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實行浮動傭金政策一年之後,多數證券營業部對於增加收入源、拓展新業務並無興趣,他們多采取削減營業面積等流行方式進行『改革』,節省營業部席位費、信道費等節流嘗試也悄然興起
廣西證券業協會近日傳出消息:區內全部38家證券營業部在南寧共簽《證券經紀業務傭金公約》(下稱『公約』);從4月11日始,這38家證券營業部實行統一的傭金浮動標准。
廣西證券業協會會長吳海波向《財經時報》表示:『「公約」限定了證券營業部傭金浮動區間,A股場內交易傭金標准定在2.5?-3?,營業部可以根據不同情況制訂各自的傭金標准。』但他沒有透露『公約』所規定的詳細傭金收取標准,他稱,這樣可以避免新聞媒體『曝光』對證券營業部經營產生不良影響。
日前在北京召開的一次有關部門組織的證券公司內部座談會上,30家證券公司負責人一致表示:為反對『惡性競爭』,希望以『行業公約』的形式設定『能夠實現微利的傭金底限』,其中營業部的場外傭金應不低於1.5?,場內傭金則應不低於2.5?。
時值國內證券業實行『傭金浮動制』一年之際,各地『設立傭金底限』的聲音有增無減。這從一個側面反映出證券營業部目前生存環境之惡劣,而面對『嚴酷』,幾乎所有證券營業部都在考慮一個問題——如何轉型。
傭金下限不一
自2002年5月1日傭金政策全面調整,全國各地的證券營業部形成了各式各樣的傭金收取模式,『包月制』、『年費制』開始出現,一些新營業部為爭奪客戶還率先推出『零傭金制』挑起價格戰。傭金制度下的一場惡戰,已將證券營業部推向生死邊緣。
北京中關村證券副總裁謝一平告訴記者:『簽訂「傭金公約」之類的文件是一種必然行為,因為每個行業利潤都有自己的底限,不可能一直虧下去。證券行業利潤來源單一,無非就是成交量和傭金標准。』
『我們屬於新開業的營業部,去年1月28日開業後即遇上5月的傭金浮動,應該說是雪上加霜。』天元證券北京廣渠門營業部副總經理夏剛向《財經時報》透露:『去年對國內券商而言是最艱難、最復雜的一年。』新營業部在傭金方面肯定要有所優惠纔能吸引客戶,他們制訂的傭金收取標准比周邊的營業部還要低,這已是普遍現象。
但是,證券營業部幾乎全都不願透露傭金的具體點數。收取標准被認為是營業部所握的一張『競爭王牌』。據夏剛向記者透露,目前傭金規定的上限是3?;從全行業角度看,散戶的傭金標准一般在2.8?-3?之間,大客戶基本在2?左右,平均水平在2.2?;偏遠城市由於競爭小,傭金標准仍在3?左右。
『大多證券營業部網上交易傭金按1.5?收取,低的有0.98?,高的為2?。』夏剛指出,北京證券業協會建議的傭金費率是『不低於2?』,這也是目前大多數券商傭金費率的底限。
在北京一家證券營業部進行股票投資的王先生告訴記者,這裡的股民根據資金量不同而分成幾個檔次:『散戶是3?,資金在40萬元以上的是2.8?,100萬元以上是2.6?。』
據深圳市證券業協會不久前的統計調查結果,在去年實行傭金浮動,當地證券營業部的平均傭金收取水平為2.8?左右;傭金改革後,這一水平下降了30%,約為2?。
營業部明細賬
與券商收入形勢嚴峻相對應的,是營業部的支出壓力還在增加。《財經時報》在調研中了解到,一家設在北京並不算繁華的三裡河地區高檔商務樓裡的證券營業部,一年租金支出竟高達1500萬元。
在證券營業部各項支出中,場地支出無疑是最大的一筆費用。夏剛分析,一般規模的營業部前期投入從1000萬到幾千萬元不等。『我們這個房子(約4000平方米)買下來就是4000多萬元,加上其他的投入(如裝修、購置設備等)之後達到5000萬元左右。』
目前,國內證券公司營業部面積從1000到5000平方米不等,面積4000平方米的應屬大型營業部。
『我們的場地折舊是300萬元,一年營業支出會在600萬元——如果同樣面積的場地采用租用方式,一年租金就會達到600萬元;加上其他投入,最少要有800萬-900萬元的支出。』類似夏剛的營業部,國內一年支出在1000萬元以上的並不少見。
證券營業部的收入主要來自兩部分:一是傭金,二是客戶保證金的存款利差。其中傭金收入佔全部收入的80%以上;由於營業部支付給股民的保證金利息按個人活期利率計付,而營業部存儲在金融機構的保證金按另外規定的利率計算,之間有1%的利差,這就產生了營業部保證金的利差收入。
有關人士依據最近兩年中國股市行情整體不佳的情況,給記者算了這樣一筆賬:一家證券營業部按1500萬元的交易金額、2?傭金費率、一年220個交易日計算,年傭金收入=1500×2.2?×220=726萬元;同時,一般規模的營業部一年約有1億元的保證金存量,利差收入為100萬元,這樣估算下來,這家營業部的年收入為726萬+100萬=826萬元。
『如果按目前的市場行情計算,一年投入在1000萬元左右的營業部還是無法賺到錢』——夏剛的結論是『適者生存,關鍵看營業部如何運作』。
力壓成本
中國的證券業前些年無疑屬於『暴利行業』,這間接導致了各營業部成本控制水平不高。而當務之急需要壓縮的,便是營業部場地佔用支出。
『一些營業部光房租一年要投入四五百萬元,行情不好時冷冷清清,如果把營業面積從3000平方米壓到2000平方米,一年就能壓低上百萬元成本』。
位於北京東城區東中街的光大證券營業部,已經由開業初的3000平方米壓縮到現有的1000平方米。客戶服務部侯經理告訴記者:『我們退租了原先利用率較小的500多平方米的散戶廳,把原有的小中戶廳改造成一個較小的散戶廳。』
『減員、降薪等等舉措在整個行業已經很普遍,其他比如招待費、廣告費則能砍就砍。』夏剛說。
迫於巨大的經營壓力,一些證券營業部亦開始考慮如何在『剛性項目』、原本無法壓縮成本的項目上擠出餘錢。例如證券營業部通常會有席位費、衛星信道費等費用支出,一年約需50萬元。為壓縮成本,一些營業部已開始嘗試幾家共享一個席位和衛星信道。
至於增加收入來源、拓展新業務,大多數證券營業部並不看好。中關村證券副總裁謝一軍說:『目前券商推出的一些證券新品種現在叫好不叫座,證券營業部還很難一改過去「靠天吃飯」的局勢。』
與此同時,幾乎所有證券營業部都在考慮『如何轉型』的問題。增資擴股後新成立不久的中關村證券,目前正在花巨資建設一個『集中化的中央交易(控制)系統』。
『證券集中交易系統』的建設在中國金融證券市場已有超過5年的歷史,但目前僅有為數不多的幾家券商采用。該系統的特點是多家證券營業部和技術服務部通過一個衛星報盤通道,集中發送委托和接收成交回報。
中關村證券信息技術部經理鄧集鋒告訴記者,這一系統『直接的效果』是能省去營業部的席位費、信道費,大大降低營業部的建設成本,為營業部大力發展非現場交易——如電話、遠程、網上交易等提供了有利條件。
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