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非典型肺炎風暴來臨以後,很多亞洲股票已經大幅告跌。基金經理們稱,目前一些股票在其價格跌至新低時值得買進,當然這不是全部。
縱觀亞洲股市全局,目前已知的非典型肺炎的狀況會對股市帶來何種影響仍還很難判斷。自3月初非典型肺炎蔓延的消息真正傳開之時起,很多股票的表現一直很好。新加坡的海峽時報指數從那時起基本保持平穩;臺灣的證交所加權指數上揚了3%;泰國證交所指數攀昇幅度達6.5%。這些指數的上揚主要還應歸功於當地相對強勁的經濟發展勢頭、伊拉克動蕩局勢的日趨明朗化以及這些國家某些大公司的優良業績。
但對於香港而言,這場危機為股市帶來的衝擊是毋庸置疑的。自3月初以來,香港恆昇指數下降7%,4月初伊拉克戰局進展帶來的漲幅已完全消失。除中國大陸外,香港一直是公布非典型肺炎病例最多的地區,約有1400例。有鑒於此,香港股市呈現這種情況也就不足為奇。感染非典型肺炎人數之多,加上經濟學家不斷下調對香港經濟的評級等種種因素令香港股市壞消息不斷。
3月份的最新調查數據顯示,對於香港今年的經濟增長率,分析師們的普遍預期為2.4%。摩根大通的經濟學家威廉·貝爾徹說,當前的預期很有可能要低於這個水平。本月初他將自己原來預測的3.2%的經濟增長率調低為1.6%。
在受非典型肺炎影響的整個亞洲地區,與旅游相關的公司都遭到了重創,看起來與其不太相關的公司甚至也受到了牽連。新加坡醫院運營商百匯控股的管理者稱,由於害怕感染非典型肺炎,很多潛在的病人都更多地選擇不去醫院就診,這使醫院的收入下降。
瑞銀華寶的策略師傑姆斯·思朋斯說,一些公司的股價下跌或許有些過火。他在近期一份報告中指出:『因非典型肺炎的影響,亞洲某些證券已經充分下跌。鑒於此,在投資組合中這些股票或許值得冒險一試。在中國大陸、香港、馬來西亞、新加坡和臺灣這5個國家和地區中,思朋斯先生篩選一些受非
典型肺炎影響的股票,這些公司有幾個共同點:債務低、淨利潤率相對較高、銷售波動幅度小。他認為,就這些股價已獲充分調整的公司而言,股價上漲的機會大大存在。其中他首選的股票包括:中國民航信息網絡———香港的旅游計算機軟件供貨商;名勝世界———馬來西亞的休閑公司;新加坡航空公司;佐丹奴———香港服裝零售商。自3月1日以來,這些公司的股價跌幅都在8%-18%之間。
一些大的投資者對此表示認同。新加坡的恆基發展已經大量購進了國泰航空這家香港旗艦航空公司的廉價股票。新加坡的另一投資者首域投資有限公司,也買入了國泰以及澳大利亞航空公司———快達航空的股票。至於佐丹奴,首域公司對其股票是否進一步下跌正進行觀望,這家服裝零售商的銷售額在其關鍵的香港和臺灣市場已經下降了30%。首域亞洲證券主管的凱斯·威瑟外琳蓋姆認為:『佐丹奴已經具備了躲過這場風暴的種種有利條件———良好的資產負債表狀況和很有吸引力的收益率。?威瑟外琳蓋姆還表示,若馬來西亞的休閑公司———雲頂公司的股價從目前的12林吉特跌到11林吉特(即2.89美元)左右時,首域公司將會考慮買進該股,雲頂公司因來自國外的博彩者數量銳減已經受到打擊。
但是,一些資金經理仍在躊躇之中,畢竟非典型肺炎到底會持續多長時間仍然是個未知數。對這場非典風暴的持續時間,多數人預期在3個月左右,並據此進行操作。而幾周前許多人很有把握地預計糟糕情形最多也就會持續1個月。一些基金經理對於那時他們所做出的投資決定懊悔不已;一位基金經理說,在4月份的第二周他買入了國泰航空的股份。當時的價格較該股當前的8.80港元大約高出1港元(即13美分)。他希望他當時能夠再等等,眼下他沒有買進任何股票,而是在觀望。
甚至瑞銀華寶的思朋斯先生也提醒投資者,不能僅僅因為某只股票受到非典型肺炎的影響大幅下跌就認定這只股票是低風險的,可以逢低買進。他還指出,受非典型肺炎打擊的股票中,某些債務水平高、淨利潤率相對較低、銷售波動幅度大的公司的股票不值得買進。自3月1日起,這些股票的價格已經下跌了13%到33%。
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