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截至今天,54只封閉式基金、13只開放式基金2002年度報告已全部亮相。從淨值的增長率角度看,基金整體仍算跑贏大盤,但從更高的標准分析,基金的專業理財在弱勢市場並沒有給基金投資者帶來驚喜:淨虧損36.35億元、浮虧119.39億元。
業績呈兩極分化
總體而言,證券投資基金尤其是封閉式基金去年業績難令投資者滿意。不過從主要財務指標分析,個別基金公司如華夏、華安、寶盈、銀河、南方等還是取得了相當不錯的業績。華安基金管理公司旗下的基金去年累計淨收益達到1.62億元,令人刮目相看。
具體到單個基金,華夏成長無疑是其中的佼佼者:2002年度淨收益達到1.33億元,單位基金平均淨收益更是達到0.0318元。在分紅潛力方面,基金融鑫今年有望有較好表現,因為該基金去年浮虧只有0.007元。
在整體偏差的基金年報中,亮點公司的出現只能表明:基金業績目前已呈明顯的兩極分化態勢。去年,單位基金淨收益最高的是華安基金管理公司,單位基金平均淨收益為0.0151元;單位基金淨收益最差的是富國基金管理公司,單位基金平均淨收益為-0.1116元。上述兩者相差達到0.1267元。
對單個基金而言,2002年基金業績的差距更大。以30億份的封閉式基金為例,基金安順去年淨收益為4203萬元,而基金漢興只有-6.19億元,兩者相差達到6.61億元;在開放式基金中,華夏成長淨收益達到1.33億元,而鵬華行業成長為-1.88億元,兩者相差也達到3.21億元。
開放式一枝獨秀
2002年基金市場的最大亮點當屬開放式基金。在公布年報的13只開放式基金中,只有3家淨收益為負值,其它都不同程度地實現了盈利。其中,華夏成長、南方穩健成長、華安創新單位基金淨收益都超過了0.01元。
整體而言,開放式基金去年累計實現淨收益達到8023萬元,單位基金淨收益約為0.0019元。這兩個數字都要遠遠好過封閉式基金,封閉式基金去年單位基金淨收益為-0.0455元。
在浮虧方面,開放式基金也要好過封閉式基金:13只開放式基金累計浮虧21.11億元,單位基金平均只有0.05元的浮虧。而封閉式基金累計浮虧則要高達98.28億元,單位基金平均浮虧達到0.1203元。
不過開放式基金中也有失意者,鵬華行業成長與富國動態平衡去年的表現就不太理想。其中鵬華行業成長去年淨收益為-18.85億元,單位基金淨收益為-0.0506元。富國動態平衡業績稍好,但去年淨收益也虧了4501萬元,單位基金淨收益為-0.0115元。
最大利潤來自債券利息
2002年基金年報還顯示,債券市場已經成為基金最重要的投資場所。去年基金的收入構成中,債券利息收入與債券價差收入合計已達到18.33億元。其中,債券利息收入約為10.08億元,成為基金的最大利潤來源。
去年,54只封閉式基金債券利息收入為8.16億元,債券價差收入為7.49億元,而同期的股票價差收入為-44.48億元。開放式基金整體淨收益之所以為正值,最主要的利潤來源就是來自債券利息收入與存款利息收入:債券利息收入為1.93億元,存款利息收入為1.46億元,兩者合計約佔到去年開放式基金總收入的70%。
除華安與銀河外,其他基金管理公司的去年股票價差收入均為負值。但在基金的總收入中,寶盈、華夏、嘉實、融通、易方達、中融等也都實現了正值。這個差價填補也是來自於債券業務收入。以易方達為例,去年該公司股票價差收入為-1.39億元,但是該公司去年實現債券價差收入為4075萬元,債券利息收入為4585萬元,銀行存款利息收入為3659萬元,僅此三項已經足以彌補股票價差收入的虧空。
除了債券價差與債券利息外,去年基金還看上了逆回購業務。統計顯示,去年基金的逆回購業務量是歷年來最大的,基金從中得到的收益也是歷年來最高的。
不過債券市場也不是無風險市場。去年,長城、銀河、中融三家基金公司就在債券市場嗆水。其中,長城在債券價差收入方面虧了1144萬元,損失不小。
保險公司小幅增倉
基金年報大面積虧損,讓保險公司損失慘重。不過整體而言,保險公司並沒有承接去年中期的減持勢頭,相反下半年還適度增倉封閉式基金。
統計中國人壽、中國人保、中國再保、中國太保、中國平安5大保險公司的基金份額持有量可以發現,其所持基金份額佔基金全部總份額的比例已經從去年中期的21.54%回昇至22.21%,這個數字還高於前年底的22.10%。
相比前年底,中國人保所持基金份額上昇最快,該公司已從當時的2.84%昇至現在的4.83%。與去年中期相比,中國人壽增倉明顯,從去年中期的5.31%增至6.33%。另外中國再保也有增倉動作。而中國太保、中國平保則有減倉,其中中國平保自前年底一路減倉,其所持基金份額已從前年底的4.36%減至去年底的3.79%。
從5大保險公司的資金投向看,長盛、銀華基金管理公司似乎最受保險公司的青睞,5大公司對其持倉量均累計超過了30%。其他如嘉實、鵬華、融通似乎也很受保險公司的關照,其持倉量均在25%以上。但有意思的是,目前業績相對較好的公司如華夏、華安,保險公司對其管理的封閉式基金投入並不高,像華夏只有22.27%;華安更少,只有12.27%。
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