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在深交所掛牌的東北電氣發展股份有限公司(000585,ST東北電)披露的2002年年報顯示,公司全年實現淨利潤6900.24萬元(人民幣,下同),每股收益0.079元,這樣的業績在滬深股市最多只能算是中等水平。而這家公司同時也在香港聯交所主板上市,對香港投資者披露的2002年業績報告中,其淨利潤和每股收益分別高達20544.3萬元和0.235元,後者是前者的近3倍,其H股也因此以績優股的形象展現在香港投資者面前。
截至目前,在香港聯交所掛牌的77家H股公司中,有28家公司同時擁有A股在內地上市。按照內地和香港兩個證券市場的規則,這些公司需要向其A股投資者和H股投資者分別披露依據中國會計准則和香港會計准則編制的兩種財務報告。由於中國會計准則和香港會計准則之間存在差別,兩種財務報告顯示的業績也會有所不同。統計顯示,2002年這28家公司按照國內的會計准則計算的加權平均每股收益為0.1581元,加權平均每股淨資產和加權平均淨資產收益率分別為1.9523元和8.10%;按照香港會計准則計算的加權平均每股收益為0.1725元,加權平均每股淨資產和加權平均淨資產收益率分別為2.0305元和8.50%;兩者之間的差別非常明顯。
從東北電氣發展股份有限公司披露的兩份不同的業績報告中不難看出,公司兩份不同的業績之間的差異主要在於其債務重組收益。2002年5月29日公司與香港中芝興業財務公司代表的銀團方簽署還款協議,規定公司將在協議簽署後六個月內,分三次歸還所欠債務4000萬美元的65%本金,即2600萬美元。而銀團方面則放棄餘下的1400萬美元的追索權。依據香港會計准則,此項債務重組產生的收益扣除相關的稅費後,應記入去年的『股東應佔溢利』項目,即國內會計報表中的淨利潤。類似的還有東方電機股份,去年按照香港會計准則和國內會計准則披露的淨利潤分別為3473.8萬元和2001.1萬元,前者較後者高出73.6%之多。兩者出現差別的主要原因在於兩個會計准則中對收入時間確認方面的不同。
當然,內外兩種會計准則的差異也會導致一些按照國內會計准則編制出來的『績優股』,展現在香港投資者面前一份大打折扣的業績報告。如廣州藥業,按照國內會計准則計算的淨利潤為1.585億元,而按照香港會計准則計算出的淨利潤9456.1萬元,業績下降了四成之多。職工住房改造款攤銷,過渡型醫療保險計提等會計項目在兩種會計制度處理上的差別是其中的主要原因。
除了一些會計項目的記帳差別外,一些單位財務指標項目的不同也與其股本計算上的差別有關。如安徽皖通高速公路,內地和香港會計准則核算出來的每股收益分別為0.156元和0.219元,其原因除了淨利潤分別為2.584億元和3.090億元的差別外,其股本的計算基准也不盡相同,分別為16.5861億股和14.1409億股。一般來說,國內會計准則中計算單位財務指標的股本基准是上市公司的總股本,而香港會計准則中的計算准則是已發行股份的加權平均數。
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