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自3月20日美英聯軍向巴格達發射首枚導彈以來,伊拉克戰爭的炮火聲已經持續了3周時間,隨著戰事發展的瞬息萬變,日元的走勢也變得曲折反復。
3月19日,在美國向伊拉克發出最後通牒到期日的最後一天,美元兌日元創下了去年12月以來的最大單日漲幅。當日美元兌日元大漲200多點,漲幅達1.8%。這主要是因為美伊在軍事實力上的巨大差距,使市場普遍預期伊拉克戰爭將速戰速決,戰爭將會以美英聯軍的迅速獲勝而告終。這種預期令美元在空頭平倉買盤的帶動下走高。3月21日,戰爭開打後的第一天,由於美英聯軍推進速度神勇,更使市場看到戰爭可能在一周內結束的希望,美元兌日元因而再度大漲170點,並創出了近三個月的新高121.87日元。
不過美元昇勢在接下來的一個星期內,沒有延續,反而是一路下滑,並在3月31日收出了開戰以來跌幅最大的一根大陰燭。當日從120.18日元的高點走低至117.80日元,跌幅超過2%。美元這一周以來的跌勢主要歸因於,各路媒體不斷傳出美英聯軍的進攻持續受阻於伊拉克軍隊頑強抵抗的消息,使市場開始重新審視戰爭將『速戰速決』的樂觀預期,此時戰爭可能拖延較長時間的看法佔據了上風,導致美元空頭平倉買盤枯竭。美元兌日元一蹶不振,從3個月高點121.87日元節節敗退。
由於市場對戰爭將速戰速決的樂觀態度再度昇溫,美元空頭回補買盤持續出現,一路將匯價推昇至120日元的高位區間,並在4月1日當媒體報道美英聯軍已成功進入巴格達市中心之後,美元受到激勵,空倉買家再將匯價推高至10天高點120.89日元。
伊拉克戰爭目前已經接近尾聲,戰爭對外匯市場的影響正在逐漸消退。市場開始尋找新的交投誘因,美元兌日元的走勢因而穩固在窄幅區間內波動。4月10日截稿時止,美元兌日元局限在119.60至120.50日元波動。
除了伊拉克戰爭因素之外,日本央行貨幣政策可能生變也是近期使得日元走勢曲折反復的一個重要因素。3月底是日本會計年度結算日,與去年3月底、9月底的情況相同,日本股市再度陷入了岌岌可危的困境。從今年3月中旬起,日經225指數連續六個交易日在8000點下方運行,這是近20年的低點記錄。為了防止因股市下跌而造成在3月底會計年度期爆發金融危機,日本當局出臺了一系列調控措施。
最近,新任央行行長福井俊彥堅持傳統的貨幣政策立場,但其近期的一系列言論顯示,他會在推行貨幣政策上比前任行長速水優更靈活,也更願意與日本政府的經濟政策相協調。即如果需要,他會采取更為寬松的貨幣政策。
另外,近期日本經濟基本面數據的好壞參半,也造成日元多空雙方爭執不定。比如支持日元空方的基本面數據有:日本1月份未經調整的經常賬盈餘和貿易順差分別較去年同期下降37.6%和22.1%;2月份零售銷售下滑02.%,為連續第23個月萎縮。支持日元多方的基本面數據有:日本1月份所有產業和第三產業指數分別增長1.7%和1.8%;2月份領先指標和同步指標分別向上修正至60.0和90.0;2月份結關後貿易順差較去年同期增長20.4%。
展望日元後市,目前美元兌日元日K線圖上正形成『對稱三角形』走勢。根據以往各幣種的走勢規律,如果『三角形』形態突破,一般都會向上突破。那麼到4月下旬,美元兌日元將向上看好123至124日元區域。
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