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5月14日在亞洲市場上,日本內閣官房長官福田康夫表示,政府應就匯市的快速波動采取果斷的行動。這番言論後,日元昇勢受阻,兌美元跌至116.60報收。但日本財務省否認正尋求壓低日元,稱僅是想防止匯市過度波動,但幾乎所有人都相信日本當局希望看到日元走軟。
乾預疑慮
近期,匯市投資者的主要焦點在於日元借助美元大跌的機會開始走高,並且突破了117附近的關鍵阻力。
在美元遭到市場拋售之際,日元的漲勢卻一再受到限制,漲勢遠遠落後於歐元和商品貨幣。日本30年國債收益率跌穿1%,再創歷史新低。超低長期利率使得日元成為完美的融資貨幣,加速了日元貨幣向國際高息貨幣的轉換。
來自日本財務省的數據顯示,日本投資者4月淨買入3.2097萬億日元的外國債券。新的會計年度開始後,日本投資者海外投資加速,推高了歐元和澳元等一些交叉匯率,進而為日元走勢帶來壓力。不過壓制日元的主要原因還是日本官方的乾預。日本財務大臣鹽川正十郎5月13日表示,過去兩周的外匯波動不同尋常,日本將采取行動對抗不適當的匯率波動。
最近數據顯示,由於伊拉克戰爭的不確定性導致出口增長放緩,日本3月經常賬目盈餘大幅下滑,這顯示出西方國家經濟不景氣已經影響到日本的出口,而作為目前經濟惟一亮點的出口產業一旦受到衝擊,無疑對日本經濟前景更加不利,這也是壓制日元匯率的重要原因。
若美元進一步貶值,可能使日股跌至數十年新低,將更加深銀行因持有大量股票所造成的傷害,甚至可能會危及日本的整個金融體系。
來自日本央行的數據顯示,在今年第一季度日本當局共投入2.39萬億日元打壓日元匯價。市場普遍揣測,最近幾天日本當局在115.90至116.00一帶設置了大量的保護性的美元買單。而如果美元跌勢延續到115日元,日本政府可能不會袖手旁觀。
挑戰關口
本周美元兌日元最低已下跌到116.00附近,這是自去年7月下旬以來的最低水准,許多市場人士認為,115.00日元是日本當局保衛的重要防御價位。
根據政府的一項調查,美元兌日元匯率在114.90日元附近是日本主要出口企業的損益平衡點。過去三年,每當美元跌到115.00日元,日本當局就會進場乾預,前年9月、去年5月和6月,以及今年前三個月,日本當局都曾進場乾預。因此目前日元匯率已接近敏感地帶。
從技術上來看,115.00附近是日元兌美元兩年阻力線的位置。日元從去年初的130.00開始形成一個大型的上漲三角形形態,到目前三角形形態已經收斂,下檔的阻力位就在115.00附近,而上方的支橕位在120.00附近。因此,短期內日元仍維持115.00至119.00的區間波動,一旦漲至115.00就意味著重大突破,可能出現日元大幅上漲的行情。
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