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油價敏感類產業:油價高企、航線管制和保費增加使航空、航海企業運營成本大幅上昇、業務量減少,而對旅游業的影響主要表現在入境游方面
油價敏感類產業主要指,原油采購成本在產品制造或公司運營成本中佔有較高比重?至少在1/4以上?、行業利潤與業務收入對油價變動彈性較大的一些產業,以及與這些產業聯系緊密的相關產業,如航空業、交通運輸業、旅游業等。戰爭對航空業的直接威脅包括兩方面:一是由於害怕戰爭,人們盡量減少出門的次數,從而導致航空業營業收入下降;二是航空燃料油價格上漲,導致運營成本增加,全球航空業每年燃料油費用超過400億美元,約佔總成本的15%。伊拉克戰爭將再次重創全球航空業。
國內航空業中,航油成本一般佔國內航空公司總運營成本的20—25%,近期國際油價持續走高,航油價格增幅高達12.5%,因此直接導致航空公司成本提高了2.5%。長久以來,中國航油價格一直高於國際油價15—30%,比石油進口國日本高出60%,是新加坡航油價格的2.5倍。在戰爭的緊張空氣中,這個包袱更是成為航空公司揮之不去的陰影。而且國內的航油供應一直由中航油負責,航空公司沒有儲油設備,另外,由於國內航空公司缺少國際油市的運作經驗,對於燃油期貨比較陌生,因而也失去了一些投資機會。國內主板和香港股市上的東方航空和南方航空的股票,前一段時間表現一直不佳,目前中國航空業還沒有遭受致命影響,但如果戰爭影響加大、油價再次大幅上漲,中國航空業可能會面臨極大的經營壓力。
伊拉克戰爭對國內交通運輸業的影響也是非常明顯的,尤其是海上航運業是受整個戰爭影響僅次於航空業的行業。航運業整體成本中油料佔四分之一左右,油價上漲直接導致航運企業成本大幅提高。美伊戰爭除了導致油價上漲引發的運費成本增加外,對船公司另一重大的影響則是船舶保險費和安全措施費用的增加,各種附加的『特別戰爭險』將是一筆不菲的費用。貨物運輸除一般的貨運保險外,一遇戰爭、貨主多半需要加保戰爭險。以海運來說,目前在一般10%的保費外,若遇戰爭險、需多負擔0.12%的保費?戰爭險=保費×0.08—0.12%?。在此基礎上,為預防戰爭可能對貨物運輸構成的風險,貨主多半會支付額外的戰爭險費用。目前,每個集裝箱的戰爭風險保險費可能高達1000美元;戰爭爆發後運往海灣地區的貨物運費將提高3倍,戰爭風險保費亦將隨之上揚。
旅游業是對安全性要求較高的行業,並且對油價上漲引起的交通費用增加比較敏感。伊拉克戰爭使我國的出境游和入境游,都面臨極大的不確定性風險;戰爭不僅影響人們出游的心情,甚至打消人們長期旅游支出的信心。但由於我國赴中東等地的旅游線路,在整體出境游業務收入中所佔比重不是太大,因而美伊戰爭對出境游的影響是局部的,對整體市場沒有太大影響。伊拉克戰爭對我國旅游業的影響主要表現在入境游方面。由於戰爭有可能引發的一切危險,英國等國家已對本國國民發出了禁止出游的警示,這將影響到我國的入境游人數。而歐美入境旅游客源佔中國至少40%的市場份額,所以入境游肯定要受影響。
出口拉動類產業:對和中東國家貿易量大的地區和相關產品影響較大,其他地區和產品影響有限:戰爭本身對IT業沒有太大直接影響,對通訊、網站反而是利好;對紡織業的影響一分為二;而對農產品卻有利於抑制進口、增加出口,是一個機遇
毫無疑問,包括伊拉克在內的中東地區,由於目前局勢緊張、運輸成本上昇且風險較大,人們消費心理不穩定、對未來預期較差,這些因素都會抑制其進口需求,對我國與中東地區貿易量較大的地區和主要出口商品會產生比較嚴重的影響;而對於與其他國家的貿易來說,戰爭的影響主要是心理上的,或者說是通過一種間接的方式影響到進出口,總體影響不會太大。
去年中伊雙邊貿易額達到5億多美元。其中,中國對伊拉克的出口大約佔到其中的4/5,這還不及2002年中國外貿6200億美元進出口總額的1/l000。但如果把大量以轉口貿易形式存在的民間貿易算在內,中伊之間的貿易額會比官方統計的數字大。例如對中東地區出口眼鏡、打火機、鞋等輕工產品的溫州企業則是明顯遭受戰爭寒流。溫州對中東地區貿易量比較大,2002年溫州市僅對阿聯酋出口的眼鏡、打火機、鞋等日用品的貿易額就達1.5億多美元。美伊開戰前後,溫州會員企業如眼鏡、皮鞋、服裝等輕工產品的出口貿易額均急劇下降,個別企業的生產處於停工或半停工狀態。溫州眼鏡總產量的90%以上用於出口。美伊戰爭對溫州眼鏡產業的影響很明顯。溫州許多制鞋企業也遭到了程度不同的損失,有的訂單全毀、有的貨物在海運途中要追加『戰爭保險費』。
至於與其他國家的進出口貿易,由於中國主要出口商品為機電產品、紡織品、農產品等消費品為主,這些產品的需求彈性較小,戰爭對其影響不會很大。相反,由於美英等國忙於生產軍火產品及其他軍用機械電子設備,而無暇顧及一些日常消費品的生產,反而會增加從中國進口這些產品,戰爭對這些行業而言有可能還是一個利好因素。另外投資者為了規避風險,拋美元而購入歐元等其他貨幣,會導致美元匯率下跌,對於與美元直接掛鉤的人民幣而言,間接貶值對出口有明顯的刺激作用;因此戰爭對中國出口的總體影響微乎其微。由於外貿合同的時滯較長,現在所簽單子將在幾個月以後實際履行,即使有所影響也是以後的事情。
從整個IT行業來看,戰爭對經濟的影響,要看其對全球投資信心和消費信心的影響程度。由於美伊戰爭的影響,全球投資信心和消費信心都會受到打擊,戰爭使全球經濟復蘇步伐放緩,相應縮減對IT產品的需求。在這種大環境影響下,中國難免會受到一些負面影響。但就戰爭本身而言,對IT產業不會有太多直接影響,對通訊、網站等子行業反而是利好;『戰爭消費』可能會帶動新一輪的IT需求,軍用IT產品、通訊產品需求以及相應工程項目投資都會加大,這將給相關企業帶來發展機遇。從IT產品的生產來看,因為有原料供給、銷售渠道和產品運輸問題,戰爭發生後很有可能漲價,但由於目前主要的零配件都在國內生產,所以影響不會太大。
由於伊拉克移動通信落後,中國移動和中國聯通兩大移動商尚未與當地訂立漫游合同,中國手機只能在伊拉克周邊的伊朗、約旦、科威特等國使用,海事衛星電話因此開始熱銷。據估計,戰爭初期北京的衛星電話銷售商全部銷量可能達一、兩百部,這是平日的數倍乃至十多倍,最受歡迎的是售價9萬多元的M4衛星電話。據悉中央電視臺、新華社、《環球時報》等國內媒體都已經購買了這樣的衛星電話。戰爭爆發前後,互聯網已經再次成為新聞的關鍵通道。『伊位克戰爭』對於新浪、搜狐這樣的門戶網站是有積極意義的。事實上,戰爭的前期預測不同程度地帶動了網站的股價,包括E-bay、亞馬遜?Amazon.com?等網絡股在最近相繼上昇至52周新高,美國最大的l5家新聞網站訪問量比前四周的平均水平增長了41%。戰爭使消費者更趨向於待在家中,上網娛樂、購物等在線活動將由此增加。
戰爭對於紡織業的影響可以一分為二:對生產滌綸、胺綸、聚脂切片等紡織原料的企業而言,石油期貨價格上昇導致其產品價格猛漲,在國內油價相對穩定、其實際生產成本並未大幅上昇的條件下,戰爭為其帶來了可觀的利潤;而對於以這些產品作為原料的紡織企業來說,由於上游原材料價格漲幅較大,紡織品價格受到市場需求抑制無法同步提高,下游紡織廠普遍感到較難接受,處境相當尷尬。國際油價上昇影響並波及到石油相關的行業和產業,使企業成本上昇,中國滌綸等石油化纖原料的價格,比去年初上昇了近20%。隨著化纖價格的上昇,棉花價格近期也上漲了逾20%。聚脂切片的價格,也從原來每噸7000元,上昇至每噸9500元左右。對於紡織企業來說,由於上游原材料價格漲幅較大導致生產成本大幅上昇,而這個負擔又無法轉嫁給消費者,致使多數織廠即使開業也不生產,觀望態勢十分濃厚。如紹興地區織廠的綜合開機率三成都不到。對整個紡織產業來說,其負面影響不可避免,同時也給下游的紡織企業帶來了極大的風險。
伊拉克戰爭會抑制我國對國外農產品的進口需求,而有利於增加我國農產品的出口,對農業的利好效應非常明顯。由於前期油價的上漲,目前美國至中國的運費每噸已漲至27美元左右,太平洋西北海岸至中國的運費也漲至每噸18美元,如果戰爭持續,勢必造成運費的再次上漲。由於戰爭,保險費的增加也將直接導致進口成本的增加,這會直接影響進口商的積極性,從而導致進口數量減少。小麥進口商積極性受到影響,將會在一定程度上加大國產優質小麥的替代數量,並對國產優質小麥的價格起到一定的支持作用。從我國農產品的出口來說,由於戰爭影響,許多糧食進口國可能因美國等谷物主要供應國運輸困難、成本上昇而出現供應短缺,並重新尋找新的供應國,中國谷物出口將會面臨一些新的機遇。亞洲國家從歐美進口谷物受到一定制約,導致其不得不轉移目光尋求新的進口來源,中國小麥和玉米將是亞洲國家和地區的較好選擇。首先,中國小麥、玉米,價格低廉、數量充足;其次,中國政府對小麥、玉米出口持鼓勵態度。另外,在運輸上可以采取小噸位船運,有利於對東南亞的出口。
進口依賴類產業:進口紙漿價格上漲壓縮國內造紙企業的利潤空間,戰爭使進口汽車零部件運輸成本上昇,油價上漲抑制汽車消費者需求,戰爭對這類產業而言是實實在在的利空
這類產業主要指原材料供應或零配件供應主要依靠進口、其生產成本對國際市場價格相當敏感的產業。如我國造紙業、汽車業等。中國造紙企業用的木漿長期依賴進口,而且多為遠洋航海運輸,市場上紙漿的需求量非常大;紙漿進口國主要包括美國、加拿大、巴西和俄羅斯。此次戰爭由美國發起,美國漿價將對中國內地漿價產生直接影響。今年二月國際紙漿聯盟正式跌破150萬公噸的安全庫存量,短期內供需失衡的狀況無法改變,而伊拉克戰爭的爆發無疑為紙漿價格上漲注入強心劑。油價上漲將影響運輸成本的提昇,而戰爭還將導致運輸線路、周期變數加大,運輸風險大大提高,因此,國際市場紙漿價格近期內將依然保持高位上漲趨勢。這無疑會直接加大中國造紙企業的生產成本,在成品紙張價格無法同步增長的情況下,將會壓縮造紙企業的利潤空間。中國直接進口國外紙張也佔國內消費的很大份額,尤其是進口銅版紙等高檔產品。美國、日本、韓國等是中國內地進口紙主要來源國,但這三個國家中,美國發起戰爭,日本政府支持美英對伊拉克的軍事行動,而韓國總統盧武鉉也表示支持美國動用武力解除伊拉克武裝,三國國內局勢的變化,將增加紙張出口的變數,在更大程度上對紙張價格上漲起到進一步的推動作用。此外,廢紙進口也將受到影響,目前,中國的廢紙進口主要來自美國、日本和歐盟,戰爭的爆發將一定程度影響美、日對中國廢紙的出口,預計在今後一段時間內,中國內地廢紙價格將出現波動。
戰爭對汽車業的影響主要表現在兩方面:一是造成進口零部件運輸成本上昇,進而影響整車企業的生產成本:二是油價上漲將加大汽車消費者的開支,對需求有一定的抑制作用。目前在中國的汽車制造業中,40—50%的汽車生產廠家均是合資公司,一半以上的零部件依賴進口,戰爭的爆發無疑會造成進口零部件運輸成本上昇,從而導致整車生產成本上漲、降價趨勢延緩。由於戰爭局勢的緊張,國內的一些汽車廠商已經囤積了一定數量的進口零部件,以減少開戰後急劇增長的運輸費用;戰爭還會影響到汽車企業對中東地區的出口。2001年我國整個汽車零部件的出口為32億美元,中東地區?包括伊拉克、伊朗、沙特、阿聯酋、也門、以色列、巴林?的出口為2.8億美元,佔整個汽車零部件出口比重的9%左右。其中伊拉克為700萬美元,不過就我國汽車零部件的整體出口而言,影響不會太大。汽油價格與汽車消費息息相關,油價上漲將加大消費者開支,因此戰爭不可避免會限制部分消費者對汽車的需求,繼而影響汽車制造商的生產和銷售,同時汽車零部件廠商、汽車配件廠商乃至橡膠廠、鋼鐵廠、發電廠等相關企業都將受到影響。
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