自5月12日起，58家首批被冠以『*ST』標記的公司亮相。按照滬深交易所的要求，其股票交易實行退市風險警示。不過從中也不難發現，同為*ST家族成員，其退市風險卻是高低各不同。

　　根據兩交易所4月初發布的《關於對存在股票終止上市風險的公司加強風險警示等有關問題的通知》，這些公司主要是2001年、2002年度報告或因追溯調整而顯示連續虧損的公司，此外還包括沒有在規定期限內披露2002年年報、或未糾正虛假報表的公司等。

　　根據分析，在58家公司中，45家『兩連虧』且今年第一季度繼續報虧的公司，應屬於『三星級』以上的高度風險型。其中還包括*ST中農、*ST北科、*ST天發、*ST金馬等4家，因會計追溯調整而加盟*ST家族的成員。

　　根據《通知》規定，若這些公司年內不能實現經營上的根本好轉，將被終止上市。這裡，尤以*ST長控這樣的公司最為令人擔心。去年，該公司創下每股虧損10.996元的兩市最高記錄，今年首季又報出每股虧損0.1320元。當然，不應排除其中任何一家公司迅速實現盈利的可能。比如一季度虧損143萬元的*ST天儀，其虧損額較去年同期351萬元已大幅減少60%。公司還報告稱，預計今年半年報盈利。

　　另外，在13家被認為相對安全，即今年第一季度已經實現盈利的公司中，值得一提的是，那些去年實施重大資產重組，資產質量已明顯改善，以及所處行業進入快速發展期的公司。如*ST華靖，自國家開發投資公司入主之後，公司主業進入前景向好的電力行業，公司今年第一季度實現淨利潤4700多萬元，每股收益高達0.168元。再如*ST夏利，在整個汽車行業快速發展的背景下，今年第一季度扭虧為盈，實現每股收益0.0349元。同時據公司預計，今年中期業績還會繼續增長。

　　當然，無論如何必須認識到，退市風險警示制度，是著眼於退市風險的前端預警機制。所有*ST家族成員，都存在可能終止上市的風險。而且，根據兩交易所的《通知》，如果在撤銷退市風險警示後，上市公司仍存在《上市規則》第九章規定應予特別處理的情形。