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正虹科技上演的莊股『跳水』,是二級市場上常見的一幕。但與其他『跳水』的莊股相比,該股莊家的操縱跡象更為明顯。正虹科技的大膽表演,再次暴露出了市場監管的薄弱和滯後性。
若論正常的投資價值,正虹科技股價跌破10元倒不足為奇。2002年每股收益0.10元,較2001年同比銳減50.36%。2003年第一季度報告顯示,公司每股收益僅0.00225元,淨利潤同比滑坡78.73%。從此次『跳水』前的21元左右跌至5月27日收盤時的9.78元,正虹科技流通市值『蒸發』了一半以上,可最新的市盈率仍高達近百倍。正虹科技原名正虹飼料,公司已被科技部審定為國家級高新技術企業,股票簡稱也貼上了『科技』標簽,但實際含金量並沒有提高。季報顯示,公司目前的盈利主要依賴於飼料和飼料原料的生產。而且,產品的毛利率非常低,分別只有12.44%和11.77%。公司董事會承認:『由於受到國際環境、市場需求和行業結構變化的影響,國內飼料市場競爭愈趨激烈,飼料生產用的主要原材料魚粉、賴氨酸及豆粕等的價格上漲幅度較大,飼料生產經營利潤空間進一步縮小。』
正虹科技的年報和季報業績先後『變臉』,可股價卻偏偏在4月下旬大盤最糟糕的時候脫穎而出。4月22日和23日,連續兩個交易日漲停,由16元多『上竄』至20.41元。24日,公司公告揭示投資風險,指出『預計季報業績將有一定幅度的下跌』。然而,經過兩個交易日的小幅調整後,其股價曾我行我素地最高上摸22.98元。正虹科技敢於如此『膽大妄為』,說到底還是莊股逞能。雖然理性投資的理念日趨深入人心,散戶投資者中已很少有人願意給莊股『捧場』,可『自拉自唱』的莊股還是不少。望春花就是近日搶眼表現的又一只莊股。從去年7月起,望春花股價一直橫盤於高位,與大盤漲跌毫不相乾。5月16日起,年報和季報皆虧損的望春花開始無量突破,由16元多漲至27日收盤時的19.80元。
敢於高位橫盤、敢於無量拉昇、敢於連續『跳水』,是莊股常見的『三步曲』。通常而言,當以跌停方式連續『跳水』時,機構的操縱漸近尾聲。而從此次正虹科技的『跳水』看,莊股畢竟捏在莊家手中,『跳水』時也能盡情的操縱,騙進更多的散戶成為其兌現出逃的『殉葬品』。正虹科技連續多個交易日成為深市單日成交金額居首位的個股,5月20日和23日分別有4.88億元和4.92億元的資金投入了該股跌停板的炒作中。自5月15日首次跌停至27日,累計成交14758.42萬股,流通盤換手率高達111.17%。28日,正虹科技臨時停牌1小時,復牌後的1小時換手率高達30.98%,成交3.71億元。連續跌停的『跳水』莊股吸引巨額資金參與投機,股價跌勢未止已經換手超過100%,充分表現出莊家操縱的『成功』。股價操縱的目的在於獲取不正當利益或者轉嫁風險,導演正虹科技『跳水』一幕的莊家應該已初步達到目的。
股價操縱的常見手法包括:集中資金優勢進行買賣,與他人串通相互買賣,以及『對倒』方式的自買自賣等。正虹科技能夠在連續跌停過程中伴有巨量成交,恐怕不會少了上述操縱手法。從5月20日起,該股盤中屢屢出現大幅振蕩,跌停板被巨額資金敲開後又重新封上,其騙線意圖非常明顯。正是采取了這種『且戰且退』的手法,莊家騙進了大量散戶資金參與,從而使自己拋出的股票有人『接盤』。正虹科技曾經實施過大比例送配,操縱股價的莊家的持股成本很低,其騙取他人入局的空間非常大。據估計,該股莊家的實際持股成本大約在7元左右。
是誰操縱了正虹科技?在現有的監管制度下,市場只能夠進行猜測。由於市場監管仍較多的表現為『過去式』,而不是『現在進行式』,股價操縱者的違法違規成本偏低。正虹科技『跳水』的犧牲者又是中小投資者,望春花等莊股日後『跳水』很可能『克隆』。看來,打擊股價操縱的囂張氣焰,還有待監管部門有力度針對性強的舉措。
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