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上周末,聚會法國巴黎的八大工業國財長們對美元近期的跌勢保持沈默,這種無動於衷的態度激發市場繼續做空美元,致使美元兌瑞郎在5月19日亞洲市場最低跌到1.2937瑞郎,創出1998年10月8日1.2734瑞郎以來的新高。
瑞郎避險功能減弱
瑞郎是傳統的避險貨幣。通常國際局勢趨於緊張,會促使瑞郎因受到避險貨幣的青睞而上漲。去年,瑞郎以20.2%的漲幅名列主要交易貨幣兌美元漲幅第一名,今年伊拉克戰爭爆發之前,瑞郎兌美元的漲幅依然名列前茅,就是因為瑞郎具有避險貨幣特性的緣故。
不過,最近瑞郎的避險功能暫時有所減弱。上周發生在沙特首都利雅得、俄羅斯車臣和摩洛哥卡薩布蘭卡的接二連三的恐怖爆炸事件,顯示『基地』組織已死灰復燃,可瑞郎的走勢並沒有因此而表現得更為出色。
瑞郎避險功能暫時減弱的原因主要是:首先,目前瑞郎的基准利率已接近於零;其次,瑞士央行曾表示將運用直接乾預手段阻止瑞郎昇值;再次,瑞士政府上周將瑞士今年經濟增長率預估調降至零增長。
瑞郎基本面上所存在的上述三方面問題造成瑞郎作為避險貨幣的魅力大為減弱,上行走高受到一定的制約。
控制瑞郎高位風險
美元和瑞郎各自基本面上存在的問題,導致瑞郎兌美元目前形成了一種高位震蕩的走勢,這提醒我們短線要適當注意控制瑞郎的高位風險,因為畢竟今年以來瑞郎兌美元也已經上漲約900點,而且瑞郎兌美元還處於近5年的高位。
從技術上來看,美元兌瑞郎2001年9月21日低點1.5665瑞郎、2002年7月19日低點1.4350瑞郎、今年2月5日低點1.3403瑞郎和3月11日低點1.3224瑞郎的連線是美元兌瑞郎下降趨勢的支橕線,本周位於1.2870瑞郎附近;美元兌瑞郎日線布林軌道下軌目前也位於1.2870瑞郎附近。
筆者建議,如近日內瑞郎向上突破1.2870瑞郎價位,則短線應拋出瑞郎獲利了結,待美元兌瑞郎反彈至1.35瑞郎附近,再重新買回瑞郎。
從中期而言,由於瑞郎兌美元的走勢受到歐元兌美元走勢的牽引,因此,只要歐元兌美元中期上昇趨勢繼續保持,則瑞郎中線挑戰1998年高點1.2734瑞郎是可以期待的。
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