕩盤昇。

　　新西蘭5月食品價格指數上漲超過預期，月率漲0.7%，年率漲0.8%。盡管漲幅還算溫和，但已經是自去年11月以來最快的速度。而在3月和4月，無論是月率還是年率，食品價格指數都是下跌的。佔CPI指數權重為17.2%的食品價格指數，在過去一年裡一直處於令人難以置信的疲弱狀態。在過去的兩個季度中，食品價格月率近上漲0.1%。本季度至今，食品價格比第一季度要低。分析師稱，5月價格的上漲主要是因為水果和蔬菜價格月率上漲2.2%所致，此外，日用雜貨價格月率也上漲了0.9%。盡管食品價格在經歷了長時間的疲弱後，有望開始向上復蘇，但食品價格的上漲可能無法是第二季度CPI提高0.2個百分點，從而抑制了整體通脹水平。

　　匯價在東京匯市下探日低0.6628後盤昇，倫敦與紐約匯市上探日高0.6685後回落，尾盤收於日高附近；匯價日昇跌率0.451%，日漲跌幅0.0030，收於0.6683點。上周匯價的周最高價0.6685，周最低價0.6540，周昇跌率1.519%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統擺脫橫行纏繞已呈金叉之勢，匯價位於短期日均線系統之上附近及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩於0.6670或0.6650之上，則短線向多，上擋壓力位於0.6700、0.6730，不排除繼續上破創新高的可能；若下破0.6650，則下擋支橕位於0.6620、0.6580，繼續下破則短線向空。0.6580與0.6650分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ由空頭排列緩跌之勢轉而拐頭向上呈金叉，仍有上昇空間；日快步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，但即將進入超買區，顯示若盤昇受阻則有回落整理要求。同時，市場對日慢步隨機指標與匯價呈現的頂背離狀況保持警惕。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統繼續呈多頭排列之勢，匯價其上與30周均線之上，顯示匯價若站穩於0.6630之上則周線向多；若下破0.6630則下擋周線支橕位於0.6430附近。0.6630為匯價周線指標向多的分界線。

　　波動與形態分析顯示，暫可謹慎看，匯價自5月29日低0.6427至今，運行於上昇楔形形態之中，現運行在該形態的上昇3波之中。

　　本周，匯價有望震蕩盤昇後受阻回落。

　　今日，匯價有望震蕩盤昇或盤昇受阻回落整理。

　　今日強壓力0.6730，弱壓力0.6700；強支橕0.6620，弱支橕0.6650。

　　歐元/日元

　　6月13日，匯價震蕩盤昇。

　　匯價日高139.43，日低138.14，尾盤在139.30附近整理；匯價日昇跌率0.585%，日漲跌幅0.81，收於139.29點。上周匯價的周最高價139.43，周最低價137.21，周昇跌率0.324%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈纏繞之勢，匯價位於短期日均線系統之上附近、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線向向多的概率增大。匯價若站穩於有望在139.30之上則短線向多，上擋壓力位於139.80、140.50附近；若回落於139.30之下，則下擋支橕位於138.70、138.20附近。138.20與139.30分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ拐頭向上呈金叉之勢，仍有上昇空間；日快步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，但即將進入超買區，顯示匯價衝高若受阻則有回落整理要求。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統繼續呈多頭排列之勢，但昇勢趨緩，匯價位於短期周均線系統之上附近及30周均線之上，顯示匯價若站穩於138.90之上則周線向多。138.90為周線指標向多的分界線。若下破138.90，則下擋周線支橕位於135.50一線。周慢步隨機KDJ由呈多頭排列轉而已呈死叉，但跌勢較緩且仍在多頭區域緩慢下行；周快步隨機KDJ指標由呈死叉空頭排列轉而有呈掉頭向上的跡象，顯示低位有買盤承接；它們整體顯示匯價有望繼續橫向震蕩整理。

　　本周，匯價有望震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤昇。

　　今日強壓力140.30，弱壓力139.80；強支橕138.20；弱支橕138.70。(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　本周特別提示：

　　6月16日，歐洲央行行長杜森貝赫在第15屆法蘭克福國際銀行年會上做題為『歐元的第一個五年』演講。

　　6月18日，歐洲央行副行長帕帕季莫斯在瑞士做題為『貨幣政策的概念和戰略』的演講。

　　6月18日，加拿大央行行長道奇做題為『加拿大經濟和貨幣政策』的演講。

　　6月19日，美國費城聯儲公布月度制造業展望；

　　澳大利亞澳洲聯儲公布6月報告；

　　法蘭西銀行行長特裡謝在意大利發表演講。

　　6月20日，德國財政部公布月度報告。