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走勢分析:
周一(5月26日)美元兌人民幣:開盤價8.2768、收盤價8.2771,較上一交易日收盤價略昇,其中最高價8.2771、最低價8.2768、成交額3.4億元較上交易日成交額5.4億元有所減小;港幣兌人民幣:開盤價1.0610、收盤價1.0610,較上一交易日上昇,其中最高價1.0611、最低價1.0610、成交額0.6億元較上交易日成交額1.09億元萎縮四成;日元兌人民幣:開盤價7.0746、收盤價7.0751,較上交易日收盤價有所上漲,其中最高價7.0890、最低價7.0746、成交額1.4億元較上交易日成交額3.5億元明顯減少;歐元兌人民幣:開盤價9.7715、收盤價9.7797較上交易日收盤價上揚,其中最高價9.7800、最低價9.7715,成交額78萬元較上交易日成交額195萬元有所萎縮。
國際匯市述評
周一(5月26日)美元兌其它主要貨幣的走勢依然疲弱,其兌歐元更是跌破1999年1月歐元面世時的水平,這主要是因為美國的整體經濟狀況疲弱,以及市場對於有關強勢美元政策幾乎已遭廢止的揣測令美元不斷承壓。本周金融市場的主要焦點是全球幾大經濟體的重要經濟數據,其中包括德國企業景氣報告、歐元區通脹、美國消費者信心以及企業需求等。此外,投資者還將積極尋求有關歐洲央行(ECB)和英國央行(BOE)下周利率決策的一些指引線索。目前分析師普遍認為,即便各類數據良好,市場也不認為這會令全球幾大經濟體的黯淡前景有所改觀,而這些經濟體目前正面臨著通縮威脅,以及經濟成長持續緩慢等問題。綜合分析,預計本周內美元普遍疲弱的走勢不會改變,但在兌日元方面則應密切關注日本央行可能進行的入市乾預舉措。美元的下跌已經持續了幾個月,美元在下跌,但人們並不懷疑美國的經濟前景,從短期和中期看,美國的經濟前景明顯好於歐洲。解釋短期貨幣的走勢是華爾街的分析家感興趣的游戲,一般人也可以看出,全球經濟的穩定要求美國縮減經常項目赤字,美元貶值將有助於此。美元貶值還可以推動需求,並防止美國經濟出現通貨緊縮。在目前形勢下,美國放棄虛偽的匯率政策是有益的。這將促使歐洲放棄無望而遲緩的貨幣和財政政策,也許還可以鼓勵日本恢復金融秩序。美元下跌和相應的歐元、日元昇值,日本的通貨緊縮形勢非常嚴峻,歐洲也面臨通貨緊縮壓力,美元貶值等於迫使他們的貨幣政策趨緊。日本和歐洲需要迅速做出反應,以抵消美元貶值的影響,歐洲需要降息,日本則應加大了貨幣供應。美元已經下跌了兩年,對歐元下跌了25%。美國的財政赤字佔GDP的5%,投資者遲早會要求自己擁有的美元債務有一個更好的價錢,因此美元還要進一步下跌。德國財政發言人梅拿表示,近日對德國存在通縮風險的臆測沒有意義,沒有理由擔心歐元兌美元的昇勢雲雲。此外,歐盟執委會發言人湯馬斯重申,強勁而穩定的歐元符合歐洲及全球經濟利益,沒有對歐元匯率設下上限或目標。既然最依賴出口的德國都不介意歐元兌美元昇值,歐盟執委會的說法更暗示不會乾預匯市,或甚至可說是鼓勵投資者放心買入歐元,這些消息都可解釋近日歐元的猛烈昇勢。雖然市場普遍預期歐洲央行下月可能減息,但並未對歐元構成壓力。原因是美元本身的疲弱,加上美國因面對通縮的威脅,在未來亦有可能減息。歐洲央行理事韋林克表示,雖然歐洲央行有減息的空間,但不多,因為實質利率已貼近零,而歐元區目前的利率為2.5%。因此,歐洲仍有息差的優勢吸引資金流入。日元匯率由於上周日本央行持續的入場乾預,則日元維持在116.50-117.50盤整。這個也是支持美元兌日元匯率沒有大幅下跌的唯一理由。從歐洲貨幣兌美元的全線走強的大環境來看,美元/日元大幅的昇值的可能性也不大,日本央行的入場乾預也只能延緩美元/日元的下跌速度。今年的外匯市場來看,和1992年的日元大幅昇值有些相似。由於現在美國和日本存在著巨大的貿易逆差,今年美國實行了減稅的政策,勢必加大美國的雙赤字,這樣美國和日本的貿易戰勢必加劇,如果美國給日本加強政治壓力,那麼推高日元,貶值美元的可能性很大。日線來看,匯價形成一個下降通道,匯價在2002年12月6日的日高125.78和2003年4月30日的日高121.15連成的下降趨勢線構成這個通道的上軌線,匯價緣自2002年11月11日的日低119.53和2003年3月4日的日低118.25的下降趨勢線構成了這個通道的下軌線,預計匯價將在一定時間內運行在該通道之間,尋求突破。注:(本機構財產上的利害關系人與所評價或推薦的證券不存在任何利害關系。)
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