鄭麥評述

　　今日鄭麥市場成交較上一交易日有所放大。小麥開盤均有所上衝，橫盤振蕩至下午忽然由一定幅度的下跌，截至尾盤各月合約呈近強遠弱局面，強麥9月之前合約有小幅上漲，強麥9月更是盤中衝高試探10均線，收盤時上漲1點，持倉增加4620手。硬麥合約則全面下跌，Wt309合約跌3點，增倉2458手。

　　技術上看，強麥以Ws309為例，尾盤的回落使得價格已經跌破了幾日來形成的上昇支橕線和短期系統裡長期均線的支持，而且盤中明顯可以看到是空頭資金重新進入，所以對接下來時間的走勢難以看好，預計將結束幾日來的調整，重新進入下跌走勢。硬麥方面，Wt309，盤中的跌勢也可以看作空頭進入打壓的結果，價格後來受到短期系統的長期均線壓制，反彈無力，短線看空。再看日線系統，低位反彈幾日來價格受到60日均線的有力支橕，但是接連兩日的衝高回落使得我們對它的後市也不敢過分看高，畢竟它也面臨一個和現貨價偏離的事實，而且從日前市場資金進入的情況看，多頭似乎有所分化，靜待發展為妙。

　　穩健投資者還是實行空Ws401買Wt401的套利交易，Ws403和Wt403的價差套利也顯示了它良好的投資價值。(歐陽傅傑)

　　滬 膠 評 述

　　今日滬膠受上海期交所庫容大幅增加的影響，除當月合約外，遠月合約全線跌停，其中6月報收13135元，下跌15元，成交3168手，持倉46480手；7月報收10805元，下跌335元，成交15010手，持倉55612手；8月報收10765元，下跌335元，成交109930手，持倉84784手；9月報收10935元，下跌340元，成交44996手，持倉38964手。

　　受炎熱氣候的影響，天膠產量縮減，市場上原料供應偏緊，泰膠價格已位於近三個月來的最高點。根據氣象部門周五的預報，南泰地區的炎熱氣候將持續到下周，預計泰膠價在未來幾天裡仍將攀昇。泰國3號煙片膠周五報價：6月-7月船期，FOB價1.10美元/公斤。建議投資者以觀望為主，或者短線進出。

　　連 豆 評 述

　　周五晚間CBOT大豆期貨大幅收高，市場傳說中國可能要進口15萬噸南美豆油而導致南美豆油價格彪昇。7月合約上漲了12.75美分，收在631.5美分，11月上漲了14.5美分，收報575.5美分。受外盤收高影響，國內大豆走勢衝高回落，近月基本回落至周五收盤附近，7月大豆收報2628元，下跌2元。遠月漲勢強勁，11月收高18元報2474元，成交141418手，持倉減少4242手報314078手。

　　CBOT大豆最新持倉報告重，截至6月3日，基金多單減少了11385手至60636手，而前期期價上漲時多單曾多達8萬餘手，空單則增加了4393手至36370手。很明顯，良好的天氣因素以及南美大豆收割即將完成，市場基本面可以炒作的題材已越來越少。從CBOT大豆7月連續圖上可以看出，美盤大豆往往在6月中下旬達到趨勢的高峰，伴隨成交量的放大而完成頭部過程。國內近期的暴跌，縮小了國內大豆和外盤大豆價差。以目前CBOT7月大豆期價631.5美分計算，國內到岸價大約為2626元，基本和7月期價相當。11月大豆換算價格則國內相對偏高，因此可以說，國內遠月價格部分由於主力炒作導致。從7月和11月價差觀察，價差已從最高364元縮小到154元，比價則已接近去年同期水平。從圖形上看，CBOT大豆短期內調整結束有望繼續衝高，國內11月大豆MACD形成金叉，短期內有望借外盤漲勢繼續衝高，但是2500之上拋壓較重。建議投資者逢高可以適當拋空。(陳黎華)

　　金屬日評(銅)

　　周五，LME銅市應周末前平倉和了結要求，價格曾一度出現並且接近1730美元，但回吐壓力使價格衝高回落至1720美元以下，成交45904手。從消息面上看，美國勞工部公布的就業報告未象預期那樣糟糕，從而給美國股市和匯市帶來支橕，令市場對美國經濟復蘇希望再度增強。

　　從目前公布持倉頭寸來看，基金仍在增加多頭頭寸，而保值盤的拋壓也在不斷增加，結合目前總體狀況來看，依然是多空交織的局面。從技術面上看，目前上昇格局並沒有發生改變，但幾次上衝1720未果，短期均線開始走平，價格也向下考驗10日均線，因此，短期內向下調整的可能性非常大，第一支橕位就在30%回撤位1690美元處。

　　滬銅今日因倫銅衝高回落，各合約呈振蕩下跌的態勢，主力合約10月期銅跳空20元以17470元開盤，摸高於17490元，探底至17400元企穩，終盤收於17420元，空盤量減176手至106838手。倫銅上漲乏力，使國內提前向下修正。鑒於倫銅長期看多，短期面臨回調壓力，建議投資者逢回調買入。(袁芳)

　　金屬日評(鋁)

　　倫鋁受10日和20日移動平均線支橕，價格返昇，終盤收於1419美圓。技術圖形上，倫鋁仍處1400—1420美圓的平臺整理區，並無突破跡象，後市將以區間振蕩形式展開。

　　中鋁的氧化鋁上調至2950元/噸，進口氧化鋁成本則高達3200元/噸。如果說上半年多數企業的生產用氧化鋁的成本高企的話，畢竟他們仍在使用一些庫存，總的成本估計為2500元/噸，但是下半年大家的氧化鋁成本則接近3000元/噸，相對鋁錠的生產成本有1000元/噸之差，這樣就不難理解近期鋁錠價格的堅挺之由。

　　上海地區的鋁錠現貨價為14780—14830元/噸，廣東地區則經歷了雙休日超過14900元/噸的近期新高後，今日稍有回調，報價為14850—14920元/噸。目前廣東地區庫存水平上昇，不利於價格進一步上揚。

　　滬鋁交易呈現強勢特征。各期合約價格走平。其中，現貨6月合約收報14840元/噸，成交322手，持倉興趣減少112手至5964手。鑒於滬鋁的基本面良好，投資者可繼續持有多頭頭寸。(朱律)(上海金鵬期貨經紀有限公司）