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上周,近期表現最為搶眼的兩只開放式基金———博時價值增長和銀華優勢企業基金相繼實施分紅:博時價值增長每單位分紅0.038元,銀華優勢企業每單位分紅0.04元。而在此之前的一周,已有易方達平穩增長每單位分紅0.02元,華安上證180指數增強型基金也發布分紅公告,稱將實施每單位分紅0.05元。融通新藍籌開放式基金更是在今年3月中旬、4月下旬連續兩次分紅,累計每單位分紅0.043元。開放式基金分紅一時此起彼伏,成為業內潮流。
那麼,開放式基金緣何會熱衷分紅呢?業內人士分析,這主要有以下幾個方面的原因:
首先,分紅是基金管理公司之間競爭的需要。隨著眾多新的基金管理公司不斷成立,參與行業競爭的公司越來越多,僅已經開業運作或獲准開業的基金公司就達28家,還有眾多的已獲准籌建或已申報准備籌建的公司,行業競爭環境與開放式基金試點前及試點初期已有天壤之別,各公司之間爭奪市場份額的競爭日趨激烈。業內人士分析認為,隨著入世後國內基金管理業對外開放的不斷加深,面臨外資競爭的壓力會越來越大,國內基金管理公司迫切需要盡快做大做強。利用開放式基金分紅的現實收益吸引投資者的注意,爭取投資者的認同,就成為必須的手段。
其次,分紅是建立基金賺錢示范效應的需要。正如業內在各種市場調查中所了解到的,國內投資者對投資於基金不很積極的一個重要原因,就是『感覺』投資於基金不太賺錢,風險還不小。因此,給投資者實實在在的分紅回報,無疑是消除投資者這種誤解的最有效手段。我們注意到,近期分紅的基金中,多數基金每單位分紅在0.04元上下,而它們基本是在去年下半年的發行高潮中成立的,至今不過半年左右的時間,以每單位1.01元或1.00元的原始投入來說,半年就能取得4%的投資收益,投資者當然會非常高興,這比銀行存款或國債投資收益明顯要高得多。況且,分紅之後各基金單位淨值仍較高,多在1.05元以上,有兩只在1.10元以上,博時價值增長甚至分紅除息後單位淨值仍在1.20元以上,分紅並沒有影響到基金未來的贏利能力。
再者,分紅是各公司緩解贖回壓力的一種努力。4月上旬,由於滬深兩市快速上揚,基金的單位淨值出現快速增長。許多投資者,尤其是機構投資者開始贖回在基金上的投資,大多數開放式基金出現了明顯的資金淨流出,份額急劇減少,與成立時的規模相比,一些基金的份額減少幅度高達50%甚至60%。可以說,在過去的一個多月時間裡,開放式基金出現了一股巨大的贖回浪潮,給各基金公司以巨大的壓力。實施適度分紅可以降低單位資產淨值,滿足一部分投資者的不定期現金需要,從而在某種程度上緩解贖回壓力。
在時時面臨贖回壓力,不斷有新的基金發行面世,市場中每天都會有數十只基金同時進行持續銷售,可供投資者選擇的時候,除了做好業績,給投資者實實在在的分紅回報外,各基金管理人已別無選擇。我們看到,今年以來,開放式基金的整體業績表現比封閉式基金明顯要好,可能就是『開放』的壓力使然。
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